欧美日韩中综合网,日韩AV免费高清一区二区三区,全免费a级毛片不卡

　　基金經(jīng)理和分析員們與AI的工作界限在何處，AI投資與量化交易的真正區(qū)別是什么，美國(guó)大行近年來(lái)的裁員之舉與人工智能的“入侵”有著何種關(guān)聯(lián)?聽(tīng)聽(tīng)華爾街歸來(lái)的通聯(lián)數(shù)據(jù)CEO王政怎么說(shuō)。

　　2017年10月18日，號(hào)稱世界上第一支由AI(人工智能)進(jìn)行投資決策的ETF(交易所買賣基金)——AI Powered Equity ETF(NYSE Arca： AIEQ)在紐交所上市。

　　從表現(xiàn)上看，這只AI基金上市前三天輕松跑贏美股大盤，不少評(píng)論高呼人類基金經(jīng)理、分析員的終結(jié)者來(lái)了。然而在此之后，它的表現(xiàn)又急轉(zhuǎn)直下，上市月，一方面跑輸了標(biāo)普500，同時(shí)還跌破了自己的發(fā)行價(jià)。

　　雖然AIEQ上市時(shí)間較短，此時(shí)對(duì)其業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)判并不適宜，但近年來(lái)AI對(duì)于資管行業(yè)的沖擊明顯，“AI戰(zhàn)勝華爾街”、“智能投顧替代基金經(jīng)理”的論調(diào)頻出。但是與此同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，人工智能正在基金界吹起一個(gè)大泡泡。“泡沫論”和“替代論”的同時(shí)浮現(xiàn)無(wú)疑值得關(guān)注。

　　在這一背景之下，以下疑問(wèn)成了解開(kāi)問(wèn)題的關(guān)鍵：基金經(jīng)理和分析員們與AI的工作界限在何處，AI投資與量化交易的真正區(qū)別是什么，高盛、美林等美國(guó)大行近年來(lái)的裁員之舉與人工智能的“入侵”有著何種關(guān)聯(lián)?

　　對(duì)此，鈦媒體專訪了通聯(lián)數(shù)據(jù)公司CEO 王政。其為美國(guó)普林斯頓大學(xué)物理學(xué)博士，曾任巴克萊全球投資公司基金經(jīng)理、博時(shí)基金股票投資部總經(jīng)理、ETF及量化投資總監(jiān)等職。

通聯(lián)數(shù)據(jù)CEO王政正在接受采訪

　　通聯(lián)數(shù)據(jù)CEO王政正在接受采訪

　　從履歷上看，王政橫跨了資產(chǎn)管理、金融信息平臺(tái)研發(fā)和大數(shù)據(jù)研究等不同領(lǐng)域，關(guān)于AI是否能取代華爾街，這位從華爾街歸國(guó)創(chuàng)業(yè)的CEO的觀點(diǎn)或許值得參考。

　　01、人工智能，仍是助手

　　“人工智能給人帶來(lái)的價(jià)值就是對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，在量上、在及時(shí)性上，機(jī)器比人更有優(yōu)勢(shì)，所以它更多的是扮演研究員和基金經(jīng)理助理的角色，輔助他們解決一些非常復(fù)雜的、費(fèi)時(shí)費(fèi)力的工作。”

　　在王政看來(lái)，目前在基金界，人工智能仍然只是人類的“助手”。

　　而AI處理的這些“復(fù)雜的、費(fèi)時(shí)費(fèi)力的工作”與當(dāng)下的大數(shù)據(jù)勃興密不可分，數(shù)據(jù)的維度、廣度都有大幅度的提升，傳統(tǒng)的用人去做分析研究的方法就難以實(shí)現(xiàn)了。在王政看來(lái)，“以前我們更多的可能是瞎子摸象，每個(gè)人都看到一小塊，缺乏一個(gè)大數(shù)據(jù)把所有東西整合起來(lái)、關(guān)聯(lián)起來(lái)，從全局來(lái)看投資的面貌。”

　　據(jù)其介紹，華爾街在十年前就已在用自然語(yǔ)言處理和機(jī)器學(xué)習(xí)去做投資模型。比如，用機(jī)器讀分析師的報(bào)告，去了解這些分析師對(duì)每個(gè)股票的觀點(diǎn)和情緒;將電話會(huì)議所有的語(yǔ)音內(nèi)容通過(guò)機(jī)器轉(zhuǎn)成文字，從文字中再抽取信息，以此理解上市公司的電話會(huì)議。

　　相對(duì)而言，基金經(jīng)理的不可替代性在于，在整個(gè)投資的邏輯、創(chuàng)新思維、以及對(duì)一些新的事物發(fā)生時(shí)做出快速反應(yīng)方面要更強(qiáng)于機(jī)器。當(dāng)然，人類的智能也是有限的。例如，2007年次貸危機(jī)的爆發(fā)就與市場(chǎng)的貪婪有著密切關(guān)聯(lián)。

　　總體而言，王政認(rèn)為人工智能的發(fā)展可以分為三個(gè)階段：弱人工智能、強(qiáng)人工智能、超人工智能，即在初始階段，機(jī)器只做一些基礎(chǔ)的工作，慢慢的，機(jī)器就會(huì)掌握學(xué)習(xí)能力，學(xué)習(xí)了以后就會(huì)像人一樣可以提升自己了，它還將具備創(chuàng)新能力。但在目前，其尚處于第一個(gè)階段。

　　02、從量化到AI

　　在AI界與投資圈的交界地帶，量化交易是一個(gè)繞不開(kāi)的話題。按照定義，量化交易是指從龐大的歷史數(shù)據(jù)中海選能帶來(lái)超額收益的多種“大概率”事件以制定策略，用數(shù)量模型驗(yàn)證及固化這些規(guī)律和策略，然后嚴(yán)格執(zhí)行已固化的策略來(lái)指導(dǎo)投資，以求獲得可以持續(xù)的、穩(wěn)定且高于平均收益的超額回報(bào)。

　　量化交易有著嚴(yán)格的紀(jì)律性，這樣做可以克服人性的弱點(diǎn)，如貪婪、恐懼、僥幸心理，也可以克服認(rèn)知偏差。有觀點(diǎn)認(rèn)為，量化等同于AI。

　　而王政認(rèn)為，以上兩者有著很多相似之處，但是同時(shí)存在顯著的差別。

　　相似之處在于，量化投資與AI投資的基本邏輯其實(shí)是一致的，都是把原來(lái)人做投資的分析的方法、框架能夠抽取出來(lái)一些模型去學(xué)習(xí)。

　　但兩者本質(zhì)的差異在于，量化是要求人把投資規(guī)律總結(jié)出來(lái)，然后做成一個(gè)模型，讓機(jī)器去執(zhí)行任務(wù)。人告訴機(jī)器該怎么做，它就按照那個(gè)方式去做，人的程序?qū)戝e(cuò)了它也不管，它就按照那個(gè)既定程序去做。

　　“所以這是把一種能力教給了機(jī)器，但這個(gè)能力是對(duì)還是錯(cuò)，機(jī)器不管，因?yàn)樗鼪](méi)有自我學(xué)習(xí)的能力。”王政對(duì)鈦媒體表示。

　　這也就導(dǎo)致了量化基金常常在出現(xiàn)虧損后，并不能及時(shí)“智能”地轉(zhuǎn)換投資策略。

　　而AI投資則需要在量化的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步——去教會(huì)機(jī)器自我學(xué)習(xí)的能力，從這個(gè)角度看，王政認(rèn)為AI投資其實(shí)是量化投資的升級(jí)版。在王政看來(lái)，從量化投資到未來(lái)的智能投資，關(guān)鍵的一點(diǎn)不是讓機(jī)器去幫我們做什么事情，而是怎么樣教機(jī)器能夠?qū)W習(xí)、提升。

華爾街裁員史

　　03、華爾街“裁員史”

　　關(guān)于AI與投資圈的另一個(gè)爭(zhēng)議點(diǎn)是，近兩年被反復(fù)炒作的“AI戰(zhàn)勝華爾街”的論調(diào)究竟是否靠譜?

　　有不少報(bào)道提及，2000年頂峰時(shí)期，高盛在紐約總部的美國(guó)現(xiàn)金股票交易柜臺(tái)就雇傭了600名交易員，替投行金主的大額訂單進(jìn)行股票買賣操作。但時(shí)至如今，這里只剩下兩名股票交易員“留守空房”。

　　在王政看來(lái)，這只是技術(shù)對(duì)于金融行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)的改變之一，自動(dòng)化流程減少了很多基礎(chǔ)類的工作崗位，高盛等投行近期裁撤的員工也正是如此。

　　王政回溯了一出簡(jiǎn)要的華爾街裁員史：

　　華爾街裁員史

　　在計(jì)算機(jī)未出現(xiàn)以前，交易是在一個(gè)大廳里面進(jìn)行的，有很多秘書(shū)在交易員之間傳紙條，那個(gè)時(shí)候你看紐約的交易所經(jīng)常是很嘈雜、很亂的。由于通訊技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，想如何買賣，機(jī)器都可以撮合了，初的交易員就失業(yè)了。

　　此后，基金公司、券商還有一些交易員仍然在工作，他們的任務(wù)是每天給系統(tǒng)下單，我要買什么，我要賣什么等等?，F(xiàn)在隨著技術(shù)的發(fā)展，這些也可以自動(dòng)化起來(lái)了，基本上機(jī)器也可以干很多事情了，這類的交易員現(xiàn)在也消失了。

　　此前已有業(yè)內(nèi)人士指出，此輪高盛被裁的交易員僅局限于場(chǎng)內(nèi)交易員、執(zhí)行交易員、做市商以及賣方銷售，而非有自主交易權(quán)限、屬于難以復(fù)制型人才的自營(yíng)交易員。

　　總結(jié)來(lái)看，那些僅僅是幫助客戶完成交易訂單成交的交易員正在逐漸失業(yè)，而那些在市場(chǎng)獲取投機(jī)收益的交易員目前并無(wú)失業(yè)之虞。

　　王政以工業(yè)革命對(duì)于農(nóng)業(yè)帶來(lái)的影響為例，“工業(yè)技術(shù)的革新提高了農(nóng)民種田的機(jī)械化程度，導(dǎo)致有很多農(nóng)民失業(yè)了，有一部分失業(yè)農(nóng)民到城鎮(zhèn)，但終還是有一批農(nóng)民要去管理這些農(nóng)場(chǎng)，要制定計(jì)劃，要讓機(jī)器什么時(shí)候干活，只是農(nóng)民的比例就比以前低很多了，這就是技術(shù)對(duì)整個(gè)行業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的變化，金融行業(yè)也一樣。”

　　那將來(lái)在投資領(lǐng)域，AI會(huì)取代人類，占領(lǐng)華爾街嗎?

　　擁抱變化是不變的，學(xué)習(xí)是不能停止的，尋找機(jī)遇是人類求生存發(fā)展之本性，這些你都不能抗拒。

　　你再問(wèn)考FRM有沒(méi)有用，F(xiàn)RM有沒(méi)有價(jià)值，這本身就很可笑，因?yàn)閷?duì)于金融業(yè)了解和學(xué)習(xí)這是你的根基，在這個(gè)領(lǐng)域遇到AI 的檔口，正是乘風(fēng)踏浪的好機(jī)會(huì)，應(yīng)該關(guān)注的是在此基礎(chǔ)上，你還應(yīng)該學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)分析。

2018年FRM考試已開(kāi)啟 金程推薦 FRM一+二級(jí)特惠取證班 課程詳情點(diǎn)我咨詢>>>