您現(xiàn)在的位置：首頁(yè)備考必備考試經(jīng)驗(yàn) FRM考試內(nèi)容丨FRM一級(jí)知識(shí)點(diǎn)解析：期權(quán)

FRM考試內(nèi)容丨FRM一級(jí)知識(shí)點(diǎn)解析：期權(quán)

發(fā)表時(shí)間： 2018-04-17 09:35:45 編輯：wangmumu

期權(quán)的英語(yǔ)是option，是選擇的意思。也就是說(shuō)期權(quán)到期的時(shí)候我可以選擇行使權(quán)利，也可以就放在那里破罐子破摔了，至于是否行權(quán)，要看行權(quán)之后能不能賺錢(qián)或者讓自己少虧一點(diǎn)，否則就不行權(quán)。

　　FRM考試中期權(quán)是什么?這里面“期”和期貨里面的“期”是一樣的，表示未來(lái)。“權(quán)”顧名思義是權(quán)利的意思。我買(mǎi)了期權(quán)實(shí)際上買(mǎi)的是一種權(quán)利，而不是義務(wù)，是一種未來(lái)以某個(gè)指定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)某種資產(chǎn)的權(quán)利。

　　期權(quán)的英語(yǔ)是”option”，是選擇的意思。也就是說(shuō)期權(quán)到期的時(shí)候我可以選擇行使權(quán)利，也可以就放在那里破罐子破摔了，至于是否行權(quán)，要看行權(quán)之后能不能賺錢(qián)或者讓自己少虧一點(diǎn)，否則就不行權(quán)唄。

　　通俗點(diǎn)說(shuō)既可以做對(duì)沖還可以套利。作對(duì)沖的意思就是你手里面有一批大豆，你半年之后想賣(mài)它，但是半年之后誰(shuí)知道大豆價(jià)格怎么變動(dòng)呢。如果價(jià)格跌了豈不是會(huì)很難過(guò)。這個(gè)時(shí)候如果你買(mǎi)個(gè)看跌期權(quán)，一旦未來(lái)價(jià)格下跌了，沒(méi)關(guān)系雖然你的大豆算是虧本了，但是你可以行權(quán)賺錢(qián)啊。別忘了你買(mǎi)的是看跌期權(quán)，你猜大豆價(jià)格會(huì)跌，猜對(duì)了，所以行權(quán)賺錢(qián)!套利的話就是尷尬的買(mǎi)賣(mài)期權(quán)自己，靠期權(quán)的價(jià)格變動(dòng)獲利，就和你在市場(chǎng)上買(mǎi)大蔥蘿卜一樣，尬買(mǎi)尬賣(mài)。

　　下圖是一個(gè)對(duì)期權(quán)的總結(jié)：

對(duì)期權(quán)的總結(jié)

　　接下來(lái)是期權(quán)的損益簡(jiǎn)圖：

期權(quán)的損益簡(jiǎn)圖

　　看漲期權(quán)價(jià)格越高行權(quán)越合適，因?yàn)?ldquo;看漲”你猜她會(huì)漲啊，漲的越多猜的越準(zhǔn)，贏得越多。小編覺(jué)得有點(diǎn)像在賭場(chǎng)賭博啦。同理可得，看跌期權(quán)就是賭標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)下跌，跌得越多，賺的越多呀。

　　接下來(lái)是期權(quán)的幾種分類：

接下來(lái)是期權(quán)的幾種分類

　　敲黑板啦，“看漲”和“看跌”只是期權(quán)里面基本的兩種啦，還有由這兩種期權(quán)組合的其他期權(quán)我在下一篇里面會(huì)繼續(xù)說(shuō)明。同理，除了“歐式”和“美式”期權(quán)之外，還有“百慕大”，“亞式”等等。想聽(tīng)故事的后臺(tái)找我私聊呀，不過(guò)我可以很負(fù)責(zé)任的告訴大家，這些名字并不是按照地區(qū)劃分的。英國(guó)的期權(quán)也不都是“歐式”，百慕大期權(quán)也不是百慕大三角專屬期權(quán)。

　　接下來(lái)要考的部分就是各種期權(quán)價(jià)格的上下限了，先上圖：

接下來(lái)要考的部分就是各種期權(quán)價(jià)格的上下限了

　　是不是很難背啊，所以小編希望大家除了記公式，也嘗試著進(jìn)行理解。舉個(gè)例子，美式期權(quán)不要求到期執(zhí)行，到期前的任意時(shí)間都可以執(zhí)行，是不是選擇權(quán)比相同條件下的歐式期權(quán)要大呢，選擇權(quán)大了，為什么不賣(mài)的貴一點(diǎn)呢。所以啊美式期權(quán)的價(jià)格是不會(huì)低于相同條件下歐式期權(quán)的價(jià)格的。再比如說(shuō)期權(quán)再值錢(qián)歸根到底就是賭標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)價(jià)值變化的權(quán)利啊，如果一個(gè)權(quán)利比標(biāo)的資產(chǎn)本身都貴，為啥還要買(mǎi)這個(gè)權(quán)利，直接買(mǎi)賣(mài)資產(chǎn)不就行了。通俗一點(diǎn)說(shuō)，期權(quán)實(shí)際上有保險(xiǎn)的意味在里面，想用少部分錢(qián)控制自己的風(fēng)險(xiǎn)。如果你有一天你發(fā)現(xiàn)你的醫(yī)療保險(xiǎn)的價(jià)格比治病的價(jià)格還要高，我猜你肯定不會(huì)買(mǎi)保險(xiǎn)了。

　　如果你實(shí)在想不明白，那么新鮮出爐的證明了解一下?

如果你實(shí)在想不明白，那么新鮮出爐的證明了解一下