金融科技對于整個(gè)外匯行業(yè)來說同樣是至關(guān)重要的，并且由很多個(gè)重要的分支組成。本文將為大家仔細(xì)介紹目前在外匯行業(yè)中的一些主要的金融科技因素。

　　“RegTech(監(jiān)管科技)”

　　由于現(xiàn)在全球市場的電子化，技術(shù)提升以及大數(shù)據(jù)的應(yīng)用在當(dāng)今的監(jiān)管環(huán)境中也開始變得相當(dāng)重要，而在這一領(lǐng)域中的各個(gè)專家的合作也

　　RegTech這個(gè)概念似乎是從2016年開始迅速崛起，與Fintech一樣，RegTech一詞是Regulation與Technology的縮寫。

　　RegTech被認(rèn)為是一種用來應(yīng)對監(jiān)管機(jī)構(gòu)合規(guī)要求的創(chuàng)新科技應(yīng)用，是一系列公司以及對于跨行業(yè)的監(jiān)管挑戰(zhàn)的解決方案，包括通過創(chuàng)新技術(shù)來實(shí)現(xiàn)的金融服務(wù)。FCA官方對這個(gè)概念的解釋是：

　　An adoption of new technologies to facilitate thedelivery of regulatory requirements.

　　即用新科技來促進(jìn)監(jiān)管要求的達(dá)成。

　　監(jiān)管對于一個(gè)合規(guī)的市場來說正常的事情，并且監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在不斷地改革中。但有時(shí)，監(jiān)管會(huì)成為影響行業(yè)和市場變化的障礙，正是因?yàn)檫@個(gè)原因，不斷地刺激行業(yè)創(chuàng)造出的新的顛覆性產(chǎn)品，用來改變做事的方式，而RegTech就是這種形式下的一種產(chǎn)物。

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求有哪些?可能是定期報(bào)告、審計(jì)以及公司管理要求等。那么RegTech的應(yīng)用可以做些什么?

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，RegTechs的熱門領(lǐng)域包括合規(guī)性分析、知識培訓(xùn)、了解客戶、合規(guī)實(shí)施和監(jiān)控，以及分析報(bào)告——即監(jiān)管，交易和概念驗(yàn)證。

　　盡管目前RegTech領(lǐng)域有許多事件發(fā)生，許多新興公司也在積極推進(jìn)行業(yè)發(fā)展，但仍然還有很多需要改進(jìn)的地方。雖然已經(jīng)有雄厚的金融技術(shù)積累，然而距離真正能夠降低合規(guī)成本，金融機(jī)構(gòu)依然還有很長的路要走。

　　現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)可用數(shù)據(jù)的厚度和廣度是巨大的。不過，這些數(shù)據(jù)仍然沒有被充分利用，無法有效和主動(dòng)地用于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。所以，基于大數(shù)據(jù)分析的RegTech解決方案將是銀行和金融科技主要的關(guān)注領(lǐng)域。并且在未來，隨著RegTech與人工智能(AI)的融合，不僅單調(diào)合規(guī)操作將實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步自動(dòng)化，機(jī)器咨詢的潛力也將被激發(fā)，為我們構(gòu)建一個(gè)連接隱性和顯性市場因素的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”。

　　“流動(dòng)性整合”

　　對于經(jīng)紀(jì)商來說，流動(dòng)性的來源有很多，而且有一些經(jīng)紀(jì)商往往會(huì)同時(shí)與十幾家流動(dòng)性供應(yīng)商進(jìn)行連接，想要把這些流動(dòng)性整合起來是相當(dāng)復(fù)雜的，而且市場上有這么多的交易商與流動(dòng)性提供者，他們并不能隨意將訂單拋到任何一個(gè)地方。這時(shí)，對流動(dòng)性整合技術(shù)的需求就出現(xiàn)了，也就是我們所說的FX aggregator，一般稱之為外匯整合系統(tǒng)或外匯整合者。

　　外匯整合系統(tǒng)是一種用于外匯交易中的系統(tǒng)，被用于整合來自多家供應(yīng)商的流動(dòng)性，一個(gè)達(dá)標(biāo)的整合系統(tǒng)需要做到低延遲以及靈活。但凡交易中，都會(huì)有買家與買家，外匯整合系統(tǒng)的作用就是將較優(yōu)的買家與較優(yōu)的賣家互通互聯(lián)，這樣可以達(dá)到低點(diǎn)差的目的。換句話說，在有多家流動(dòng)性供應(yīng)商的時(shí)候，整合系統(tǒng)可以通過網(wǎng)絡(luò)將各個(gè)流動(dòng)性供應(yīng)商互聯(lián)互通，使得流動(dòng)性可以在不同平臺間轉(zhuǎn)移，交易者可以將來自不同流動(dòng)性供應(yīng)商的報(bào)價(jià)進(jìn)行比較(如一些大型銀行，或者如Currenex，F(xiàn)Xall，HotspotFX之類的ECN交易平臺)，然后獲得一個(gè)較優(yōu)的價(jià)格并進(jìn)行交易，交易者對整個(gè)市場也可以有一個(gè)完整統(tǒng)一的視圖。

　　現(xiàn)在市場上主要的外匯聚合系統(tǒng)有：SmartTrade，Liquidity FX, Thomson Reuters Dealing Aggregator,Liquid-X, Liquidity Pool, FlexTrade, Quotix, Integral, Currenex, MarketFactory, EBS Direct, DealHub, Seamless FX，以及其他。

　　近幾年包括SAXO在內(nèi)的許多金融科技以及電子交易公司都設(shè)計(jì)了一系列工具來優(yōu)化他們的流動(dòng)性，然后再將這種技術(shù)帶給他們的經(jīng)紀(jì)商以及其他機(jī)構(gòu)客戶。這些公司可以為那些使用他們所提供的POP服務(wù)的經(jīng)紀(jì)商展示他們的流動(dòng)性流程以及他們所連接的流動(dòng)性供應(yīng)商如何查看他們的流動(dòng)性流程。關(guān)于該使用什么樣的指標(biāo)來評估流動(dòng)性，行業(yè)內(nèi)的許多公司之間都會(huì)進(jìn)行一些討論，并且自行建立類似的報(bào)告和分析，以便向客戶展示流動(dòng)性供應(yīng)商如何查看以及處理他們的流動(dòng)性流程。

　　“分布式分類賬技術(shù)(DLTs)”

　　分布式分類賬技術(shù)，即distributed ledger technologies (DLTs)。歐洲央行(ECB)此前發(fā)布了一份文件分析了DLTs對三種不同業(yè)務(wù)的潛在影響：結(jié)算、保管和清算。該工作文件認(rèn)為，由于當(dāng)前的技術(shù)并不足以保護(hù)隱私，那些經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者可以通過查看例如流動(dòng)性需求等信息來找到一些優(yōu)勢，而這些優(yōu)勢對于那些缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者來說是不公平的。然而，一些使用零知識證明算法的技術(shù)解決方案已經(jīng)處于正在開發(fā)的階段。

　　“分布式分類賬技術(shù)與比特幣技術(shù)以及其無限制的區(qū)塊鏈模型是相關(guān)的。共同的分類賬、受限制的技術(shù)，以及智能合同，都為金融機(jī)構(gòu)提供了更具可行性和更具吸引力的選擇，” Andrea Pinna和Wiebe Ruttenberg這樣寫到，他們認(rèn)為，分布式分類賬技術(shù)存在潛力，并且為行業(yè)帶來了安全性和效率上的創(chuàng)新。

　　“然而因?yàn)橐恍┮蛩氐拇嬖?，對于廣泛理解和利用DTLs可能會(huì)構(gòu)成一些阻礙。首先，技術(shù)還不成熟;其次，法律上還存在爭議，運(yùn)營和管理的問題仍需要時(shí)間來解決;最后，即使DTLs被廣泛使用，某些業(yè)務(wù)仍需要由機(jī)構(gòu)來執(zhí)行。”

　　此外，澳大利亞證券與投資委員會(huì)(ASIC)在去年發(fā)布了題為“分布式賬簿技術(shù)(DLT)評價(jià)”的關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的信息表。它包含監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)在評估區(qū)塊鏈技術(shù)的使用是否符合監(jiān)管義務(wù)時(shí)或?qū)柤暗牧鶄€(gè)問題。

　　這些問題是：

　　DLT技術(shù)將如何被應(yīng)用?

　　將應(yīng)用什么DLT平臺?

　　DLT將如何使用數(shù)據(jù)?

　　DLT將如何運(yùn)行?

　　DLT將如何在法律框架下運(yùn)行?

　　DLT將如何影響他人?

　　ASIC就該行動(dòng)的必要性解釋稱，在過去的幾年中，來自運(yùn)營商的市場基礎(chǔ)設(shè)施、金融機(jī)構(gòu)、金融服務(wù)提供商和金融科技公司一直對于DLT表現(xiàn)出濃厚的興趣。

　　ASIC主席Greg Medcraft表示：“這個(gè)信息表對現(xiàn)有持牌公司和新公司都有效。這將有助于快速追蹤我們與股東的討論，隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，我們希望使用該框架作為對話的起點(diǎn)。”

　　這份文件中最有趣的部分是與法律相關(guān)的工作，因?yàn)樗坪跏沟弥悄芎霞s極大復(fù)雜化。

　　文件寫道：“雖然DLT可以讓適用方避免外部機(jī)制的沖突，基于DLT服務(wù)仍將受制于法律和監(jiān)管框架的有關(guān)管轄。在澳大利亞，與許多司法管轄區(qū)一樣，在某些情況下，法律制度不允許完全按其條款執(zhí)行合同。DLT需要足夠的靈活性來適應(yīng)這一情況。”證書推薦：FRM

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