關(guān)于自學(xué)
自學(xué)FRM真的是一個痛苦的過程，不管是復(fù)習(xí)方法還是備考狀態(tài)的調(diào)整都至關(guān)重要。不斷地在各種資料、各類習(xí)題、各種方法之間進行嘗試比較，不斷地調(diào)整起起伏伏的復(fù)習(xí)狀態(tài)，這些都是自學(xué)備考中必然會經(jīng)歷的過程。
所以備考一定要趁早，給自己留出足夠的調(diào)適時間。對于很多在職的金融從業(yè)人員而言，下半年的工作又尤其緊張繁重，千萬不要因為太早復(fù)習(xí)容易遺忘而把復(fù)習(xí)放在最后，因為不確定的因素實在太多。
如同風(fēng)險管理的一些失敗案例一樣，很多同學(xué)備考時也只對時間做了一般預(yù)算，比如從今天開始到考試還有多少天，有多少工作日和節(jié)假日，分別復(fù)習(xí)的時間是多久，總的復(fù)習(xí)時間是多少。但大部分考生是沒有做壓力測試和情景分析的，也許工作中有突如其來的項目需要連續(xù)加班，也許生活中有其他變故，所以復(fù)習(xí)要趁早。
同時，我們也可以認識到，學(xué)習(xí)風(fēng)險管理并不僅僅局限于掌握專業(yè)知識，風(fēng)險管理過程中的思維和方法是完全可以應(yīng)用到工作和生活的其他方面的，這才是學(xué)習(xí)使我們受益最多之處。
具體FRM考試科目的復(fù)習(xí)思路和方法
具體科目的考點金程的框架圖已經(jīng)進行了系統(tǒng)的整理和較為全面的羅列，在此我就不再贅述了。主要跟大家分享我對各個科目的理解和復(fù)習(xí)時的具體安排。FRM知識框架圖在線領(lǐng)取
Market Risk Measurement
and Management(MR，25%)：
應(yīng)當(dāng)是三大風(fēng)險中最為簡單的部分，內(nèi)容較少，考點集中。因為一級的大部分內(nèi)容都是在講MR，包括Duration、Convexity、Greek Letters等知識點已經(jīng)在FRM一級中被涵蓋了，所以二級中MR只是對一級中的知識進行了補充和延伸。
就分值和考點分布而言，MR應(yīng)該是最為集中的一科了，也是最不應(yīng)當(dāng)丟分的科目。除了Current Issues，其他科目的主線都是風(fēng)險計量和管理，MR亦是如此。前半部分主要是圍繞VaR來展開的，中間也講到了Correlation，將個別資產(chǎn)VaR拓展到組合層面，但具體的計算是在Investment risk中涉及的。
后半部分則是市場風(fēng)險管理的兩種主要金融產(chǎn)品固定收益產(chǎn)品和期權(quán)的介紹，固定收益產(chǎn)品主要是圍繞期限結(jié)構(gòu)和無風(fēng)險利率展開的，期權(quán)涉及的較少，主要講的是波動率微笑。
Credit Risk Measurement and
Management(CR，25%)：
在FRM備考之前，很多人都說CR是最難的一科。相對而言，我反而覺得這一科比較具體，不如OR和IR來得抽象。難度主要體現(xiàn)在內(nèi)容龐雜，定性和定量計算的內(nèi)容都很多。
建議大家投入足夠的時間進行復(fù)習(xí)。在風(fēng)險計量方面，主要是圍繞兩個公式展開的，一個是UCL(CVaR)=WCL-ECL，另一個是ECL=PD*LGD*CE，每一章節(jié)內(nèi)容都是對公式中各個變量的計量方法的具體展開。
風(fēng)險管理主要分為兩個方面，一個是通過金融產(chǎn)品進行管理，主要是信用衍生品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，另一個則是通過風(fēng)險緩釋技術(shù)進行管理，如CCP結(jié)算，合同條款的約定等。
Operational and Integrated Risk
Management(OR，25%)：
此部分幾乎屬于大雜燴，包含了操作風(fēng)險、模型風(fēng)險和流動性風(fēng)險，以及巴塞爾協(xié)議。
定性和定量考查的重點內(nèi)容的辨識也比較容易，OR、LR、RAROC的計算是必考的，模型風(fēng)險和極值理論定性考查較多，其他章節(jié)可以對重點結(jié)論進行記憶。還需要著重強調(diào)兩點的是，巴塞爾協(xié)議考查的比重比想象中的要低，17年5月和11月的分值都不高，但是考查的內(nèi)容都比較細節(jié);很多容易被忽略的定性題幾乎都集中在這個部分，比如Data Quality、Validating Rating Models、IT之類的知識點，比較抽象分散，但是重點的概念和結(jié)論還是不能忽略，在復(fù)習(xí)時要予以關(guān)注。
Risk Management and
Investment Management(IR，15%)：
學(xué)習(xí)時，這部分內(nèi)容是最抽象難懂的，甚至都要超過CR。好在這部分內(nèi)容考點也相當(dāng)集中，組合VaR和業(yè)績評價的相關(guān)計算幾乎是必考題，定性部分的考點也相對集中。
如果定性部分實在無法理解透徹，可以對重點結(jié)論進行記憶。Notes中此部分的很多內(nèi)容可考性較差，如因子理論等，未必要投入大量時間，簡單了解即可。
Current Issues in Financial Markets
(CI，10%)：
考試之中經(jīng)常遇到排除兩個明顯錯誤選項，在兩個模棱兩可的選項中糾結(jié)掙扎的情況，這類題目大多都是來自CI。CI其實是讓人比較糾結(jié)的科目，在面對具體試題時，由于試題背景的開放靈活，這些結(jié)論很多時候也只能支持你排除一到兩個選項，如果想要精準(zhǔn)解題，還是要回到參考文章進行全面學(xué)習(xí)。
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