FRM精讀總結(jié)：風(fēng)險(xiǎn)管理的3大目標(biāo)和4大挑戰(zhàn)！

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企業(yè)通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取相應(yīng)的回報(bào)，這個(gè)過(guò)程叫做風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)（Risk Taking）。

當(dāng)然，企業(yè)能夠承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)，這取決于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，風(fēng)險(xiǎn)管理的目的就是使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力盡可能提高，并使得風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)之間能夠有效匹配。

我們把風(fēng)險(xiǎn)管理定義為：企業(yè)主動(dòng)選擇最適合自身承擔(dān)能力的風(fēng)險(xiǎn)類型和整體大小的過(guò)程。

由這個(gè)定義我們看到，風(fēng)險(xiǎn)管理的目的不是消除風(fēng)險(xiǎn)，而是幫助企業(yè)選擇最適合的風(fēng)險(xiǎn)水平來(lái)承擔(dān)。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)就是硬幣的兩個(gè)面，它們共同組成了企業(yè)盈利的有效手段。

總結(jié)，風(fēng)險(xiǎn)管理最主要是實(shí)現(xiàn)三個(gè)目標(biāo)：

①確定能使得企業(yè)價(jià)值最大化的較優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)水平；

②滿足監(jiān)管、法律和其它相關(guān)利益方的限制和訴求；

③在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間取得平衡，找到較佳配比關(guān)系。

此外，我們要清楚風(fēng)險(xiǎn)管理本質(zhì)和會(huì)計(jì)審計(jì)是不同的。

會(huì)計(jì)記錄價(jià)值，審計(jì)檢驗(yàn)價(jià)值，即審計(jì)只負(fù)責(zé)檢驗(yàn)，而不去主動(dòng)創(chuàng)造什么東西。》》》點(diǎn)我咨詢獲取風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)點(diǎn)資料表

而風(fēng)險(xiǎn)管理則通過(guò)主動(dòng)的選擇和管理，改變銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型和水平，并優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的收益水平，從而可以增加企業(yè)的價(jià)值。

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風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，主要面臨四大挑戰(zhàn)：

①第一個(gè)挑戰(zhàn)：金融市場(chǎng)上有意愿且有能力的參與者數(shù)量太少，以至于風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法被合理分散。

②第二個(gè)挑戰(zhàn)：風(fēng)險(xiǎn)管理不能阻止市場(chǎng)混亂（如羊群效應(yīng)）或財(cái)務(wù)造假等不當(dāng)行為。

③第三個(gè)挑戰(zhàn)：使用金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖時(shí)，可能會(huì)加劇企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。衍生產(chǎn)品及其相關(guān)交易策略的復(fù)雜性可能導(dǎo)致更嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)損失，并且在對(duì)復(fù)雜產(chǎn)品做定價(jià)的過(guò)程中，可能存在模型風(fēng)險(xiǎn)，最終對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理造成不利影響。

④第四個(gè)挑戰(zhàn)：風(fēng)險(xiǎn)管理只能做到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)而不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)零和過(guò)程。一旦金融體系中某個(gè)環(huán)節(jié)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)其自身所能承擔(dān)的極限時(shí)，可能引發(fā)大范圍的金融危機(jī)。

注意：

FRM考試中經(jīng)常會(huì)提及一個(gè)概念：消除（eliminate）風(fēng)險(xiǎn)。

因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)并不是要完全消除風(fēng)險(xiǎn)，那樣做只會(huì)使得企業(yè)也掙不到錢(qián)。》》》想要報(bào)考FRM證書(shū)的點(diǎn)我咨詢

合理的做法是使得風(fēng)險(xiǎn)與收益能夠相匹配，并且也不是所有的風(fēng)險(xiǎn)都可以被完全消除的，有些風(fēng)險(xiǎn)只能通過(guò)上述方法進(jìn)行緩釋，考試中應(yīng)予以注意和辨別。

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