今天金程FRM小編和大家一起學(xué)習(xí)的知識(shí)點(diǎn)是【次貸危機(jī)】

次貸危機(jī)是21世紀(jì)以來(lái)全球最大的金融危機(jī)，因此是FRM考試的重點(diǎn)考察內(nèi)容。

次貸危機(jī)簡(jiǎn)述

2007年8月美國(guó)房地產(chǎn)泡沫破滅，次貸危機(jī)全面爆發(fā)，對(duì)國(guó)際金融秩序造成了極大的沖擊和破壞，使金融市場(chǎng)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的信貸緊縮效應(yīng)，國(guó)際金融體系長(zhǎng)期積累的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)得以暴露。

次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)是美國(guó)20世紀(jì)30年代"大蕭條"以來(lái)最為嚴(yán)重的一次金融危機(jī)。金融工具過(guò)度創(chuàng)新、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)利益扭曲、貨幣政策監(jiān)管放松是導(dǎo)致美國(guó)次貸危機(jī)的主要原因。美國(guó)政府采取的大幅注資、連續(xù)降息和直接干預(yù)等應(yīng)對(duì)措施雖已取得一定的成效，但未從根本上解決問(wèn)題。

點(diǎn)擊圖片鏈接，申請(qǐng)F(tuán)RM免費(fèi)試聽課
↓↓↓

回復(fù)：姓名+手機(jī)號(hào)碼（為您開通登陸賬號(hào)）

次貸危機(jī)背景一

房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的形成

導(dǎo)致美國(guó)房地產(chǎn)泡沫的形成主要是低利率的市場(chǎng)環(huán)境和信貸門檻的降低。

自2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅以來(lái)，為擔(dān)心市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期執(zhí)行寬松的利率政策用以刺激經(jīng)濟(jì)。經(jīng)過(guò)13次降息，到200年6月25日，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率下調(diào)至1%,創(chuàng)45年來(lái)最低水平。

此外，在1998年洲金融危機(jī)爆發(fā)之后，海外尤其是亞洲的資金大量流入美國(guó)，這些資本金被大量用以購(gòu)買美國(guó)國(guó)債與房地產(chǎn)等相關(guān)資產(chǎn)，這一投資行為同時(shí)推高了房地產(chǎn)價(jià)格與國(guó)債價(jià)格，從而進(jìn)一步地壓低了市場(chǎng)的利率。

也由此，地產(chǎn)開發(fā)商可以以更低的市場(chǎng)利率融資建房，美國(guó)民眾也可以以更低的利率貸款買房。寬松的貨幣政策是導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮的原因之一。

不僅如此，金融工具的盲目創(chuàng)新所引發(fā)的信貸門檻降低同樣導(dǎo)致了房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫，銀行傳統(tǒng)的借貸模式轉(zhuǎn)為證券化的貸后管理模式。

在這個(gè)模式下，銀行將所發(fā)行的貸款組成了一個(gè)貸款資產(chǎn)池并且通過(guò)特殊目的機(jī)構(gòu)（Special Purpose Vehicle,SPV）將這些貸款打包并以證券化（Securitization）的形式出售給投資者，將貸款人未來(lái)償付的本息用以支付相關(guān)證券的償付。

證券化的貸后管理模式使得銀行不僅可以將貸款違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者，還可以通過(guò)這種短期金融工具來(lái)進(jìn)行融資，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)杠桿，因此銀行貸款審核的標(biāo)準(zhǔn)不斷降低，銀行及一些貸款中介向購(gòu)房人提供優(yōu)惠匯率貸款、無(wú)收入證明的抵押貸款、甚至一些"三無(wú)"（無(wú)收入、無(wú)工作、無(wú)資產(chǎn)）人員都可以從銀行借到錢，進(jìn)一步刺激了房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮。》》》想要購(gòu)買FRM中文精讀的點(diǎn)我咨詢

（如果沒收到資料，可以點(diǎn)我咨詢）
　

備注：（FRM備考資料包含：1、FRM專用英語(yǔ)詞匯 2、FRM一二級(jí)專用公式表3、FRM模擬習(xí)題 4、FRM歷年真題5、FRM前導(dǎo)課程6、FRM 報(bào)名流程指引圖7、FRM電子版資料 8、FRM考綱 9、FRM筆記）

相關(guān)推薦：FRM報(bào)名 FRM是什么 FRM成績(jī) FRM考點(diǎn) 金程網(wǎng)校

FRM備考群 386493078 FRM資訊&資料隨時(shí)分享，與眾多FRM持證人交流考試經(jīng)驗(yàn)。

返回首頁(yè)