投行和咨詢可以說是學(xué)FRM的同學(xué)的夢想，雖然它們經(jīng)常被一同提起，雖然它們都能提供的薪水，但其實(shí)二者還是有很大區(qū)別的，對求職者的要求也不盡相同，下面讓FRM小編給你詳細(xì)講講！
投行
即Investment Bank，投資銀行，在國內(nèi)一般稱為券商。大型的華爾街投行(現(xiàn)在那些大型的歐洲投行也納入了其中)有個俗稱叫做bulge bracket，包括大摩,高盛, 摩根大通, 美銀美林, 德意志銀行, 瑞銀, 瑞信, 花旗投行部, 匯豐投行部等等；小型的投行們統(tǒng)稱叫做boutique，就不一一列舉了。
說一下綜合性投行的組成：
即Investment Bank，投資銀行，在國內(nèi)一般稱為券商。大型的華爾街投行(現(xiàn)在那些大型的歐洲投行也納入了其中)有個俗稱叫做bulge bracket，包括大摩,高盛, 摩根大通, 美銀美林, 德意志銀行, 瑞銀, 瑞信, 花旗投行部, 匯豐投行部等等；小型的投行們統(tǒng)稱叫做boutique，就不一一列舉了。
說一下綜合性投行的組成：
IBD
是應(yīng)屆生想去的部門，傳統(tǒng)的投行部門。做的事情只有一件，就是幫助客戶融資。渠道有三個：發(fā)股，發(fā)債和兼并收購。因?yàn)镮PO項(xiàng)目比較多所以一般認(rèn)為IBD是focus在一級市場的。賺錢的方式是收取幫助客戶融資的傭金，一般按照融資規(guī)模乘以一個百分率來收取，0.5%到5%都有，國內(nèi)一般低一些。
工作時間：早上9點(diǎn)半到?(從晚上8-9點(diǎn)到第二天早上5-6點(diǎn)都有可能，外資投行尤甚)升職道路：analyst(2-3年)- associate (2-3年) -VP (若干年)-ED(0-若干年，有的投行沒有ED這個職位) - MD；一般做3年analyst的很多人選擇讀MBA去了，跳出IBD的人大部分的去向都是VC/PE fund。
Sales&Trading
簡稱S&T，是做交易經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，也就是focus在二級市場的?？蛻粢话闶菣C(jī)構(gòu)投資者(因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者沒有交易牌照，不能自己交易股票，所以需要一個經(jīng)紀(jì)商)，通過收取機(jī)構(gòu)投資者的交易的傭金來賺錢。自己炒過股的都知道，券商除了代收印花稅之外，還會收一個交易費(fèi)。這個就是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的賺錢模式。一些交易產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和銷售也是這個部門的工作。比如一些衍生品的設(shè)計(jì)和推廣。這個在大陸做的很少，香港多一些。
工作時間：早上7點(diǎn)到下午7-8點(diǎn)(外資)，早上8點(diǎn)半到下午6點(diǎn)(本土)。兩者的區(qū)別主要在開早會的時間，外資一般7點(diǎn)開早會，6點(diǎn)45左右就要到辦公室了。
升職道路：大概和IBD差不多。跳出S&T的一般去向都是買方fund，hedge fund居多。
Research
為什么這些機(jī)構(gòu)投資者選擇在這個經(jīng)紀(jì)商交易而不是其他的?除了看傭金的費(fèi)率之外，還看一些增值業(yè)務(wù)。研究部做的事情基本就是一項(xiàng)增值服務(wù)，通過發(fā)布研究報(bào)告，來幫助客戶(機(jī)構(gòu)投資者)進(jìn)行決策。當(dāng)然，有時候研究部也是投行面向媒體的一個窗口，大家經(jīng)?？吹侥衬惩顿Y銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)表看法，或者看好某個行業(yè)什么的，這些人基本都出自研究部。賺錢模式?jīng)]有。因?yàn)檫@邊是個純支出沒有收入的部門。但是一個高質(zhì)量的研究團(tuán)隊(duì)能撐一撐門面，間接的提高 S&T部門的收入。
工作時間：同S&T，因?yàn)橐黄痖_早會
升職道路：research assistant(有的投行沒有這個職位) - research associate(對應(yīng)IBD的analyst level)-research analyst，在投行里面級別劃分的時候可能是associate,有可能是VP，甚至是MD。首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家他們寫報(bào)告的時候也就是注明是analyst而已)離開research的人基本都是往買方fund跳，有跳PE的，但是絕大多數(shù)都是跳hedge fund做投資研究了。
Private Banking
這個私人銀行不是普通的商業(yè)銀行的對私業(yè)務(wù)，它的主要作用是通過訂制一些投資產(chǎn)品的組合來替富人理財(cái)和保證他們的財(cái)產(chǎn)不縮水的。當(dāng)然商業(yè)銀行也有類似的業(yè)務(wù)，但是投行的私人銀行的門檻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行。一般都是百萬級以上的。賺錢模式是向客戶收取管理費(fèi)。
工作時間：標(biāo)準(zhǔn)白領(lǐng)工作時間
關(guān)于投行背景
在國內(nèi)人們習(xí)慣把投行分成三塊：外資投行，本土投行，中金。
外資
外資投行，就是那些bulge bracket和boutique。他們擁有高端的人才和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。給出的pay基本都是global pay。
第一年的非后臺部門的entry-level的薪水基本在60W的base這個水平，無論是HK還是大陸。當(dāng)然現(xiàn)在也有個趨勢是local pay。
應(yīng)屆生想進(jìn)入外資投行，基本的要求是四大名?；蛘弑泵老愀蹥W洲名校，GPA很高，英語熟練的爛掉，投行實(shí)習(xí)經(jīng)歷，海外交流。如果不是金融相關(guān)專業(yè)的至少要自學(xué)過CFA level1。這些是基本要求。
然后去IBD的人要求是非常的social和有l(wèi)eadership，要一眼看去就是個成功人士；去S&T的人要求很精明和時刻充滿精力，能煲長時間的電話粥；去research的人一般是要能寫一些東西和做一些模型；去private banking的人一般自己能拉來一些客戶，如果不能的話，那就要及其成熟和有魅力，這樣才能讓那些有錢人愿意和你交流。
本土投行
一般稱為券商。幾乎所有的股民們炒股都是通過他們的S&T部門來交易的，一些較小的A股股票的IPO也是本土投行IBD的天下。另外，絕大多數(shù)的中文研究報(bào)告都出自本土投行的研究部(研究所)，和全世界的研究報(bào)告一樣，國內(nèi)券商的研究報(bào)告也是好壞參半。
本土投行給應(yīng)屆生的pay一般來說集中在月薪5K-2W這個區(qū)間。中信高一些，其他一般都在1W以下了。博士去做研究員的不算。本土投行對應(yīng)屆生的各項(xiàng)要求都比外資投行低一些，但是由于是本土投行的原因，有時候在一些崗位上喜歡設(shè)置學(xué)歷的坎兒，尤其是研究部。
中金
中國大陸地區(qū)的投行老大，綜合性投行。曾經(jīng)有外資投行的背景，現(xiàn)在已經(jīng)沒有外資投行的影子了。在國內(nèi)IPO常年第一，S&T也熱火朝天，研究部曾經(jīng)也有許小年，哈繼銘等人坐鎮(zhèn)。當(dāng)然出名的應(yīng)該還是朱總的影響力。
咨詢
廣義上講，從戰(zhàn)略、管理、人力、財(cái)務(wù)、IT、營銷、房地產(chǎn)、工程、技術(shù)、法律等等不同角度提供專業(yè)咨詢服務(wù)的公司都可以稱之為咨詢公司。
狹義上講：即戰(zhàn)略咨詢公司。
戰(zhàn)略咨詢
前三大毫無疑問是McKinsey, BCG和Bain & Co。屬于這個區(qū)間的還有Monitor, Booz &co, RB, ATK, ADL等等。
主要業(yè)務(wù)：幫助客戶指定企業(yè)級戰(zhàn)略(包括拓展現(xiàn)有業(yè)務(wù)的市場份額或者利潤率，進(jìn)入新興市場或者提供新產(chǎn)品新服務(wù)，進(jìn)行兼并、收購、出售、IPO等)以及幫助PE等其他客戶進(jìn)行市場的盡職調(diào)查等等。
以Bain & Co舉例來說，它的業(yè)務(wù)基本可以分為三種：
1.case，也就是戰(zhàn)略咨詢的本質(zhì)；
2.MarketDD，這個基本就是幫助PE做的盡職調(diào)查；3.CD，Customer development，也就是公司自己出錢做的對某個市場或者行業(yè)的研究，用以吸引客戶向其購買CASE服務(wù)。
發(fā)展路徑：還以Bain &Co舉例。
第一年和第二年是associate consultant(AC)，第三年是sr.AC。一般來說三年后就出去讀MBA了。MBA畢業(yè)回來之后是consultant，2年consultant之后升mgr，mgr再升par基本就沒定數(shù)了，如果一直做的話，3-4年也許就能升了吧。如果sr.AC不去讀MBA的話，也能硬升到consultant，但是再升mgr就很困難了。
MBA的要求：一般來說，美國前10和歐洲前5的B school的MBA都有比較大的希望進(jìn)入top C firm，但是這個要求近幾年會不會改變不是太好說。
薪水：第一年基本介于15W-20W之間，各家差別不是太大。每年30%-50%的漲幅是有的。
工作內(nèi)容：因?yàn)榻o客戶的工作結(jié)果就是一套PPT，所以PPT的內(nèi)容就是工作的全部。除了表述性或者總結(jié)性的文字之外，內(nèi)容多的就是數(shù)據(jù)和信息。所以各種方法找數(shù)據(jù)，建立數(shù)學(xué)模型去估計(jì)數(shù)字等等就是剛進(jìn)入公司的新人的事情。隨著時間的推進(jìn)，做的東西的自由度越來越高，眼境越來越從細(xì)節(jié)提升到構(gòu)架，需要思考的東西就越來越多，比如分析的角度，如何break down一個real buz case等。
進(jìn)入的建議：如果你非常的有energy，非常的talktive，英語流利，并且能夠接受比較大的壓力，那么咨詢就很適合你。上面的條件是必需條件，還有很多其他的方面，比如一個比較好的學(xué)校，一個比較好的學(xué)習(xí)成績，有過社團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人的經(jīng)歷等等。
因?yàn)檫@些公司不僅僅是在招干活的人。能干活的人太多太多了。它其實(shí)也在初選MBA candidates。但是長期來看，由于professional services的進(jìn)入壁壘不高，所以不排除這個行業(yè)走下坡路的可能性。
看完了投行與咨詢公司的詳細(xì)介紹，正在學(xué)FRM的考友，或已經(jīng)取得FRM證書的考友是不是對自己的職業(yè)規(guī)劃又清晰了一些，祝各位順利通過FRM考試，獲得自己滿意的offer。
