8月FRM考試之后，不少的小伙伴已經(jīng)邁過FRM一級的門檻，踏入FRM二級的領域。FRM考生總是說，二級比一級難度拔高了好多，每門課都很難，今天金程FRM小編就來為大家講一下FRM二級各個學科難度的排名，以及學習的方法。
值得一提的是，學科難度的排名本來就是一件比較主觀的事情，每個人都有各自不同的見解，并且每個人擅長的領域不一樣。有的人數(shù)學思維比較強，有的人對各項條例的記憶比較快，因此FRM二級各個學科的難度對每個人來說都是不一樣的，還是那句老話“兼聽則明，偏信則暗”。
本文將從FRM二級知識難易程度，學科考試占比以及備考時長，三個角度來進行評價。各知識點根據(jù)難度分成1星到5星，其中1星最簡單，5星最難。
一、風險管理和投資管理
如果說要論FRM二級中哪門課最難，那可謂是眾說紛紜，但是要論哪門課難度系數(shù)比較低，那么這門風險管理和投資管理說第二，只怕沒人敢說第一。
這時可能就有小伙伴要說了：“隔壁還有個金融市場熱點，不應該是它的難度最低嗎？”雖然從考試的角度來說，金融市場熱點只有區(qū)區(qū)10%的內(nèi)容，但是其知識本身難度并不簡單，并且熱點話題每年或多或少都在變化，因此其綜合難度并不是最低的，之后我也會介紹到。
知識點難易程度
風險管理和投資管理的知識點主要圍繞在因子投資，VaR的使用，以及對沖基金及其業(yè)績評價這三部分進行，這三部分內(nèi)容可以說是整個FRM一級內(nèi)容的重復與拓展。因此FRM圈內(nèi)有一種說法認為風險管理和投資管理是一門承上啟下的課程。
這門課的知識點難度不算特別高，由于大部分知識有了1級的基礎，所以這門課知識學習起來難度不高。綜上這門課的知識點難易程度1.5顆星。
考試占比
風險管理和投資管理這門課目前的考試占比是15%，這個占比略高于金融市場熱點的10%，同時略低于傳統(tǒng)的三大風險管理的20%，因此考試占比評分2.5顆星。
備考時長
這門課原版書一共11個章節(jié)，屬于所有學科中最少的一個學科，同時考慮到這門課銜接FRM一級和二級的作用，推薦最先學習這門課。由于這門課內(nèi)容比較少，并且占比適中，可以說是FRM二級中比較有性價比的學科。
各位考生在學習這門課的時候跟隨我們金程基礎班的節(jié)奏，在回顧FRM一級內(nèi)容的同時打好基礎，為之后的三大風險鋪墊好基礎。由于內(nèi)容確實不多，備考不用花費特別多的時間，因此備考時間評分2顆星。
作為一門承上啟下的課程，適中的知識點難度，中等的占比以及內(nèi)容十分符合中庸之道，是不錯的開篇學科之選。故風險管理和投資管理這門課綜合難度評價2顆星。
二、金融市場熱點
GARP協(xié)會每年會從當年比較熱點的話題中，選取一些最新的研究報告，然后會針對這些研究報告的內(nèi)容進行考察。這些研究報告的來源也是五花八門，有的是學術期刊上的論文，有的是行研報告，甚至有些演講稿也會被引入這門課中。
知識點難易程度
由于每年火熱的話題不一樣，這門課每年的內(nèi)容多少都有些變化。比如前幾年新冠疫情大流行，GARP協(xié)會就會引入一些研究疫情對經(jīng)濟影響的報告。這幾年環(huán)境問題引起了人們的注意，ESG的話題比較火爆，GARP就開始引入那些研究金融領域中管理氣候風險的報告。
由于報告的來源不同，其文章的難易程度也是參差不齊，難的文章特別難，水的文章也特別水，因此這方面的打分比較難打，綜合多年的文章平均水平來看，整體上可以打到3顆星-4顆星。
考試占比
金融市場熱點這門的考試占比是FRM二級學科中最低的，只有區(qū)區(qū)10%.以至于很多人在備考的時候會戰(zhàn)略性放棄這門科，所以考試占比評價1顆星。
備考時長
由于金融市場熱點這門課的占比比較小，同時知識難度參差不齊，故不推薦在這門課上花費過多的時間。
一般而言，推薦考前2周的時間來復習這門課，再早了沒必要，因為就算學了也記不住，考前記憶就是最好的。第一周每天大概學習1篇文章，第二周整理下第一周老師強調(diào)過的重點即可。備考時間評價1.5顆星。
熱點話題這門課如果自己看GARP協(xié)會的原文會容易找不到北，因為其內(nèi)容有些是比較抽象并且虛實結(jié)合，令人難以捉摸。好在其占比不高，并且考試不會考得特別偏。故金融市場熱點這門課綜合評價2.5顆星。
三、流動性風險
流動性風險是最近幾年GARP協(xié)會新增的課程，其內(nèi)容還算是比較貼近實務，尤其是對在銀行工作的小伙伴來說，這門課的部分內(nèi)容還是比較切合實際的。
知識點難易程度
這門課名字的全稱叫“Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management”。因此很多內(nèi)容都和銀行司庫的流動性管理相關，雖然部分內(nèi)容涉及到計算，但是計算部分并不難。
這部分的計算很像會計學中的計算，只要把對應項目加加減減搞到一起即可，唯一的難點在于這些項目名稱比較長，并且還都是英文，導致很多小伙伴在最初學習的時候不太適應。
除了計算部分的內(nèi)容外，剩下的定性部分并不是很難，就算沒有銀行工作的經(jīng)歷，根據(jù)日常的常識也能理解個八九不離十。因此這門學科知識點評價3顆星。
考試占比
這門課在考試中的占比是15%，和投資風險的占比是一樣的，但是其知識量遠遠超過流動性風險，因此考試占比評價2.5顆星。
備考時長
這門課在原版書中整整有19個章節(jié)，內(nèi)容幾乎是投資風險管理的一倍。內(nèi)容越多，花費的時間必然也是偏長的。
不過值得一提的是這門課的邏輯框架實際上是比較清晰的，但是原版書的排版并不好，對此，大家可用金程老師整理的內(nèi)容來學習，流動性風險備考時長評價3.5顆星。
流動性風險作為一門比較新的學科，目前并沒有特別多的題目以及資料可以使用。不過就以往考生的反饋來說。這門課實際考試中不是很難。綜上，流動性風險綜合評價3顆星。
四、市場風險
市場風險這門課其實跟投資風險這門課的關聯(lián)挺強的，比如，投資風險涉及到VaR的使用，而市場風險有一部分是對VaR進行回測，所以這兩門課可以連著學習。
知識點難易程度
這門課的部分知識可以看作是投資風險那門課的延伸，因此難度上自然是比投資風險高出一截的，除了對VaR進行回測外，還涉及到金融領域內(nèi)一個比較前沿的話題就是相關性。
實際上金融領域?qū)ο嚓P性風險的研究一直是比較少的，直到2007年前后金融危機之后，人們才逐漸意識到相關性在金融領域中的重要作用，所以這部分內(nèi)容站在市場風險中是比較前沿的。
尤其是這門課中間涉及到copula函數(shù)的介紹，這對部分沒有接觸過高數(shù)的小伙伴來說可謂是一道難關。因此這門課的知識點難以程度評價可以給到4顆星。
考試占比
這門課屬于傳統(tǒng)三大風險之一，考試比重是最高的那一檔20%，因此考試占比評價5顆星。
備考時長
這門課原版書中一共有16個章節(jié)，沒錯，甚至比流動性風險還少3章，原版書的整體邏輯寫的還算不錯，但是由于其考試權(quán)重高于流動性風險，因此推薦投入時長略微高于流動性風險即可。備考可跟著我們基礎班的節(jié)奏來學習。備考時長評價3顆星。
綜合來看，市場風險這門課，雖然部分知識點比較抽象也比較難，但是考試并不會考很復雜的計算，并且作為投資風險大哥級別的存在，整體學習需要花費一定的時間，故綜合評價4顆星。
五、信用風險
信用風險這門課從誕生以來就跟簡單這個詞沒關系，作為FRM中研究的主要對象之一，協(xié)會也是給了這門課足夠高的地位。
知識點難易程度
這門課的知識點并不算少，18個章節(jié)的原版甚至比19個章節(jié)的流動性風險還多出幾十頁內(nèi)容。很多考過的小伙伴都認為這門課的知識點很難。
幸運的是這門課的框架體系還算明確，主要是針對三個變量PD，LGD以及EAD進行討論，但是難點在于每種變量的計算涉及到多種模型，很多模型在實務運用中涉及到隨機過程分析。
隨機過程是研究生階段的數(shù)學課程內(nèi)容，這對于沒有接觸過高數(shù)的小伙伴來說是非常頭疼的，故信用風險管理這門課知識點難易評價5顆星。
考試占比
對于FRM中主要研究的風險之一，GARP協(xié)會自然是對這門課牌面拉滿，20%的占比跟其他兩大風險一樣，因此考試占比評價5顆星。
備考時長
這門課作為FRM二級中綜合難度天花板級別的存在，備考時長自然也是拉滿的。并且這門課也是FRM二級考試的關鍵所在。因為相比于市場風險，流動性風險之類的學科，學得再好也拉不開特別大的差距，但是信用風險是真的可以拉開差距的。
值得一提的是，這門課的知識點雖然比較框架比較明確，但是原版書的邏輯可是相當?shù)幕靵y。
這門課在學習的過程中需要時刻明確自己所學內(nèi)容在信用風險管理框架中的位置，不然容易迷失在這門課的細節(jié)中導致前學后忘。信用風險備考時長評價5顆星。
信用風險作為為FRM二級最終BOSS級別的存在，無論是難度還是內(nèi)容都是頂級的存在，要打敗這個BOSS是值得我們花費時間和精力的，因此信用風險管理綜合評價5顆星。
六、操作風險
如果要選一門令小編最討厭的的學科，這門操作風險管理必然是榜上有名的。如果說信用風險是FRM二級最終BOSS，那么這么操作風險就是整個FRM二級的隱藏BOSS。
知識點難易程度
這門課的知識點是也是比較難的，它的難跟信用風險的難是兩種不同的風格。信用風險宛如一個攻勢凌厲拳法兇猛的拳擊手，而操作風險像是一個拳法連綿不絕的太極高手，柔中帶剛。
操作風險知識點的難體現(xiàn)在2個方面。
第一，知識點多且雜。它的內(nèi)容從公司風險文化的建立到公司模型使用的風險管理；從網(wǎng)絡風險的管理到反恐反洗錢風險的管理；從金融風險案例學習到外包業(yè)務管理以及壓力測試。真的是可以說又臭又硬，難的不行。對了，還有那令無數(shù)人魂牽夢繞的巴塞爾協(xié)議，只要巴塞爾協(xié)議更新了，這門課必然也會更新，可謂是真的加量不加價。
第二，這門課的部分知識和實務聯(lián)系密切。比如壓力測試部分，很多內(nèi)容只有真的做過壓力測試的人才能有比較深的體會。這就導致了沒有做過這部分實操的人學起來會覺得內(nèi)容過于虛無縹緲。因此操作風險知識點難易程度評價5顆星。
考試占比
這門課跟信用風險和市場風險一樣，同樣占比20%，因此評價5顆星。
備考時長
操作風險一共24個章節(jié)的內(nèi)容可謂是傲視群雄。雖然根據(jù)這幾年的考生反饋，F(xiàn)RM二級對巴塞爾協(xié)議考察部分有所下降，但是每年依舊是必定考到。因此這門課的備考需要大家投入充足的時間，因此操作風險備考時長評價5顆星。
操作風險以其內(nèi)容的多、雜、虛成為了隱藏在FRM二級中的老六，其各項評分雖然跟信用風險一樣，但是綜合難度是在信用風險之上的。學習起來給人一種學習考研政治 法考的感覺，因此綜合評價5顆星。
總而言之，F(xiàn)RM二級考試是一門充滿挑戰(zhàn)的考試。其復雜性和多樣性使得學習者需要投入大量的精力和時間。然而，正是這種挑戰(zhàn)性讓學生在攀登這座險峰的過程中不斷成長和進步，從而為未來的金融風險管理事業(yè)打下堅實的基礎。
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