一、關(guān)于方差和協(xié)方差

不要將方差和協(xié)方差相比較！ 方差是表征單個(gè)股票或者股票組合的收益的離散程度（方差， 標(biāo)準(zhǔn)差）， 而協(xié)方差僅僅是投資組合中任意兩個(gè)變量（股票）之間的相關(guān)程度， 每個(gè)變量都有其自身的離散程度（方差，

標(biāo)準(zhǔn)差）， 但是協(xié)方差僅僅是表明兩個(gè)變量之間的相關(guān)程度， 但是協(xié)方差和這兩個(gè)變量的標(biāo)準(zhǔn)差直接是存在直接關(guān)系的！

二、對(duì)單只股票的方差的計(jì)算有兩種方法：

1、根據(jù)每種情況發(fā)生的概率；
2、根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析計(jì)算
單只股票， 因?yàn)槠洳煌找姘l(fā)生的概率不同，其方差為：

Sum （Pi*(Ri-E(R) )^2）------------i=1-----n

歷史數(shù)據(jù)的方法是先求出其平均值， 再計(jì)算其協(xié)方差

3、關(guān)于time-weighted回報(bào)率和money-weighted回報(bào)率

時(shí)間加權(quán)的回報(bào)率實(shí)際上就是幾何平均數(shù)的計(jì)算
資金加權(quán)的回報(bào)率實(shí)際上是internal rate of return！---只要使用計(jì)算器的CF功能就可以計(jì)算！

三、對(duì)于股票組合協(xié)方差也是兩種方法：

根據(jù)每種情況發(fā)生的概率；
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析計(jì)算
通過(guò)上述的分析，可以看出單只股票的方差的計(jì)算和任意投資組合中的兩個(gè)變量（股票）之間的協(xié)方差的計(jì)算還是有些類(lèi)似之處的！ 但是兩個(gè)變量之間的協(xié)方差僅僅是組合中的兩個(gè)變量， 兩只股票， 投資組合的方差標(biāo)準(zhǔn)差就相對(duì)比較復(fù)雜了， 投資組合的方差計(jì)算包括了：

各個(gè)股票的權(quán)重；
各個(gè)股票的標(biāo)準(zhǔn)差；
組合中任意兩個(gè)股票之間的協(xié)方差

四、相關(guān)概念在線

1、股票持有期收益率

持有期收益率指投資者持有股票期間股息收入和買(mǎi)賣(mài)差價(jià)之和與股票買(mǎi)入價(jià)的比率。

股票還沒(méi)有到期日，投資者持有股票時(shí)間短則幾天、長(zhǎng)則數(shù)年，持有期收益率是反映投資者在一定的持有期內(nèi)的全部股利收入與資本利得占投資本金的比重。持有期收益率為投資者關(guān)心的指標(biāo)，但如果要把它與債

券收益率及銀行利率等其他金融資產(chǎn)的收益率作比較，必須注意時(shí)間的可比性，即要把持有期收益率轉(zhuǎn)化為年率。

2、股票持有期回收率

持有期回收率指的是投資者持有股票期間的現(xiàn)金股利收入和股票賣(mài)出價(jià)之和與股票買(mǎi)入價(jià)的比率。本指標(biāo)主要反映投資回收情況，假如投資者買(mǎi)入股票后股價(jià)下跌或是操作不當(dāng)，均可能出現(xiàn)股票賣(mài)出價(jià)低于買(mǎi)入價(jià)，

甚至出現(xiàn)持有期收益率是負(fù)值的情況，此時(shí)，持有期回收率可作為持有期收益率補(bǔ)充指標(biāo)，計(jì)算投資本金回收比率。

3、拆股后的持有期收益率

投資者在買(mǎi)入股票之后，在本股份公司發(fā)放股票股利或進(jìn)行股票分割(即拆股)的情況中，股票市場(chǎng)的市場(chǎng)價(jià)格與投資者持股數(shù)量都會(huì)發(fā)生變化。因此，有必要在拆股之后對(duì)股票價(jià)格與股票數(shù)量作相應(yīng)調(diào)整，以計(jì)算拆股之后的持有期收益率。

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