這幾天一直有金融考研的小伙伴來(lái)問(wèn)金程考研小編專(zhuān)業(yè)課簡(jiǎn)答題的問(wèn)題，所以小編今天特地為大家整理了16道必背簡(jiǎn)答題和答案，通過(guò)這些簡(jiǎn)答題來(lái)看看大家復(fù)習(xí)的時(shí)候是不是都掌握了呢?
1. 簡(jiǎn)述一國(guó)國(guó)際收支失衡的主要原因及調(diào)整措施?
國(guó)際收支失衡的原因主要有以下幾種：
(一)結(jié)構(gòu)性失衡
因?yàn)橐粐?guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)及相應(yīng)要素配置未能及時(shí)調(diào)整或更新?lián)Q代，導(dǎo)致不能適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的變化，引起本國(guó)國(guó)際收支不平衡。
(二)周期性失衡
跟經(jīng)濟(jì)周期有關(guān)，一種因經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化而使一國(guó)的總需求、進(jìn)出口貿(mào)易和收入受到影響而引發(fā)的國(guó)際收支失衡情況。
(三)收入性失衡
一國(guó)國(guó)民收入發(fā)生變化而引起的國(guó)際收支不平衡。一定時(shí)期一國(guó)國(guó)民收入多，意味著進(jìn)口消費(fèi)或其他方面的國(guó)際支付會(huì)增加，國(guó)際收支可能會(huì)出現(xiàn)逆差。
(四)幣性失衡
因一國(guó)幣值發(fā)生變動(dòng)而引發(fā)的國(guó)際收支不平衡。當(dāng)一國(guó)物價(jià)普遍上升或通脹嚴(yán)重時(shí)，產(chǎn)品出口成本提高，產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降，在其他條件不便、變的情況下，出口減少，與此同時(shí)，進(jìn)口成本降低，進(jìn)口增加，國(guó)際收支發(fā)生逆差。反之，就會(huì)出現(xiàn)順差。
(五)政策性失衡
一國(guó)推出重要的經(jīng)濟(jì)政策或?qū)嵤┲卮蟾母锒l(fā)的國(guó)際收支不平衡。
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調(diào)節(jié)國(guó)際收支的手段主要有：
財(cái)政政策 采取擴(kuò)大或縮減財(cái)政支出和調(diào)整稅率的方式來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的順差或逆差。當(dāng)國(guó)際收支大量順差、國(guó)際儲(chǔ)備較多時(shí)，采取增加財(cái)政預(yù)算、擴(kuò)大財(cái)政支出、降低稅率、刺激投資等手段,可以提高消費(fèi)水平,促使物價(jià)上漲，增加國(guó)內(nèi)需求和進(jìn)口，減少順差。當(dāng)國(guó)際收支大量逆差時(shí)，則可采取削減財(cái)政預(yù)算、壓縮財(cái)政支出、增加稅收、緊縮通貨等措施,迫使國(guó)內(nèi)物價(jià)下降,增加出口商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，減少逆差。
金融政策 采取利率調(diào)整、匯率調(diào)整和外匯管制等政策來(lái)調(diào)節(jié)一國(guó)的國(guó)際收支：①利率調(diào)整。提高或降低銀行存款利率和再貼現(xiàn)率，可以吸引或限制短期資本的流入，調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)大量順差時(shí)，可以降低利率，促使資本外流和擴(kuò)大投資規(guī)模，使順差縮小。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，可以提高利率，吸引外資流入，控制投資規(guī)模，使逆差縮小。但是，提高利率會(huì)使本幣匯率上升，容易影響國(guó)內(nèi)投資，抑制商品出口，從而發(fā)生貿(mào)易收支逆差或使逆差擴(kuò)大，從根本上影響國(guó)際收支的改善。因此，只有在幣值嚴(yán)重不穩(wěn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融狀況不斷惡化時(shí)才采取調(diào)整利率的措施。②匯率調(diào)整。通過(guò)貨幣法定升值或貶值，提高或降低本幣的匯率，可以改善國(guó)際收支。貨幣升值后，本國(guó)商品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)相應(yīng)提高，進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格就會(huì)下降，在客觀上起到鼓勵(lì)進(jìn)口、抑制出口的作用，從而使順差減少;相反，貨幣貶值能在一定程度上減少逆差。但運(yùn)用匯率手段調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡，往往會(huì)遭到其他國(guó)家的抵制。③外匯管制，指一國(guó)政府機(jī)構(gòu)以行政命令的方式，直接干預(yù)外匯的自由買(mǎi)賣(mài)或采取差別匯率。當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支逆差擴(kuò)大、外匯入不敷出時(shí)，制定嚴(yán)格的外匯管制條例,對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)、外匯的收入和支出實(shí)行嚴(yán)格管制,控制外匯的支出和使用，防止資本外逃，可以達(dá)到改善國(guó)際收支的效果。
貿(mào)易管制政策 貿(mào)易管制政策的著眼點(diǎn)是“獎(jiǎng)出限入”。在獎(jiǎng)出方面，主要是實(shí)行出口信貸、出口信貸國(guó)家擔(dān)保制和出口補(bǔ)貼。出口信貸是由進(jìn)出口銀行為擴(kuò)大出口向本國(guó)出口商或他國(guó)進(jìn)口商提供的貸款。出口信貸國(guó)家擔(dān)保制是由國(guó)家行政當(dāng)局對(duì)本國(guó)出口商向外國(guó)進(jìn)口商提供的買(mǎi)方信貸提供擔(dān)保，一旦進(jìn)口商拒付貨款或無(wú)力償還貸款而使本國(guó)出口商受到損失時(shí)，由國(guó)家負(fù)責(zé)補(bǔ)償損失。出口補(bǔ)貼是國(guó)家行政當(dāng)局為提高本國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力，對(duì)本國(guó)出口商提供現(xiàn)金補(bǔ)貼或稅收方面的優(yōu)惠。在限入方面，主要是實(shí)行關(guān)稅壁壘、進(jìn)口配額制和進(jìn)口許可證制。關(guān)稅壁壘是指貿(mào)易進(jìn)口國(guó)為限制或阻止某種商品的輸入而對(duì)進(jìn)口商品征收高額關(guān)稅的措施。進(jìn)口配額制即貿(mào)易進(jìn)口國(guó)為限制進(jìn)口而對(duì)某些商品的進(jìn)口規(guī)定較高的數(shù)量或金額。進(jìn)口許可證制度是貿(mào)易進(jìn)口國(guó)為限制進(jìn)口而對(duì)某些商品實(shí)行進(jìn)口控制的手段。它規(guī)定，某種商品只有在領(lǐng)取許可證時(shí)才能獲得進(jìn)口所需的外匯。
國(guó)際借貸 通過(guò)國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)籌資或政府間貸款，可以獲取資金彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差。但在國(guó)際收支嚴(yán)重不平衡的情況下，獲得國(guó)際貸款的條件往往很苛刻，勢(shì)必增加還本付息的負(fù)擔(dān)，使今后的國(guó)際收支更加惡化。因此，國(guó)際借貸只能作為調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡的權(quán)宜之計(jì)。
2. 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)在運(yùn)行中的自動(dòng)平衡機(jī)制有哪些?
1、運(yùn)用貨幣政策 運(yùn)用貨幣政策主要是通過(guò)調(diào)整貼現(xiàn)率使利率發(fā)生變動(dòng) , 引起本國(guó)幣值發(fā)生變動(dòng)和刺激國(guó)際資本流動(dòng) , 以引起外匯供求狀況改變 , 進(jìn)而引起匯率變動(dòng)。當(dāng)匯率上升，有超過(guò)匯率波動(dòng)上限趨勢(shì)時(shí)，該國(guó)貨幣當(dāng)局常常提高貼現(xiàn)率 , 帶動(dòng)利率總體水平的上升。這一方面使通貨收縮 , 本幣實(shí)際幣值提高;另一方面吸引外國(guó)資本流入 , 增加本國(guó)的外匯收入 , 從而減少?lài)?guó)際收支逆差 ，使本幣匯率上升、外幣匯率下降 , 使匯率維持在規(guī)定的波動(dòng)范圍之內(nèi)。當(dāng)匯率下跌、低于規(guī)定下限時(shí) , 則降低貼現(xiàn)率、帶動(dòng)利率總體水平的下降 , 使國(guó)內(nèi)貨幣供給增加、本幣對(duì)內(nèi)價(jià)值降低、資本外流，本國(guó)外匯需求增加, 最終使匯率在規(guī)定的幅度內(nèi)變化?！ ?、調(diào)整外匯黃金儲(chǔ)備 一國(guó)為了滿(mǎn)足其對(duì)外政治、經(jīng)濟(jì)往來(lái)需要，都必須保有一定數(shù)量黃金和外匯儲(chǔ)備，黃金和外匯儲(chǔ)備不僅是國(guó)際交往的周轉(zhuǎn)金，也是維持匯率穩(wěn)定的后備力量，還是彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差的手段之一。管理當(dāng)局經(jīng)常利用所掌握的黃金和外匯儲(chǔ)備 , 通過(guò)參與外匯市場(chǎng)上的交易(買(mǎi)賣(mài)外匯)平抑外匯供求關(guān)系 ，以維持匯率在規(guī)定的上下限內(nèi)波動(dòng)。 3、實(shí)行外匯管制 一國(guó)國(guó)際收支狀況異常嚴(yán)峻和國(guó)際收支長(zhǎng)期惡化, 黃金外匯儲(chǔ)備不足 , 無(wú)力在外匯市場(chǎng)上大量買(mǎi)賣(mài)外匯以進(jìn)行干預(yù), 則借助于外匯管制手段 ,如直接限制外匯支出、 甚至直接控制匯率的變動(dòng)。 4、向國(guó)際貨幣基金組織借款 一國(guó)出現(xiàn)暫時(shí)國(guó)際收支逆差而且有可能導(dǎo)致匯率波動(dòng)超過(guò)規(guī)定幅度、同時(shí)動(dòng)用外匯黃金儲(chǔ)備不足以干預(yù)外匯市場(chǎng)時(shí) , 就可以向國(guó)際貨幣基金組織申請(qǐng)借款。這將減輕或避免為糾正國(guó)際收支不平衡而匆忙對(duì)本國(guó)貨幣宣布貶值、或采取緊縮性宏觀政策、或訴諸管制等非常措施給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)消極影響。 5、實(shí)行貨幣法定升值或貶值 當(dāng)國(guó)際收支長(zhǎng)期存在巨額順差時(shí) , 一般會(huì)導(dǎo)致該國(guó)貨幣匯率大幅度上浮 , 超過(guò)規(guī)定上限，貨幣管理當(dāng)局應(yīng)對(duì)本國(guó)貨幣進(jìn)行法定升值，但是盡管順差國(guó)外匯儲(chǔ)備大幅度增加，容易引起通貨膨脹，可政府能夠采用沖抵政策減少順差對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響 , 其結(jié)果是順差國(guó)貨幣法定升值的內(nèi)在壓力被嚴(yán)重削弱。而當(dāng)國(guó)際收支長(zhǎng)期存在巨額逆差、通過(guò)上述 1—4 種手段不能使匯率穩(wěn)定時(shí)，貨幣當(dāng)局就常常實(shí)行貨幣法定貶值 ( 以法令明文宣布降低本國(guó)貨幣的含金量 ) ， 當(dāng)貨幣貶值后與其他貨幣之間就形成了新的黃金平價(jià) ,表現(xiàn)為外匯匯率上升。這樣可以減少由于維持原來(lái)匯率而使本國(guó)外匯黃金儲(chǔ)備流失 , 還可以提高本國(guó)商品出口競(jìng)爭(zhēng)力, 增加出口收入 , 改善國(guó)際收支狀況,也有利于維持新的匯率穩(wěn)定。例如在 20 世紀(jì)60 年代以后 , 日本、聯(lián)邦德國(guó)等國(guó)家經(jīng)常存在巨額貿(mào)易盈余, 往往不愿及時(shí)使其貨幣升值以減少或消除國(guó)際收支順差 , 實(shí)際上被迫采取匯率干預(yù)措施的絕大多數(shù)國(guó)家都是逆差國(guó)。據(jù)統(tǒng)計(jì)在 1947—1970 年間 , 共發(fā)生過(guò) 200 多次貨幣法定貶值 , 而貨幣升值僅有5 次。
3.決定影響匯率的基本因素是什么?當(dāng)前決定我國(guó)人民幣匯率的主要因素是什么?
(一)影響匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)因素
1.國(guó)際收支狀況
國(guó)際收支是一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合反映,它對(duì)一國(guó)貨幣匯率的變動(dòng)有著直接的影響.而且,從外匯市場(chǎng)的交易來(lái)看,國(guó)際商品和勞務(wù)的貿(mào)易構(gòu)成外匯交易的基礎(chǔ),因此它們也決定了匯率的基本走勢(shì).例如自20世紀(jì)80年代中后期開(kāi)始,美元在國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上長(zhǎng)期處于下降的狀況,而日元正好相反,一直不斷升值,其主要原因就是美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)出現(xiàn)國(guó)際收支逆差,而日本持續(xù)出現(xiàn)巨額順差.僅以國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的貿(mào)易部分來(lái)看,當(dāng)一國(guó)進(jìn)口增加而產(chǎn)生逆差時(shí),該國(guó)對(duì)外國(guó)貨幣產(chǎn)生額外的需求,這時(shí),在外匯市場(chǎng)就會(huì)引起外匯升值,本幣貶值,反之,當(dāng)一國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差時(shí),就會(huì)引起外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求的增加與外匯供給的增長(zhǎng),本幣匯率就會(huì)上升.
2.通貨膨脹率的差異
通貨膨脹是影響匯率變動(dòng)的一個(gè)長(zhǎng)期,主要而又有規(guī)律性的因素.在紙幣流通條件下,兩國(guó)貨幣之間的比率,從根本上說(shuō)是根據(jù)其所代表的價(jià)值量的對(duì)比關(guān)系來(lái)決定的.因此,在一國(guó)發(fā)生通貨膨脹的情況下,該國(guó)貨幣所代表的價(jià)值量就會(huì)減少,其實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力也就下降,于是其對(duì)外比價(jià)也會(huì)下跌.當(dāng)然如果對(duì)方國(guó)家也發(fā)生了通貨膨脹,并且幅度恰好一致,兩者就會(huì)相互抵消,兩國(guó)貨幣間的名義匯率可以不受影響,然而這種情況畢竟少見(jiàn),一般來(lái)說(shuō),兩國(guó)通貨膨脹率是不一樣的,通貨膨脹率高的國(guó)家貨幣匯率下跌,通貨膨脹率低的國(guó)家貨幣匯率上升.特別值得注意的是通貨膨脹對(duì)匯率的影響一般要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間才能顯現(xiàn)出來(lái),因?yàn)樗挠绊懲ㄟ^(guò)一些經(jīng)濟(jì)機(jī)制體現(xiàn)出來(lái):
(1)商品勞務(wù)貿(mào)易機(jī)制
一國(guó)發(fā)生通貨膨脹,該國(guó)出口商品勞務(wù)的國(guó)內(nèi)成本提高,必然提高其商品,勞務(wù)的國(guó)際價(jià)格,從而削弱了該國(guó)商品,勞務(wù)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)能力,影響出口和外匯收入.相反,在進(jìn)口方面,假設(shè)匯率不發(fā)生變化,通貨膨脹會(huì)使進(jìn)口商品的利潤(rùn)增加,刺激進(jìn)口和外匯支出的增加,從而不利于該國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目狀況.
(2)國(guó)際資本流動(dòng)渠道
一國(guó)發(fā)生通貨膨脹,必然使該國(guó)實(shí)際利息率(即名義利息率減去通貨膨脹率)降低,這樣,用該國(guó)貨幣所表示的各種金融資產(chǎn)的實(shí)際收益下降,導(dǎo)致各國(guó)投資者把資本移向國(guó)外,不利于該國(guó)的資本項(xiàng)目狀況.
(3)心理預(yù)期渠道
一國(guó)持續(xù)發(fā)生通貨膨脹,會(huì)影響市場(chǎng)上對(duì)匯率走勢(shì)的預(yù)期心理,繼而有可能產(chǎn)生外匯市場(chǎng)參加者有匯惜售,待價(jià)而沽,無(wú)匯搶購(gòu)的現(xiàn)象,進(jìn)而對(duì)外匯匯率產(chǎn)生影響.據(jù)估計(jì),通貨膨脹對(duì)匯率的影響往往需要經(jīng)歷半年以上的時(shí)間才顯現(xiàn)出來(lái),然而其延續(xù)時(shí)間卻較長(zhǎng),一般在幾年以上.
3.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的差異
在其它條件不變的情況下,一國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相對(duì)別國(guó)來(lái)說(shuō)上升較快,涔?袷杖朐黽右步峽?會(huì)使該國(guó)增加對(duì)外國(guó)商品和勞務(wù)的需求,結(jié)果會(huì)使該國(guó)對(duì)外匯的需求相對(duì)于其可得到的外匯供給來(lái)說(shuō)趨于增加,導(dǎo)致該國(guó)貨幣匯率下跌.不過(guò)在這里注意兩種特殊情形:一是對(duì)于出口導(dǎo)向型國(guó)家來(lái)說(shuō),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是由于出口增加而推動(dòng)的,那么經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)伴隨著出口的高速增長(zhǎng),此時(shí)出口增加往往超過(guò)進(jìn)口增加,其匯率不跌反而上升;二是如果國(guó)內(nèi)外投資者把該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率較高看成是經(jīng)濟(jì)前景看好,資本收益率提高的反映,那么就可能擴(kuò)大對(duì)該國(guó)的投資,以至抵消經(jīng)常項(xiàng)目的赤字,這時(shí),該國(guó)匯率亦可能不是下跌而是上升.我國(guó)就同時(shí)存在著這兩種情況,近年來(lái)尤其是2003年中國(guó)一直面臨著人民幣升值的巨大壓力.
4. 簡(jiǎn)述一國(guó)匯率制度的選擇需要考慮哪些主要因素?
1.本國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性特征
如果一國(guó)是小國(guó)，那么它就較適宜采用固定性較高的匯率制度，因?yàn)檫@種國(guó)家一般與少數(shù)幾個(gè)大國(guó)的貿(mào)易依存度較高，匯率的浮動(dòng)會(huì)給它的國(guó)際貿(mào)易帶來(lái)不便;同時(shí)，小國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部?jī)r(jià)格調(diào)整的成本較低。相反，如果一國(guó)是大國(guó)，則一般以實(shí)行浮動(dòng)性較強(qiáng)的匯率制度為宜，因?yàn)榇髧?guó)的對(duì)外貿(mào)易多元化，很難選擇一種基準(zhǔn)貨幣實(shí)施固定匯率;同時(shí)，大國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部調(diào)整的成本較高，并傾向于追求獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)政策。
2.特定的政策目的
這方面最突出的例子之一就是固定匯率有利于控制國(guó)內(nèi)的通貨膨脹。在政府面臨著高通脹問(wèn)題時(shí)，如果采用浮動(dòng)匯率制往往會(huì)產(chǎn)生惡性循環(huán)。例如，本國(guó)高通脹使本國(guó)貨幣不斷貶值，本國(guó)貨幣貶值通過(guò)成本機(jī)制、收入工資機(jī)制等因素反過(guò)來(lái)進(jìn)一步加劇了本國(guó)的通貨膨脹。而在固定匯率制下，政府政策的可信性增強(qiáng)，在此基礎(chǔ)上的宏觀政策調(diào)整比較容易收到效果。又如，一國(guó)為防止從外國(guó)輸入通貨膨脹而往往選擇浮動(dòng)匯率政策，因?yàn)楦?dòng)匯率制下一國(guó)的貨幣政策自主權(quán)較強(qiáng)，從而賦予了一國(guó)抵御通貨膨脹于國(guó)門(mén)之外、同時(shí)選擇適合本國(guó)的通脹率的權(quán)利?？梢?jiàn)，政策意圖在匯率制度選擇上也發(fā)揮著重要的作用。再例如，出口導(dǎo)向型與進(jìn)口替代型國(guó)家對(duì)匯率制度的選擇也是不一樣的。
3.地區(qū)性經(jīng)濟(jì)合作情況
一國(guó)與其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)合作情況也對(duì)匯率制度的選擇有著重要影響，例如，當(dāng)兩國(guó)存在非常密切的貿(mào)易往來(lái)時(shí)，兩國(guó)間貨幣保持固定匯率比較有利于相互間經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展。尤其是在區(qū)域內(nèi)的各個(gè)同家，其經(jīng)濟(jì)往來(lái)的特點(diǎn)往往對(duì)它們的匯率制度選擇有著非常重要的影響。
4.國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件的制約
一國(guó)在選擇匯率制度時(shí)還必須考慮國(guó)際條件的制約。例如，在國(guó)際資金流動(dòng)數(shù)量非常龐大的背景下。對(duì)于一國(guó)內(nèi)部金融市場(chǎng)與外界聯(lián)系非常緊密的國(guó)家來(lái)說(shuō)，如果本國(guó)對(duì)匯率市場(chǎng)干預(yù)的實(shí)力因各種條件限制而不是非常強(qiáng)的話(huà)，那么采用固定性較強(qiáng)的匯率制度的難度無(wú)疑是相當(dāng)大的。
以上是一國(guó)在選擇匯率制度時(shí)所要考慮的主要問(wèn)題。匯率制度的選擇是個(gè)非常復(fù)雜的問(wèn)題，許多結(jié)論在理論界也是存在諸多爭(zhēng)議的，因此我們?cè)谶@里的介紹只是初步的。
5. 簡(jiǎn)述“ 最適度通貨區(qū)理論” 的內(nèi)容。
最適度通貨區(qū)理論又可以叫作最適度貨幣區(qū)理論，較早于1961年提出最適貨幣區(qū)理論的羅伯特·蒙代爾(Robert Mundell)主張生產(chǎn)要素流動(dòng)性準(zhǔn)則,“貨幣區(qū)”內(nèi)的匯率必須被固定;“較佳”的標(biāo)志就是有能力穩(wěn)定區(qū)內(nèi)就業(yè)和價(jià)格水平。較佳貨幣區(qū)不是按國(guó)家邊界劃定的，而是由地理區(qū)域限定的。他認(rèn)為生產(chǎn)要素流動(dòng)性與匯率的彈性具有相互替代的作用，這是因?yàn)?，需求從一?guó)轉(zhuǎn)移到另一國(guó)所造成的國(guó)際收支調(diào)整要求，既可以通過(guò)兩國(guó)匯率調(diào)整，也可以通過(guò)生產(chǎn)要素在兩國(guó)間的移動(dòng)來(lái)解決。在他看來(lái)，生產(chǎn)要素流動(dòng)性越高的國(guó)家之間，越適宜于組成貨幣區(qū);而與國(guó)外生產(chǎn)要素市場(chǎng)隔絕越大的國(guó)家，則越適宜于組成單獨(dú)的貨幣區(qū)，實(shí)行浮動(dòng)匯率制。
6. 人民幣升值的影響主要體現(xiàn)在哪些方面?
人民幣升值的積極影響：
一、有利于中國(guó)進(jìn)口
二、原材料進(jìn)口依賴(lài)型廠商成本下降
三、國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資能力增強(qiáng)
四、在華外資企業(yè)盈利增加
五、有利于人才出國(guó)學(xué)習(xí)和培訓(xùn)
六、外債還本付息壓力減輕
人民幣升值的負(fù)面影響：
一、人民幣在資本帳戶(hù)下是不能自由兌換的，也就是說(shuō)決定匯率的機(jī)制不是市場(chǎng)，改變沒(méi)有意義
二、人民幣升值會(huì)給中國(guó)的通貨緊縮帶來(lái)更大的壓力
三、人民幣匯率升值將導(dǎo)致對(duì)外資吸引力的下降，減少外商對(duì)中國(guó)的直接投資
四、給中國(guó)的外貿(mào)出口造成極大的傷害
8.香港聯(lián)系匯率制本質(zhì)上是什么匯率制度? 有何特點(diǎn)? 它的缺陷表現(xiàn)在哪些方面?
聯(lián)系匯率制度是一種貨幣發(fā)行局制度。根據(jù)貨幣發(fā)行局制度的規(guī)定，貨幣基礎(chǔ)的流量和存量都必須得到外匯儲(chǔ)備的十足支持。聯(lián)系匯率制度是香港金融管理局(金管局)首要貨幣政策目標(biāo)，在聯(lián)系匯率制度的架構(gòu)內(nèi)，通過(guò)穩(wěn)健的外匯基金管理、貨幣操作及其他適當(dāng)?shù)拇胧S持匯率穩(wěn)定。聯(lián)系匯率制度的重要支柱包括香港龐大的官方儲(chǔ)備、穩(wěn)健可靠的銀行體系、審慎的理財(cái)哲學(xué)，以及靈活的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。
有利影響
香港屬于小規(guī)模高度開(kāi)放的外向型經(jīng)濟(jì)體，商品及服務(wù)貿(mào)易總額約相當(dāng)于本地生產(chǎn)總值的三倍，其中外資和外貿(mào)在經(jīng)濟(jì)中占有極大比重，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)往往受到各種無(wú)法預(yù)料和控制的外部因素的影響和制約。實(shí)踐表明，聯(lián)系匯率制度已經(jīng)不僅僅局限于當(dāng)初“政治應(yīng)急”的作用，而發(fā)展成為使香港能夠有效地承受來(lái)自外部的金融震蕩和政治沖擊的經(jīng)濟(jì)手段。對(duì)香港而言，由于其典型的外向型經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，決定了其經(jīng)濟(jì)對(duì)外有著強(qiáng)烈的依附性，本地經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)往往受到各種無(wú)法預(yù)料和控制的外部因素的影響和制約。這種情況下，維持聯(lián)系匯率制度非常重要，香港能受惠于美國(guó)大致穩(wěn)定的貨幣環(huán)境及其具有高度公信力的貨幣政策，可以有效地減少?lài)?guó)際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)生活中的外匯風(fēng)險(xiǎn)，有利于各類(lèi)長(zhǎng)期貿(mào)易和合同的締結(jié)以及國(guó)際資本的積聚。在這種情況下，用港元釘住美元，穩(wěn)定匯率，減少了國(guó)際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)生活中大量存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)，有利于各類(lèi)長(zhǎng)期貿(mào)易及經(jīng)濟(jì)合同的締結(jié)及國(guó)際資本的匯集，從而給香港帶來(lái)了更多的利益和機(jī)會(huì)。這些也可以說(shuō)是導(dǎo)致聯(lián)系匯率制度得以產(chǎn)生并持續(xù)下來(lái)的內(nèi)在根源。但聯(lián)系匯率制度也有對(duì)香港的不利影響。
不利影響
首先，在聯(lián)系匯率制度下，貨幣管理當(dāng)局不能推行獨(dú)立的貨幣政策，運(yùn)用匯率變化作為經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)機(jī)制，與實(shí)施自由浮動(dòng)匯率制度的情況比較，香港面臨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的貨幣大幅貶值或出口市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退等情況時(shí)，香港的產(chǎn)品面臨競(jìng)爭(zhēng)力下降的局面; 還有就是香港要跟隨美國(guó)的貨幣政策，但由于香港與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期卻可能不一致，香港的利率水平可能會(huì)不大適應(yīng)本地的宏觀經(jīng)濟(jì)形式，港元利率短暫偏離美元利率，產(chǎn)生利率差，而利率差波動(dòng)有時(shí)可能會(huì)影響貨幣穩(wěn)定，甚至被投機(jī)者操控以圖利; 港元在貨幣上繼續(xù)與美元掛鉤，同時(shí)香港經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)卻受內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的影響越來(lái)越大，香港現(xiàn)行貨幣政策愈加不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的不協(xié)調(diào)性，像熱錢(qián)涌入，息口差距擴(kuò)大正是這種不協(xié)調(diào)性的集中表現(xiàn)。
9.簡(jiǎn)單介紹托賓稅的作用機(jī)制和可能的利弊，并請(qǐng)舉例說(shuō)明。
托賓稅的特征是單一稅率和全球性。托賓稅的功能有：
抑制投機(jī)、穩(wěn)定匯率。實(shí)施托賓稅可以使一國(guó)政府在中短期內(nèi)依據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況和目標(biāo)推行更為靈活的利率政策而無(wú)需擔(dān)憂(yōu)它會(huì)受到短期資金流動(dòng)的沖擊。而且，托賓稅是針對(duì)短期資金的往返流動(dòng)而設(shè)置的，它不僅不會(huì)阻礙反而將有利于因生產(chǎn)率等基本面差異而引致的貿(mào)易和長(zhǎng)期投資，有助于引導(dǎo)資金流向生產(chǎn)性實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
支持托賓主張的人指出，世界金融市場(chǎng)每天的交易量高達(dá)1.5萬(wàn)億美元，其中跟商品和服務(wù)有關(guān)的交易量還占不到5%，而單純靠匯率波動(dòng)和利率差別謀求暴利的竟高達(dá)95%。這種投機(jī)行為給國(guó)家預(yù)算、經(jīng)濟(jì)計(jì)劃和資源配置造成了混亂。而“托賓稅”有助于減少匯率的脆弱性，削弱金融市場(chǎng)對(duì)國(guó)家政策的影響力，有利于維護(hù)政府在決定預(yù)算和貨幣政策方面的權(quán)力。而且，如果每年的征稅基數(shù)為75萬(wàn)億美元，稅率為0.2%，那么每年的稅金就高達(dá)1500億美元，將它用于社會(huì)發(fā)展，會(huì)收到很好效果。
反對(duì)的人則認(rèn)為，這項(xiàng)稅收妨礙投資，所以“經(jīng)濟(jì)上不正確”，只有“看不見(jiàn)的手”才能較佳配置資源;其次，托賓的想法雖好，但行不通，因?yàn)橘Y金流動(dòng)的速度“近乎光速”，只有全世界所有國(guó)家都接受才行得通，而這很難實(shí)現(xiàn)，因?yàn)樵诳深A(yù)期的將來(lái)，美國(guó)不會(huì)接受它。
實(shí)際上，“托賓稅”只是行政干預(yù)金融市場(chǎng)的一種形式，可以照它做，也可以另覓適當(dāng)對(duì)策。據(jù)報(bào)道，聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議發(fā)表的一項(xiàng)報(bào)告提議，新興市場(chǎng)國(guó)家當(dāng)其貨幣受到攻擊、外匯儲(chǔ)備降至某種限度時(shí)，可以單方面宣布延期償債。這個(gè)建議如獲得通過(guò)，無(wú)疑將增強(qiáng)有關(guān)國(guó)家抗擊金融市場(chǎng)沖擊的能力。
10.簡(jiǎn)議人民幣升值壓力。
弊：出口商品價(jià)格提高，不利于中國(guó)商品出口，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有一定影響。最大的影響是外匯儲(chǔ)備，我國(guó)的外匯貯備以美元，美國(guó)債券為主，人民幣升值以為著我國(guó)外匯儲(chǔ)備縮水。
11.國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理涉及哪些內(nèi)容?
國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)管理，主要包括兩方面內(nèi)容：
1、黃金儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理。在國(guó)際貨幣基金組織1978年宣布黃金非貨幣化以后，西方主要工業(yè)國(guó)家基本采取維持黃金儲(chǔ)備實(shí)物量基本不變的政策。有些石油輸出國(guó)和非產(chǎn)油發(fā)展中國(guó)家曾采取有限增加黃金儲(chǔ)備的政策，目前也改為采取黃金儲(chǔ)備量基本不變的政策。南非采取統(tǒng)一出售黃金政策。
2、外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理。與其他儲(chǔ)備資產(chǎn)相比，外匯儲(chǔ)備具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是流動(dòng)性強(qiáng)，它能及時(shí)而較自由地用于對(duì)外支付和清償?shù)男枰?二是不穩(wěn)定性，它經(jīng)常隨著各種內(nèi)外因素的變化而變化，即匯率經(jīng)常上下波動(dòng);三是風(fēng)險(xiǎn)大，作為儲(chǔ)備貨幣的匯率變動(dòng)和持有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本都會(huì)給外匯儲(chǔ)備帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。
12.簡(jiǎn)述貨幣主義匯率理論中的匯率超調(diào)模型。
1、 黏性?xún)r(jià)格貨幣貨幣分析法：簡(jiǎn)稱(chēng)“超調(diào)模型”，與貨幣模型相比，最大特點(diǎn)是：它認(rèn)為商品市場(chǎng)與資產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整速度是不同的，商品市場(chǎng)上的價(jià)格水平具有粘性?xún)r(jià)格的特點(diǎn)，使得購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)在短期內(nèi)不能成立，經(jīng)濟(jì)存在著由短期平衡向長(zhǎng)期平衡的過(guò)渡過(guò)程。
2、當(dāng)市場(chǎng)受到外部沖擊時(shí)，貨幣市場(chǎng)和商品市場(chǎng)的調(diào)整速度存在很大的差異，這主要是由于商品市場(chǎng)自身的特點(diǎn)和缺乏及時(shí)準(zhǔn)確的信息。一般情況下，商品市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)整速度較慢，過(guò)程較長(zhǎng)，呈粘性狀態(tài)，稱(chēng)之為粘性?xún)r(jià)格。而金融市場(chǎng)的價(jià)格調(diào)整速度較快，因此，匯率對(duì)沖擊的反應(yīng)較快，幾乎是即刻完成的。匯率對(duì)外沖擊做出的過(guò)度調(diào)整，機(jī)會(huì)率預(yù)期變動(dòng)偏離了在價(jià)格完全彈性情況下調(diào)整到位后的購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)匯率，這種現(xiàn)象稱(chēng)之為匯率超調(diào)。由此導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)短期不能成立。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，當(dāng)商品市場(chǎng)的價(jià)格調(diào)整到位后，匯率則會(huì)從初始均衡水平變化到新的均衡水平，由此長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立。
13.簡(jiǎn)述匯率變化影響金融資產(chǎn)價(jià)格的機(jī)制。
從長(zhǎng)期看，當(dāng)本幣匯率下降時(shí)，本國(guó)資本為防止貨幣貶值的損失，常常逃往國(guó)外，特別是存在本國(guó)銀行的國(guó)際短期資本或其它投資，也會(huì)調(diào)往他國(guó)，以防損失。如本幣匯率上漲，則對(duì)資本移動(dòng)的影響適與上述情況相反。也存在特殊情況，近幾年，在短期內(nèi)也曾發(fā)生美元匯率下降時(shí)，外國(guó)資本反而急劇涌入美國(guó)進(jìn)行直接投資和證券投資，利用美元貶值的機(jī)會(huì)，取得較大的投資收益，這對(duì)緩解美元匯率的急劇下降有一定的好處，但這種情況的出現(xiàn)是由于美元的特殊地位決定的。
14.分析國(guó)際資本流動(dòng)中利率與匯率的關(guān)系。
利率是外幣存在一家銀行里，這家銀行所支付的利息率，一般是年利率。
匯率是將外幣換成本幣(人民幣)或用本幣申請(qǐng)兌換外幣時(shí)用到的兌換比例。
二者是相互作用，相互制約的關(guān)系。
資本本身具有逐利性，利率就是資本的價(jià)格，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)浮動(dòng)匯率制度下，當(dāng)一國(guó)的利率上升時(shí)，必定會(huì)導(dǎo)致國(guó)際資本流動(dòng)，造成本幣升值。(反之亦然)
固定匯率則利率不會(huì)發(fā)生改變。
IS-LM-BP模型對(duì)此的解釋
在資本完全流動(dòng)下，固定匯率時(shí)，擴(kuò)張的貨幣政策會(huì)使LM曲線向右下移動(dòng)，經(jīng)濟(jì)中就會(huì)出現(xiàn)大量的國(guó)際收支赤字，因而有貨幣貶值的壓力。中央銀行必須進(jìn)行干預(yù)，售出外幣，并收進(jìn)本國(guó)貨幣。本國(guó)貨幣供給因而減少了。結(jié)果是，LM曲線移回左上方。這個(gè)過(guò)程會(huì)一直持續(xù)到經(jīng)濟(jì)恢復(fù)初始均衡為止。當(dāng)貨幣政策基本上不可行時(shí)，與此相反的是財(cái)政擴(kuò)張卻極為有效。在不改變貨幣供給的情況下，財(cái)政擴(kuò)張使IS曲線移向右上方，導(dǎo)致利率和產(chǎn)出水平的增加。利率提高會(huì)引起資本流入，將使匯率升值。為了維持匯率不變，中央銀行不得不擴(kuò)大貨幣供給，于是收入會(huì)進(jìn)一步增加。當(dāng)貨幣供應(yīng)量增加到足以使利率恢復(fù)到其原先的水平，均衡也重新恢復(fù)了。
在可變匯率情況下，財(cái)政擴(kuò)張并不能改變均衡產(chǎn)出。相反，它倒是會(huì)產(chǎn)生抵消性的匯率升值與本國(guó)需求結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，那將會(huì)使國(guó)內(nèi)的一些需求從本國(guó)商品轉(zhuǎn)向外國(guó)商品。而貨幣存量的增加將導(dǎo)致收入增加與匯率的貶值。
15.簡(jiǎn)述國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。
國(guó)際收支失衡必然會(huì)直接或間接地引起其他經(jīng)濟(jì)變量的變化，后者又反過(guò)來(lái)引起國(guó)際收支失衡縮小的趨勢(shì)。補(bǔ)充： 1、在金本位制下，存在價(jià)格鑄幣流動(dòng)機(jī)制，即國(guó)際收支差額會(huì)引起黃金的國(guó)際流動(dòng)，導(dǎo)致該國(guó)貨幣供應(yīng)量相應(yīng)變動(dòng);這會(huì)改變各國(guó)的物價(jià)水平和商品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，并最終使國(guó)際收支趨于平衡。
價(jià)格鑄幣流動(dòng)機(jī)制：國(guó)際收支逆(順)差→黃金外(內(nèi))流→貨幣供應(yīng)量減少(增加)→商品國(guó)內(nèi)價(jià)格下降(上升)→出(進(jìn))口增加→逆(順)差得到糾正。
2、在布雷頓森林體系時(shí)期，國(guó)際收支市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制主要反映在兩個(gè)方面：
第一、國(guó)際收支收入調(diào)節(jié)機(jī)制，即國(guó)際收支差額會(huì)影響國(guó)民收入，并通過(guò)進(jìn)口的變化促使國(guó)際收支恢復(fù)平衡。
收入調(diào)節(jié)機(jī)制：逆(順)差→國(guó)內(nèi)生產(chǎn)下降(增加)→國(guó)民收入減少(增加)→社會(huì)總需求減少(增加)→進(jìn)口支付減少(增加)→逆(順)差得到改善。
第二、國(guó)際收支貨幣調(diào)節(jié)機(jī)制，即國(guó)際收支差額會(huì)影響貨幣供應(yīng)量，引起利率和價(jià)格的變化，從而促使國(guó)際收支恢復(fù)平衡。
貨幣調(diào)節(jié)機(jī)制：逆(順)差→外幣支出增加(減少)→儲(chǔ)備減少(增加)→進(jìn)口減少(增加)→逆(順)差得到糾正。
3、在浮動(dòng)匯率制下，國(guó)際收支市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制主要表現(xiàn)為國(guó)際收支匯率調(diào)節(jié)機(jī)制，即國(guó)際收支差額會(huì)引起匯率的變化，并通過(guò)后者調(diào)節(jié)國(guó)際收支。
匯率調(diào)節(jié)機(jī)制：逆(順)差→對(duì)外匯需求增加(下降)→外幣升(跌)本幣跌(升)→進(jìn)口(出口)產(chǎn)品貴→進(jìn)口減少(出口增加)→逆(順)差得到糾正。
1、在現(xiàn)實(shí)生活中市場(chǎng)存在不完全性，影響其國(guó)際收支調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮。
2、國(guó)際收支市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制見(jiàn)效較慢。
3、市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制無(wú)力解決社會(huì)制度和生產(chǎn)力國(guó)際差異等因素造成的國(guó)際收支失。
4、在市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)生作用的過(guò)程中，國(guó)民收入、價(jià)格、利率、匯率、貨幣供應(yīng)量等變量的變化可能給一國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)消極影響。
5、各國(guó)政府都在不同程度上積極調(diào)節(jié)國(guó)際收支，這有時(shí)使國(guó)際收支市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制受到限制。
16.簡(jiǎn)述購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論和利率平價(jià)理論的相關(guān)內(nèi)容。
購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論:貨幣的價(jià)值在于其購(gòu)買(mǎi)力，因此不同貨幣之間的兌換比率取決于其購(gòu)買(mǎi)力之比。也就是說(shuō)，匯率與各國(guó)的價(jià)格水平之間具有直接的聯(lián)系。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)有兩種形式，即絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)。絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)從靜態(tài)的角度考察匯率的決定，說(shuō)明的是某一時(shí)點(diǎn)上的匯率取決于兩國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力(或物價(jià)水平)之比。相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)從動(dòng)態(tài)的角度考察匯率的決定及變動(dòng)，說(shuō)明的是某一段時(shí)期內(nèi)兩國(guó)貨幣匯率的變動(dòng)取決于兩國(guó)貨幣所代表的購(gòu)買(mǎi)力(或物價(jià)水平)的變動(dòng)率之比。實(shí)際上，相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)是在絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的基礎(chǔ)上考慮了兩國(guó)貨幣的通貨膨脹水平的影響。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)的假設(shè)前提是一價(jià)定律成立。
利率平價(jià)理論:在兩國(guó)間利率存在差異的情況下，資金將從低利率國(guó)流向高利率國(guó)去獲取較高的收益。但是投資者在比較金融資產(chǎn)的收益率的時(shí)候，不僅考慮兩種資產(chǎn)利率提供的收益率，還要考慮兩種資產(chǎn)由于匯率變動(dòng)所造成的收益變動(dòng)。套利者為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，往往將套利業(yè)務(wù)與掉期業(yè)務(wù)進(jìn)行。即投資者將資金調(diào)往高利國(guó)獲取利差的同時(shí)，賣(mài)出遠(yuǎn)期高利率國(guó)貨幣，買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期低利率國(guó)貨幣。結(jié)果造成遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上高利率貨幣貼水，而低利率貨幣遠(yuǎn)期升水。隨著這種套利活動(dòng)的不斷進(jìn)行，遠(yuǎn)期價(jià)差就會(huì)不斷擴(kuò)大，直到兩種資產(chǎn)提供的收益率完全相同，這時(shí)遠(yuǎn)期匯差正好等于兩國(guó)利差，利率平價(jià)成立。利率平價(jià)說(shuō)在描述匯率與利率之間的關(guān)系起了重要的作用，但也忽視了外匯管制、交易成本、投機(jī)等其他因素的影響。按照利率平價(jià)去預(yù)測(cè)遠(yuǎn)期匯率往往與實(shí)際情況有一定程度的差異。
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