金融考研中利率市場(chǎng)化這個(gè)點(diǎn)是非常重要的，它作為大題的形式，既有可能出現(xiàn)在簡(jiǎn)答題中，也有可能出現(xiàn)在論述題中。甚至不排除“利率市場(chǎng)化”以小題的形式出現(xiàn)在名詞解釋中，什么是利率市場(chǎng)化?看似如此簡(jiǎn)單的一個(gè)詞匯，同學(xué)們能夠說(shuō)出來(lái)嗎?我想大多數(shù)同學(xué)都是做不到的

　　熱點(diǎn)背景：

　　(1)利率市場(chǎng)化加快推進(jìn)

　　2018年4月11日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在博鰲亞洲論壇上表示“中國(guó)正繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，目前中國(guó)仍存在一些利率‘雙軌制’，一是在存貸款方面仍有基準(zhǔn)利率，二是貨幣市場(chǎng)利率是完全由市場(chǎng)決定的。”他表示較佳策略是讓這兩個(gè)軌道的利率逐漸統(tǒng)一。因此，讓存貸款利率逐漸向貨幣市場(chǎng)利率靠攏是當(dāng)前最迫切的利率市場(chǎng)化任務(wù)，也是利率市場(chǎng)化改革關(guān)鍵的最后一槍。

　　(2)M2增速目標(biāo)淡化

　　政府工作報(bào)告發(fā)生了重大變化，淡化了廣義貨幣供應(yīng)量M2增速的預(yù)期目標(biāo)，意味著廣義貨幣供應(yīng)量M2自1996年起作為貨幣政策中介目標(biāo)的歷史走向終結(jié)。

　　1、什么是利率市場(chǎng)化?

　　利率市場(chǎng)化是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率水平及其結(jié)構(gòu)由經(jīng)濟(jì)主體自主決定的過(guò)程。通常包括三方面的含義：

　　(1)利率水平的高低由市場(chǎng)供求關(guān)系所決定;

　　(2)形成一個(gè)以中央銀行利率為核心、貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定存貸款利率的體系;

　　(3)中央銀行可通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具間接調(diào)控市場(chǎng)利率水平，實(shí)現(xiàn)其貨幣政策目標(biāo)。

　　(市場(chǎng)決定、供需關(guān)系、中央銀行、貨幣政策等這些字眼是關(guān)鍵詞，同學(xué)們通過(guò)這個(gè)定義有沒(méi)有感覺(jué)到利率市場(chǎng)化這個(gè)點(diǎn)，其實(shí)和教材后面的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是緊密相聯(lián)的?)

　　2、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程是怎樣的?(很多高校都出過(guò)相關(guān)的簡(jiǎn)答題，選擇、判斷都有可能出現(xiàn)這方面的考察)(下文涉及的是考點(diǎn)，同學(xué)們可將語(yǔ)言風(fēng)格調(diào)整為指定教輔資料上的內(nèi)容)

　　(1)穩(wěn)步推進(jìn)階段

　　1993年確立利率市場(chǎng)化改革的基本設(shè)想

　　1996年放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借利率

　　1997年放開(kāi)銀行間債券回購(gòu)利率

　　1998年放開(kāi)貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率

　　1999年存款利率改革初步嘗試

　　2000年放開(kāi)外幣貸款利率與300萬(wàn)美元以上的大額外幣存款利率

　　2002年統(tǒng)一中、外資金融機(jī)構(gòu)外幣利率管理政策

　　2003年放開(kāi)部分外幣小額存款利率管理

　　2004年擴(kuò)大商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)范圍

　　2006年擴(kuò)大商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)單位

　　(2)加速階段

　　2012年存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍

　　2013年取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率的0.7倍的下限

　　2014年存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整至基準(zhǔn)利率的1.2倍

　　(3)完全市場(chǎng)化階段

　　2015年央行五次降準(zhǔn)息

　　2017年十九大報(bào)告指出要深化利率和匯率市場(chǎng)化改革

　　2018年央行表示繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革

　　注意：存款利率市場(chǎng)化是整個(gè)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的最后一個(gè)環(huán)節(jié)!

　　目前，理論上我國(guó)已經(jīng)放開(kāi)了存貸款利率上限，利率市場(chǎng)化改革近于完成。但實(shí)際操作中，利率上限仍然受到一定約束，這成為利率市場(chǎng)化改革的最后一個(gè)堡壘，阻礙了利率的順利傳導(dǎo)，導(dǎo)致央行調(diào)節(jié)銀行間市場(chǎng)利率后，政策效果難以通暢地傳導(dǎo)至存款利率。

　　3、利率市場(chǎng)化的利弊(或利率市場(chǎng)化的影響，或?yàn)槭裁匆涌焱七M(jìn)利率市場(chǎng)化)

　　利：

　　(1)資源配置角度：利率市場(chǎng)化是發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用的一個(gè)重要方面。利率作為非常重要的資金價(jià)格，應(yīng)該在市場(chǎng)有效配置資源過(guò)程中起基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用，實(shí)現(xiàn)資金流向和配置的不斷優(yōu)化。

　　(2)金融機(jī)構(gòu)角度：金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中充分發(fā)揮自主定價(jià)權(quán);有利于推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)范圍

　　(3)客戶角度：金融機(jī)構(gòu)的客戶既有居民，也有企業(yè)，還有各種各樣的其他類型實(shí)體。這些客戶在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中有選擇權(quán)，他們對(duì)金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)和價(jià)格，可以表示滿意或不滿意，通過(guò)利率市場(chǎng)化，金融機(jī)構(gòu)會(huì)提供各不相同的多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

　　(4)宏觀調(diào)控角度：有利于構(gòu)建順暢、有效的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。

　　弊：

　　(1)提高了利率波動(dòng)的幅度和頻度;

　　(2)加大銀行利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn);

　　(3)增加銀行經(jīng)營(yíng)成本，會(huì)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。

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