1、信托理財(cái)在高凈值人士資產(chǎn)配置中的比例變化

　　據(jù)《2017中國(guó)高凈值人群數(shù)據(jù)分析報(bào)告》中的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年，我國(guó)擁有可投資資產(chǎn)600萬元以上人群(即高凈值人群)已達(dá)197萬人，高凈值人群可投資資產(chǎn)規(guī)模接近65萬億元。在此我們不去關(guān)注報(bào)告其他數(shù)據(jù)，而把注意力放在高凈值人群的投資理財(cái)上。

　　該報(bào)告針對(duì)高凈值人群理財(cái)需求進(jìn)行了調(diào)研。結(jié)果顯示，在資產(chǎn)配置目的中，財(cái)富增值始終是第一要?jiǎng)?wù)，以83.93%穩(wěn)居榜首。而財(cái)富保值和品質(zhì)生活均為42.86%，并列第二。子女教育與財(cái)富傳承均為23.21%，并列第三。

　　在產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)的選擇上，該報(bào)告認(rèn)為，越來越多的高凈值人群認(rèn)可并接受：“專業(yè)的產(chǎn)品選擇專業(yè)的機(jī)構(gòu)來做”。商業(yè)銀行依舊是高凈值人群的首選，其次是信托公司和證券公司。“產(chǎn)品收益符合投資需要” 是對(duì)于機(jī)構(gòu)選擇的首要考慮，其次是“品牌值得信任”和“團(tuán)隊(duì)專業(yè)”。

　　從配置資產(chǎn)的種類來看，高凈值人群的國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)資產(chǎn)配置主要集中在信托計(jì)劃、股票投資和銀行理財(cái)?shù)?國(guó)內(nèi)非金融資產(chǎn)配置以不動(dòng)產(chǎn)的房產(chǎn)為主，兼顧黃金等貴金屬和字畫玉器等投資;境外資產(chǎn)配置則以銀行存款、證券基金和保險(xiǎn)產(chǎn)品為主，兼顧不動(dòng)產(chǎn)、對(duì)沖基金和私募基金投資。

　　而據(jù)另一份由貝恩公司和招商銀行聯(lián)合發(fā)布《2017中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》顯示，近兩年，由于資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，高凈值人群的避險(xiǎn)情緒逐漸升溫，銀行及信托理財(cái)?shù)裙潭ㄊ找骖惍a(chǎn)品的配置比例增加，而股票及公募基金類資產(chǎn)配置比例有所下降。

　　2、為什么信托理財(cái)能夠讓家庭資產(chǎn)保值增值?

　　自2002年7月第一款信托產(chǎn)品誕生以來，憑借其獨(dú)特的制度安排和收益優(yōu)勢(shì)，信托產(chǎn)品逐步被高凈值人士所認(rèn)識(shí)和接受，并成為其資產(chǎn)配置的主要選擇之一，我們認(rèn)為，在這其中有兩大因素最為關(guān)鍵，一個(gè)是剛性兌付，另一個(gè)是產(chǎn)品收益。

　　(1)剛性兌付

　　所謂剛性兌付，就是信托產(chǎn)品到期后，信托公司必須分配給投資者本金以及預(yù)期收益，當(dāng)信托產(chǎn)品出現(xiàn)不能如期兌付或兌付困難時(shí)，信托公司往往會(huì)兜底處理。

　　對(duì)于信托業(yè)是從何時(shí)起開始有剛性兌付的，已經(jīng)無從考證了。有一種說法是，自從有了集合產(chǎn)品那一天起，就有了剛性兌付。但這種說法過于簡(jiǎn)單、粗淺。事實(shí)上，雖然早期信托公司產(chǎn)品發(fā)行少，規(guī)模也不大，但還是有部分產(chǎn)品爆出兌付危機(jī)。這些風(fēng)險(xiǎn)事件雖然波及面小，但社會(huì)影響大，加上信托業(yè)以前被多次整頓的不堪經(jīng)歷，導(dǎo)致所有被爆出風(fēng)險(xiǎn)的信托公司無一幸免被停業(yè)整頓，這其中包括金新信托、伊斯蘭信托、金信信托和吉林泛亞信托。顯然，監(jiān)管部門對(duì)信托公司早期出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)所采取的態(tài)度和措施對(duì)信托公司的業(yè)務(wù)和管理影響極大，而標(biāo)志性事件就是銀監(jiān)會(huì)2004年的91號(hào)文。該文明確規(guī)定，信托公司有集合產(chǎn)品到期不能兌付的，可以基于“風(fēng)險(xiǎn)管理失當(dāng)”原則對(duì)信托公司進(jìn)行行政處罰。包括暫停甚至取消業(yè)務(wù)資格。這就促使信托公司不得不采取各種辦法保證產(chǎn)品如期兌付，以免遭關(guān)門歇業(yè)。

　　當(dāng)然，剛性兌付的另一個(gè)重要原因就是市場(chǎng)因素。早期信托公司因歷史問題在市場(chǎng)中背負(fù)著“壞孩子”名聲，加上信托產(chǎn)品剛剛面世不久，要想在理財(cái)市場(chǎng)中被投資者所認(rèn)可，在競(jìng)爭(zhēng)中占得優(yōu)勢(shì)，除了產(chǎn)品本身的收益以外，私下無風(fēng)險(xiǎn)的承若就顯得尤為關(guān)鍵了。

　　但隨著信托業(yè)的高速發(fā)展，信托資產(chǎn)規(guī)模已超過25萬億元，剛性兌付已成為信托業(yè)無法承受之重，也成為影響信托業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。而《資管新規(guī)》的頒布和落實(shí)，打破“剛性兌付”就成為化解當(dāng)前信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的主要任務(wù)。我們認(rèn)為，盡管打破“剛性兌付”勢(shì)在必行，但這并不意味著信托理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)增加了，反而是會(huì)有所降低。因?yàn)闆]有了“剛性兌付”的保證，信托公司要想繼續(xù)獲得投資者的青睞，一定會(huì)更加注重產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，在交易對(duì)手和交易結(jié)構(gòu)的選擇和設(shè)計(jì)上則會(huì)更加慎重、嚴(yán)謹(jǐn)。

　　(2)收益高

　　信托產(chǎn)品的另一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)無疑就是高收益了。與其他固定收益類理財(cái)產(chǎn)品相比，信托產(chǎn)品的收益率雖然相對(duì)高，但風(fēng)險(xiǎn)水平卻相差無幾。我們認(rèn)為，這主要是由于信托理財(cái)?shù)闹贫葍?yōu)勢(shì)，加上高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的支撐。所以，信托理財(cái)正是憑借其兼具資金募集優(yōu)勢(shì)和高度資金運(yùn)用靈活性的金融安排，以其穩(wěn)定的、相對(duì)較高的收益，逐步成為吸引高凈值人士關(guān)注和接受的理財(cái)品種。

　　但固定收益類信托產(chǎn)品的收益水平到底有多高，能否滿足高凈值人群保值增值的理財(cái)需求，我們可以通過下列的一系列圖表分析來一一揭示。

　　保值功能

　　根據(jù)用益監(jiān)測(cè)到的數(shù)據(jù)，從2003年1月1日至2018年7月31日15年多的時(shí)間里，集合信托產(chǎn)品的平均年化收益率是7.91%，高于同期的銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益，更是遠(yuǎn)高于同期CPI2.60%的平均漲幅。顯然，信托理財(cái)收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏CPI，具有極強(qiáng)的保值功能。

　　能增值嗎?

　　先看信托收益與GDP增速的比較。可以分為兩個(gè)階段，第一個(gè)階段是2003年至2011年9月，這期間，GDP的平均增速是10.94%，而信托平均收益是6.44%，顯然信托收益跑不贏GDP增速(即社會(huì)財(cái)富的累積速度)，說明這期間的信托理財(cái)僅能保值，但增值有限;第二階段是2011年10月至2018年7月，這期間，信托理財(cái)?shù)钠骄找媛适?.21%，而同期GDP的平均增速為7.25%，顯然，這段時(shí)期的信托理財(cái)收益已經(jīng)超過全社會(huì)財(cái)富的累積速度(即GDP增速)，具有一定的增值功能。

　　盡管自2011年10月以來，信托理財(cái)收益開始跑贏GDP增速，具備一定的增值功能，但還不能就此認(rèn)為信托理財(cái)就具備了極強(qiáng)的增值屬性，還需要觀察對(duì)比另外指標(biāo)M2(即貨幣供應(yīng)量)。從下圖5可以看出，盡管從2003年起至今，信托理財(cái)平均7.91%的收益率遠(yuǎn)低于平均15.84%的M2增速，但觀察M2近15年來的走勢(shì)我們知道，其增速是總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的，而信托理財(cái)平均收益變化卻相對(duì)比較平緩。從今年前七個(gè)月的數(shù)據(jù)來看，信托理財(cái)?shù)钠骄找媛适?.63%，而M2的平均增速僅為8.39%，已經(jīng)十分接近;而且從央行的貨幣政策走向來看，過去由于我國(guó)的貨幣超發(fā)，已導(dǎo)致嚴(yán)重的資產(chǎn)泡沫，未來M2已難以再現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)，M2的未來趨勢(shì)仍將是繼續(xù)下行，因此，如果信托理財(cái)收益繼續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，信托理財(cái)完全可以具備保值增值功能，繼續(xù)成為高凈值人士資產(chǎn)配置的主要選擇。

　　3、未來信托理財(cái)?shù)陌l(fā)展趨勢(shì)與配置策略

　　影響未來信托理財(cái)?shù)囊蛩睾芏?，其中，影響最大的莫過于今年4月27日央行等四部委頒布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(簡(jiǎn)稱《資管新規(guī)》)。對(duì)投資者來說，除了前述的打破“剛性兌付”之外，還有以下幾個(gè)方面需要關(guān)注。

　　(1)合格投資者的門檻提高了

　　資管新規(guī)統(tǒng)一了各資管機(jī)構(gòu)關(guān)于合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)，總體看，信托投資者準(zhǔn)入門檻有所提高。從舊標(biāo)準(zhǔn)中的任意三個(gè)條件滿足一個(gè)即可，到不僅要滿足特定金融產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)門檻，而且必須有2年以上投資經(jīng)歷，同時(shí)家庭金融資產(chǎn)達(dá)到500萬元或本人近三年年均收入不低于40萬，個(gè)人合格投資者的條件顯然更加嚴(yán)格。更為嚴(yán)格的限制可能會(huì)導(dǎo)致信托理財(cái)客戶來源有所減少，但有利于篩選出有較高抗風(fēng)險(xiǎn)能力的投資者，以適應(yīng)破除剛兌的需要。

　　對(duì)投資者而言，購(gòu)買信托從過去的有100萬現(xiàn)金就可以買，到現(xiàn)在必須有2年以上的投資經(jīng)歷，此舉可視為監(jiān)管層意圖讓投資者加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，投資者需認(rèn)識(shí)到信托投資亦有風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，用條例約束投資者家庭必須有相應(yīng)額度的金融資產(chǎn)或更高標(biāo)準(zhǔn)的年均人收入，與舊標(biāo)準(zhǔn)相比，對(duì)投資者自身財(cái)務(wù)條件要求更高，對(duì)承受風(fēng)險(xiǎn)能力要求也更高。此外，資管新規(guī)新增了禁止投資者使用貸款、借債籌資購(gòu)買信托產(chǎn)品條款，此舉是預(yù)防投資者加杠桿而造成投資風(fēng)險(xiǎn)過高而不能承受，這既為投資者控制了風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也與金融降杠桿大勢(shì)保持了一致。

　　(2)信托產(chǎn)品形態(tài)發(fā)生變化

　　《資管新規(guī)》主要針對(duì)的是資金信托，但把家族信托排除在外。財(cái)產(chǎn)信托中以資金形式的產(chǎn)品也將納入《資管新規(guī)》的范圍。顯然，對(duì)于投資者來說，未來以資金形式投資信托產(chǎn)品將面臨《資管新規(guī)》的規(guī)范。那《資管新規(guī)》對(duì)資金信托進(jìn)行了那些新的規(guī)定呢?主要有以下幾個(gè)方面：

　　重新劃分產(chǎn)品類型，其中，按照投資性質(zhì)的不同，分為固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、商品及金融衍生品類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品。固定收益類產(chǎn)品投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于80%，權(quán)益類產(chǎn)品投資于股票、未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)的比例不低于80%，商品及金融衍生品類產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%，混合類產(chǎn)品投資于債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)且任一資產(chǎn)的投資比例未達(dá)到前三類產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。

　　凈值型要求，信托產(chǎn)品必須做成凈值型產(chǎn)品，包括固收類(投債權(quán)型資產(chǎn))產(chǎn)品。顯然，原來帶預(yù)期年收益率的固定收益類產(chǎn)品將不復(fù)存在，取而代之的是凈值型固收類產(chǎn)品，投資者需要特別關(guān)注。我們預(yù)計(jì)，盡管未來信托產(chǎn)品的收益表示形式發(fā)生了變化，但實(shí)際收益不會(huì)有太大的變化，但收益支付方式可能會(huì)有變化。

　　產(chǎn)品的流動(dòng)性或更強(qiáng)?？紤]到未來所有的信托產(chǎn)品都實(shí)行凈值化管理，這將更有利于產(chǎn)品的流動(dòng)性設(shè)計(jì)。固收類產(chǎn)品的封閉期也可能縮短至半年甚至更短，這將有利于增強(qiáng)信托產(chǎn)品的整體流動(dòng)性。

　　(3)產(chǎn)品選擇條件和投資理念要改變

　　《資管新規(guī)》對(duì)所有資管產(chǎn)品進(jìn)行了統(tǒng)一的規(guī)范和監(jiān)管，為適應(yīng)新的變化，投資者也需要在以下幾個(gè)方面做出改變：

　　在打破剛兌環(huán)境下，投資者選擇產(chǎn)品再也不能只看收益，而忽視風(fēng)險(xiǎn)了。未來，選擇產(chǎn)品需要考慮的因素主要有：項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及風(fēng)控措施，產(chǎn)品投向及投資策略，投資管理團(tuán)隊(duì)(或經(jīng)理)的實(shí)力及以往業(yè)績(jī)，產(chǎn)品流動(dòng)性。

　　最有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)的方式就是做資產(chǎn)配置。投資者可以按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好等級(jí)，選擇投資固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益投資類產(chǎn)品、商品及金融衍生品類產(chǎn)品的投資比例和投資金額，以期在分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲取最大收益。

　　借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的幫助，提升投資效率。絕大多數(shù)高凈值人士既沒有時(shí)間和精力去了解理財(cái)市場(chǎng)的變化和趨勢(shì)，也沒有足夠的金融理財(cái)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)，借助獨(dú)立專業(yè)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的幫助是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，這也是國(guó)際上普遍采用的方式。雖然我國(guó)在這方面還處于發(fā)展初期，但已經(jīng)有越來越多的這類機(jī)構(gòu)正在發(fā)展壯大，正逐步滿足國(guó)內(nèi)高凈值人群的投資理財(cái)需求。

　　(4)未來信托理財(cái)?shù)氖找鏁?huì)怎么走

　　要回答這個(gè)問題，首先要搞清楚信托理財(cái)?shù)降讜?huì)受哪些因素的影響。從信托理財(cái)過去16年年來的發(fā)展歷程來看，信托理財(cái)?shù)氖找鏁?huì)受到以下幾個(gè)因素的影響：央行的基準(zhǔn)利率、CPI(通貨膨脹率)、央行的貨幣政策以及GDP等。

　　央行基準(zhǔn)利率。由于信托產(chǎn)品的自2003年以來的平均期限為1.76年，我們以2年起央行定存基準(zhǔn)利率可以看出，信托理財(cái)收益是與該定存基準(zhǔn)利率走勢(shì)正相關(guān)的，且始終保持穩(wěn)定的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

　　CPI是影響信托理財(cái)收益的另一個(gè)重要因素。事實(shí)上，這也是我們之所以要投資理財(cái)?shù)母灸康?，即跑贏通脹，不使自己的財(cái)富縮水。從2003年到現(xiàn)在，如圖所示，信托理財(cái)確實(shí)完全跑贏了這期間的通貨膨脹，是一個(gè)保值的極佳理財(cái)品種。

　　貨幣政策的影響。對(duì)于固定收益類產(chǎn)品，一般的規(guī)律是，信貸政策對(duì)信托理財(cái)?shù)挠绊懘笥谪泿虐l(fā)行量對(duì)信托理財(cái)?shù)挠绊?。其中，寬貨幣、寬信用環(huán)境下，信托融資需求降低，信托理財(cái)收益走低;寬貨幣、緊信用，信托融資需求增加，理財(cái)收益略有上升;緊貨幣、寬信用(如今年下半年)，信托融資需求平穩(wěn)，信托理財(cái)收益變化不大;緊貨幣、緊信用(如今年上半年的情況)，信托融資需求量大，信托理財(cái)收益上升明顯。而對(duì)于其他類型的產(chǎn)品，貨幣政策的影響相對(duì)較小，信托投資于資本市場(chǎng)、商品市場(chǎng)，更多受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，而非貨幣政策的直接影響。

　　與GDP的關(guān)系。由于信托投資可以橫跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)領(lǐng)域，因此，當(dāng)貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)或?qū)崢I(yè)處于快速增長(zhǎng)時(shí)，信托投資就可以分享到這些領(lǐng)域高速發(fā)展所帶來的紅利。事實(shí)上，也正是因?yàn)檫^去十幾年來我們GDP的高速增長(zhǎng)，使得這期間的信托投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的產(chǎn)品收益也處于一個(gè)較高的水平。未來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度將降至6%左右，信托投資于這些領(lǐng)域的產(chǎn)品收益也會(huì)隨之下降，但資本市場(chǎng)的活躍，以及高新技術(shù)領(lǐng)域的快速發(fā)展又會(huì)給投資于這些領(lǐng)域的產(chǎn)品產(chǎn)生較高的回報(bào)，因此，未來投資者可以將資金配置在這些領(lǐng)域。

　　通過以上分析我們可以得出這樣的結(jié)論：過去15年信托理財(cái)?shù)靡嬗谖覈?guó)經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng)和金融業(yè)的繁榮，在很長(zhǎng)時(shí)間里為投資者提供了低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的穩(wěn)定回報(bào)，但這種情況正在發(fā)生改變，一方面我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變成中低速增長(zhǎng)，金融監(jiān)管環(huán)境也日趨完善，特別是《資管新規(guī)》的發(fā)布和實(shí)施，使得支撐原來的低風(fēng)險(xiǎn)高收益信托產(chǎn)品的外部環(huán)境不復(fù)存在。因此，低風(fēng)險(xiǎn)高收益的信托產(chǎn)品將逐漸減少，直至消失，未來的信托理財(cái)市場(chǎng)將形成低風(fēng)險(xiǎn)低收益的固定收益類信托產(chǎn)品和高風(fēng)險(xiǎn)高收益的權(quán)益投資類產(chǎn)品或商品及金融衍生品類信托產(chǎn)品的格局，投資者要想繼續(xù)獲取較高的投資回報(bào)，就必須做資產(chǎn)配置，即在不同風(fēng)險(xiǎn)信托產(chǎn)品中按一定的比例配置，以獲取相應(yīng)的回報(bào)。這也是目前發(fā)達(dá)國(guó)家高凈值人群普遍采取的投資理財(cái)方式。

　　那么可投資資產(chǎn)在600萬以上的高凈值客戶，該做如何的為他們做資產(chǎn)配置，才能助力其實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保全的目的呢?

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　　2.陽光私募

　　3.資本市場(chǎng)構(gòu)造

　　4.股票行業(yè)分析技術(shù)分析、中概股、大盤股小盤股

　　5.股票技術(shù)分析原理

　　6.趨勢(shì)分析與買賣力道分析

　　7.資本市場(chǎng)其他品種

　　8.私募的通道業(yè)務(wù)

　　9.新三板、分級(jí)基金、創(chuàng)業(yè)板離、財(cái)富傳承

　　藝術(shù)、外匯與黃金

　　1.藝術(shù)素養(yǎng)提升與藝術(shù)品投資

　　2.教你如何讀懂字畫藝術(shù)、如何欣賞音樂

　　3.高端社交圈必備：紅酒、戲劇、歷史人文社科基礎(chǔ)知識(shí)等

　　4.經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問題解讀

　　5.貴金屬投資

　　6.外匯與國(guó)際貿(mào)易

　　企業(yè)融資與財(cái)富管理

　　1.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　2.企業(yè)票據(jù)融資原理

　　3.供應(yīng)鏈金融

　　4.融資租賃業(yè)務(wù)

　　5.公司投融資與資本成本計(jì)算

　　6.微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)精要

　　7.經(jīng)濟(jì)法、合同法、物權(quán)法精要

　　8.企業(yè)并購(gòu)與重組

　　9.投資決策與估值

　　10.財(cái)富管理

　　師資介紹

　　黃老師

　　金程教育特聘經(jīng)濟(jì)學(xué)專家

　　金融市場(chǎng)高級(jí)交易主管

　　現(xiàn)任某大型金融公司產(chǎn)品事業(yè)部副總經(jīng)理

　　十年金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富，具有多年貴金屬、股票、外匯等方面操盤經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)過數(shù)百中高端客戶，協(xié)助管理數(shù)億資金

　　學(xué)術(shù)理論功底扎實(shí)，獲央行青年課題獎(jiǎng)、金融創(chuàng)新等多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)

　　持續(xù)為五大行及多家證券、保險(xiǎn)公司提供培訓(xùn)咨詢服務(wù)，既講理財(cái)觀念又講資產(chǎn)配置，結(jié)合生動(dòng)的理財(cái)案例與適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品亮點(diǎn)推薦，現(xiàn)場(chǎng)互動(dòng)好、營(yíng)銷實(shí)戰(zhàn)佳

　　課程詳情

　　課程時(shí)間：2019年1月起

　　課程時(shí)長(zhǎng)：18小時(shí)

　　面授/網(wǎng)課

　　本次面授地點(diǎn)為上海，其他地區(qū)將陸續(xù)開課。

　　課程有效期1年

　　課程原價(jià)1992元

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