金程問答
老師，外匯占款是否加入M2呢？具體是計入到哪個科目的呢？
老師，在計算滾動市盈率時，采用未來12個月收益，但是我看例題2-12滾動市盈率計算時候，站在2014年9月30日時點計算的是過去3個月和未來8個月每股收益，并不是未來12個月收益，這個怎么解釋呢？
老師，對于經(jīng)營杠桿，如果固定資產(chǎn)占比較大，如何創(chuàng)造正向的杠桿呢？理解不了。個人覺得固定資產(chǎn)占比大，企業(yè)經(jīng)營效率就不高，如何能產(chǎn)生正向杠桿？
老師，您講企業(yè)價值是指在市場上購買企業(yè)需要花多少錢，等于股東價值+優(yōu)選股東價值+債權(quán)人價值-現(xiàn)金-短期投資，這個現(xiàn)金和短期投資為什么要減掉。非常不能理解。請老師通俗解答下，謝謝
老師，企業(yè)價值為什么等于公司價值-現(xiàn)金呢？這個如何理解？能通俗講下企業(yè)價值與公司價值的區(qū)別嗎？
老師，您講市凈率的賬面價值是企業(yè)有形凈值，為什么不是資產(chǎn)負債表的凈資產(chǎn)部分呢？實際在使用這個指標的時一般就是直接采用所有者權(quán)益部分。按照您講的公式=實收資本+任意公積-無形資產(chǎn)，為什么這里不算留存收益及利潤分配部分，難道這部分不算為企業(yè)的凈資產(chǎn)部分嗎？由于跟我們平時分析時候很不一致，非常困惑，請老師詳細解釋下，謝謝您。
老師，在講解財務(wù)報表預(yù)測的共同比例法中涉及現(xiàn)金流量表，其中運營資本為什么要剔除掉現(xiàn)金呢？正常營運資本應(yīng)當(dāng)是包含下現(xiàn)金的啊，不能理解，請老師解答下，謝謝。
毛利率計算公式應(yīng)該是（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入吧?
老師，在講防御性策略中提到董事會輪換制，只能對一類成員進行選舉，有一大部分是不能被換掉的董事，那么怎么可以延緩控制權(quán)向新所有者轉(zhuǎn)移呢？因為最終能決定的還是股東，就算董事通不過，股東通過也是可以的。我覺得這個做不到預(yù)防。
老師，在講防御性策略中提到董事會輪換制，只能對一類成員進行選舉，有一大部分是不能被換掉的董事，那么怎么可以延緩控制權(quán)向新所有者轉(zhuǎn)移呢？
老師，講到收購方式時，有熊市擁抱和敵意收購兩種，這兩種最終是否都需要股東同意呢？還是董事會決議就行？在講解熊式擁抱時只說要求董事對該提議迅速做出決議，接下來怎么樣呢？
老師，能通俗的講解下“解鞋帶游戲”是什么意思嗎？不能理解。
老師，在講解收購企業(yè)時有個稅收考慮，由于被收購的企業(yè)不支付股利，收購企業(yè)待該企業(yè)成熟后賣掉獲得資本利得，您說資本利得稅很少，所得稅較高，所以劃算。但是在現(xiàn)實中，資本利得稅一般是20%，所得稅頂多才25%啊，如果是創(chuàng)新型企業(yè)才15%，不像您說的一個很高一個很低。感覺這個理由收購公司的動機并不是很好。不知道我這樣分析是否準確呢？
老師，“資本支出能夠被折舊補償”這句話是什么意思？通俗點如何理解呢？
老師，在講解行業(yè)定性分析中提到股東的特征，股東的忠誠度越大為什么利潤越高呢？股東經(jīng)常變動為什么會增加資本成本呢？對于上市公司而言，股東變化越快代表越活躍，股價更容易創(chuàng)新高啊。
程寶問答
