AFV干貨丨本系列文章將重點(diǎn)跟大家介紹一些玄學(xué)技術(shù)，主要包括籌碼分布、資金監(jiān)控、盤口分析、主力分析法等。今來先跟大家講一下籌碼分布，它隸屬于技術(shù)分析領(lǐng)域。雖然作為CFA，利用技術(shù)分析是很被協(xié)會鄙視的，但是根據(jù)中國市場目前所處的階段，仍然是資金推動和主力坐莊，所以了解一些這方面的知識可能可以一定程度上提升的短線投資成功率。
1. 什么是籌碼分布
籌碼分布也稱為“流動股票持倉成本分布”，就是在某一時間點(diǎn)上，某只股票的流動盤在不同價格位置上的股票數(shù)量分布情況。
籌碼分布是一個靜態(tài)的概念。通過籌碼分布圖，我們可以相對準(zhǔn)確地了解個股在某一時刻、某一價位上分布著多少流通籌碼，是全部流通籌碼密集分布在某一個狹小的價格區(qū)間內(nèi)，還是廣泛分布在一個相對開闊的區(qū)間。
下面我們用一個簡單的例子來看看什么是籌碼分布，假設(shè)有一家公司，它有1000股的流通籌碼，經(jīng)過交易后，這些籌碼被5個人持有：
A在8元買進(jìn)100股，在8.5元買入180股，共280股;
B在9元買入100股，在9.5元買入220股，共320股;
C在9.5買入100股，在10元買入200股，共300股;
D在10.5買入50股，共50股。
我們用“*”代碼籌碼數(shù)量，每個*代表10股，那么用圖形來表示這個籌碼分布就是：
10.5元 *****
10.0元 ***** ***** ***** *****
9.50元 ***** ***** ***** ***** ***** ***** **
9.00元 ***** *****
8.50元 ***** ***** ***
8.00元 ***** *****
可以看到，每個價位的股票數(shù)量不同，這樣便構(gòu)成了一個簡單的籌碼分布圖。而上市公司的流通盤往往較大，其價格分布區(qū)間是相當(dāng)廣闊的，我們以和而泰2020年2月24日籌碼分布圖所示：(本文股票軟件使用東方財富終端，其他終端大同小異，但是數(shù)據(jù)計算可能有差異)
2. 籌碼分布的使用
2.1 低位峰與快速換手高位峰
低位密集峰和高位密集峰是兩種很典型的籌碼分布形態(tài)，一般來說，低位密集峰是底部信號，高位密集峰是頂部信號。(但是在實(shí)際交易中，還需要結(jié)合具體市場情況與個股進(jìn)行綜合判斷，因?yàn)榈臀幻芗蹇赡芾^續(xù)下跌，而高位密集峰仍能繼續(xù)上漲)
2.2 拉升拔高后形成中繼雙峰
個股在低位拉升拔高之后，會形成一個高位密集峰，但是如果低位的密集峰并沒有消失，或消失得很慢，可能說明主力資金志在長遠(yuǎn)，可以繼續(xù)持股(但是也需要警惕是低位資金不獲利了結(jié)，后期拉升獲利盤太多，所以還需綜合判斷)
2.3 快速下跌以后快速形成低位密集峰
如何判斷前期強(qiáng)勢股在隨大盤快速下跌后，是否具備短期超跌反彈的機(jī)會?當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)個股如果經(jīng)過前期大幅調(diào)整之后，已經(jīng)在低位形成了新的低位密集峰，則說明上方套牢盤已經(jīng)清倉，主力資金在低位完成了吸籌，后續(xù)拉升可能性加大。
2.4 漲停、跳空突破套牢峰
上升途中，個股往往在震蕩之后出現(xiàn)較大幅度的回落，這個震蕩區(qū)匯聚的籌碼就是今后個股運(yùn)行的套牢峰，一旦股價向上突破這個套牢峰，就會引發(fā)較多套牢盤解套出局。因此，如果個股能以跳空或者漲停方式穿越這一套牢峰，說明做多力量充足，主力拉升意愿強(qiáng)烈。
2.5 消息面引發(fā)低位籌碼快速聚集
消息面是引發(fā)多空分歧的導(dǎo)火索，主力可以借助消息快速實(shí)現(xiàn)吸籌或出貨。實(shí)盤中，我們可以結(jié)合個股當(dāng)前所處的點(diǎn)位、消息因素和籌碼形態(tài)的快速變化等方面來預(yù)測主力是否有吸籌行為。一般來說，當(dāng)消息公布后，如果有大量籌碼在相對狹小的價格與區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速匯聚的話，往往是主力吸籌信號。
鵬欣資源在2014年3月27日收盤籌碼分布圖顯示，80%籌碼均位于6.5元上方。3月31日，該股因重大事項(xiàng)停牌，至2014年7月15日，復(fù)牌交易并公布定增方案：擬不低于5.55元/股定增不超過6.85億股收購南非金礦。而且當(dāng)時市場環(huán)境較差，復(fù)牌可能會有補(bǔ)跌風(fēng)險，當(dāng)時當(dāng)日該股仍強(qiáng)勢收于漲停。我們需要關(guān)注該股將來更有可能突破上漲，還是補(bǔ)跌破位呢?
我們可以看到，在復(fù)牌交易的短短幾個交易日內(nèi)，籌碼分布的狀態(tài)完全改變，大量籌碼已匯聚在6.5元下方，這就是消息面引發(fā)的快速籌碼聚集。這是明顯的主力吸籌、散戶出逃的標(biāo)志。我們可以積極關(guān)注，在后續(xù)如果個股開始向上突破的話，進(jìn)行短線交易。
2.6 快速拉升后高位盤整，下跌突破籌碼密集峰
如果股票在拉升途中進(jìn)行盤整，已經(jīng)在高位形成了高位密集峰，同時股價盤中向下跌破密集峰，這往往意味著股價走勢的反轉(zhuǎn)，是賣出信號。
2.7 前期強(qiáng)勢股平臺整理，漲停突破密集區(qū)
2.8 漲停后的放量回落：出貨還是中繼整理?
我們可以看到，很多個股在經(jīng)歷大漲之后，如果成交量大幅放大，說明開始多空分歧，有些個股就直接開始大幅回調(diào)，但是有些個股只是上漲過程中的中繼，如何判斷也是可以通過籌碼分布：
當(dāng)然，前期漲停的個股，即時籌碼并沒有發(fā)生大幅變動，也需要結(jié)合技術(shù)指標(biāo)、絕對漲跌幅度等其他各方面進(jìn)行綜合判斷。?
好了，今天跟大家講了在個股交易過程中的常見的籌碼分布形態(tài)和技術(shù)，但是籌碼分析一定不是萬能的，我們發(fā)現(xiàn)同樣的籌碼分布圖，最終會可能會演變成暴漲或暴跌兩種完全不同的可能，這是任何一種技術(shù)分析方法的局限性。所以籌碼分布只是眾多提升我們交易勝率的一種手段，在實(shí)盤交易中，我們還需要密切關(guān)注：
成交量：所謂量在價先，下次有空整理一下;
主力分析：包括大單交易、盤口分析等;
題材：這點(diǎn)非常關(guān)鍵，找當(dāng)前市場最熱的題材，勝率將提升;
基本面：這個是我們研究最多的，基本面是短線交易時候的重要加分項(xiàng);
大盤環(huán)境：好的大盤環(huán)境將大幅增加交易成功的概率，這是我們?yōu)槭裁匆惨シ治龃蟊P趨勢的原因;
AFV財務(wù)估值分析師實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目
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財務(wù)估值分析師(Financial Valuation Analyst,AFV)由財務(wù)估值標(biāo)準(zhǔn)委員會(Standard Committee of Financial Valuation,SCFV)主考并頒證是財務(wù)分析及估值建模相關(guān)從業(yè)人員專業(yè)基礎(chǔ)知識及實(shí)務(wù)操作技能的專業(yè)水平證書考試。>>>點(diǎn)擊咨詢AFV證書含金量
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AFV考試時間：每年4月與10月的第三個周日 上午九點(diǎn)到十二點(diǎn);
AFV考試地點(diǎn)：北京、上海、未來會根據(jù)考生分布拓展其他城市;
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