量化投資是AQF量化金融分析師考試中要學(xué)習(xí)的內(nèi)容，現(xiàn)在量化投資也是很多投資者常用的一種投資手段，那么一些想要參加AQF考試的朋友們?cè)趯W(xué)習(xí)量化投資的時(shí)候應(yīng)該怎么去學(xué)習(xí)呢？小編在這里給大家分享一下量化投資的一些學(xué)習(xí)思路，當(dāng)然如果大家有更好的學(xué)習(xí)思路也是可以的，這個(gè)只是讓大家作為參考。
基本簡(jiǎn)介
量化投資區(qū)別于定性投資的鮮明特征就是模型，對(duì)于量化投資中模型與人的關(guān)系，大家也比較關(guān)心。打個(gè)比方來說明這種關(guān)系，我們先看一看醫(yī)生治病，中醫(yī)與西醫(yī)的診療方法不同，中醫(yī)是望、聞、問、切，最后判斷出的結(jié)果，很大程度上基于中醫(yī)的經(jīng)驗(yàn)，定性程度上大一些；西醫(yī)就不同了，先要病人去拍片子、化驗(yàn)等，這些都要依托于醫(yī)學(xué)儀器，最后得出結(jié)論，對(duì)癥下藥。醫(yī)生治療病人的疾病，投資者治療市場(chǎng)的疾病，市場(chǎng)的疾病是什么？就是錯(cuò)誤定價(jià)和估值，沒病或病得比較輕，市場(chǎng)是有效或弱有效的；病得越嚴(yán)重，市場(chǎng)越無效。投資者用資金投資于低估的證券，直到把它的價(jià)格抬升到合理的價(jià)格水平上。但是，定性投資和定量投資的具體做法有些差異，這些差異如同中醫(yī)和西醫(yī)的差異，定性投資更像中醫(yī)，更多地依靠經(jīng)驗(yàn)和感覺判斷病在哪里；定量投資更像是西醫(yī)，依靠模型判斷，模型對(duì)于定量投資基金經(jīng)理的作用就像CT機(jī)對(duì)于醫(yī)生的作用。在每一天的投資運(yùn)作之前，我會(huì)先用模型對(duì)整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行一次全面的檢查和掃描，然后根據(jù)檢查和掃描結(jié)果做出投資決策。
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四大特點(diǎn)
1·紀(jì)律性
所有的決策都是依據(jù)模型做出的。紀(jì)律性首先表現(xiàn)在依靠模型和相信模型，每一天決策之前，首先要運(yùn)行模型，根據(jù)模型的運(yùn)行結(jié)果進(jìn)行決策，而不是憑感覺。
2·系統(tǒng)性
具體表現(xiàn)為“三多”。首先表現(xiàn)在多層次，包括在大類資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、精選個(gè)股三個(gè)層次上我們都有模型；其次是多角度，定量投資的核心投資思想包括宏觀周期、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、估值、成長(zhǎng)、盈利質(zhì)量、分析師盈利預(yù)測(cè)、市場(chǎng)情緒等多個(gè)角度；再者就是多數(shù)據(jù)，就是海量數(shù)據(jù)的處理。
3·套利思想
定量投資正是在找估值洼地，通過全面、系統(tǒng)性的掃描捕捉錯(cuò)誤定價(jià)、錯(cuò)誤估值帶來的機(jī)會(huì)。
4·概率取勝
這表現(xiàn)為兩個(gè)方面，一是定量投資不斷的從歷史中挖掘有望在未來重復(fù)的歷史規(guī)律并且加以利用。二是依靠一組股票取勝，而不是一個(gè)或幾個(gè)股票取勝
發(fā)展?jié)摿?/strong>
首先，相較于海外成熟市場(chǎng)，A股市場(chǎng)的發(fā)展歷史較短，投資者隊(duì)伍參差不齊，投資理念還不夠成熟，留給主動(dòng)投資發(fā)掘市場(chǎng)非有效性，產(chǎn)生阿爾法的潛力和空間也更大。投資理念多元化，也創(chuàng)造出多元分散的alpha機(jī)會(huì)。
>>點(diǎn)擊進(jìn)入學(xué)習(xí)量化金融分析師AQF實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目
其次，量化金融分析師中的量化投資的技術(shù)和方法在國(guó)內(nèi)幾乎沒有競(jìng)爭(zhēng)者。中醫(yī)治療中醫(yī)擅長(zhǎng)的疾病、西醫(yī)治療西醫(yī)擅長(zhǎng)的疾??；如果把證券市場(chǎng)看作一個(gè)病人的話，每個(gè)投資者就是醫(yī)生，定性投資者挖掘定性投資的機(jī)會(huì)，治療定性投資的疾病，定量投資者挖掘定量投資的機(jī)會(huì)，治療定量投資的疾病。證券市場(chǎng)上定性投資者太多了，機(jī)會(huì)太少，競(jìng)爭(zhēng)太激烈；量化投資者太少了，機(jī)會(huì)很多，競(jìng)爭(zhēng)很少。這給量化投資創(chuàng)造了良好的發(fā)展機(jī)遇——當(dāng)其他人都擺西瓜攤的時(shí)候，我們擺了一個(gè)蘋果攤。
總的看來，量化投資和定性投資的差別真的有如中醫(yī)和西醫(yī)的差別，互有長(zhǎng)短、各有千秋。
國(guó)內(nèi)12只相關(guān)基金
光大量化基金（光大量化核心基金）
中海量化基金
上投摩根阿爾法
華商動(dòng)態(tài)
富國(guó)滬深300增強(qiáng)
嘉實(shí)量化阿爾法基金
南方策略優(yōu)化
長(zhǎng)盛量化基金
友邦柏瑞量化華富量子生命力基金
大摩華鑫多因子精選策略基金
申萬菱信量化小盤基金
課程設(shè)置
在我國(guó)，開設(shè)與量化投資有關(guān)的專業(yè)主要是金融學(xué)（資產(chǎn)管理與量化投資方向）和金融工程（量化投資方向）
金融學(xué)（資產(chǎn)管理與量化投資方向）
課程將資產(chǎn)管理和量化投資技術(shù)緊密結(jié)合
課程講授金融各行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展模式及運(yùn)用，尤其是運(yùn)用量化投資技術(shù)和程序交易進(jìn)行資產(chǎn)管理：套利策略設(shè)計(jì)、投資方案實(shí)施、風(fēng)險(xiǎn)分析、市場(chǎng)預(yù)測(cè)等，旨在培養(yǎng)復(fù)合型的金融高級(jí)人才。
伴隨著金融全球化的進(jìn)程，以及我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)新，利用多市場(chǎng)、多品種、多策略的綜合投資和管理將成為未來資產(chǎn)管理、財(cái)富管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)的重要發(fā)展模式，尤其是運(yùn)用量化投資技術(shù)和程序交易進(jìn)行套利策略設(shè)計(jì)、投資方案實(shí)施、風(fēng)險(xiǎn)分析、市場(chǎng)預(yù)測(cè)等。為適應(yīng)ZF、各類金融機(jī)構(gòu)（銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、期貨業(yè)、信托業(yè)等）以及各類企事業(yè)單位對(duì)資產(chǎn)管理和投資分析人才迅速增長(zhǎng)的需求，提高從事資產(chǎn)管理、金融市場(chǎng)投資、財(cái)富管理和養(yǎng)老金策劃、社會(huì)保障等領(lǐng)域在職人員的專業(yè)理論水平，尤其是運(yùn)用量化投資方法進(jìn)行資產(chǎn)管理，開設(shè)金融學(xué)專業(yè)資產(chǎn)管理與量化投資方向在職研究生課程，旨在培養(yǎng)復(fù)合型專業(yè)化人才。
學(xué)員通過資產(chǎn)管理與量化投資方向的專業(yè)學(xué)習(xí)，不僅可以掌握運(yùn)用金融產(chǎn)品及投資理論進(jìn)行資產(chǎn)管理的方法和技術(shù)，而且可以通過不同金融市場(chǎng)的實(shí)務(wù)操作、案例分析、專題講座了解現(xiàn)代資產(chǎn)管理的應(yīng)用，掌握運(yùn)用量化技術(shù)進(jìn)行投資、融資、資產(chǎn)負(fù)債管理、財(cái)富管理的手段，為從事資產(chǎn)管理領(lǐng)域的工作提供必要的準(zhǔn)備。
具體的課程設(shè)置（以對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)為例）
學(xué)位課程：
微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)財(cái)政學(xué)
國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣銀行學(xué)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)理論
資產(chǎn)管理模塊：
投資組合與基金管理固定收益與信托產(chǎn)品投資
保險(xiǎn)規(guī)劃與財(cái)稅規(guī)劃衍生產(chǎn)品與另類投資
量化投資模塊：
金融工程與量化投資技術(shù)分析與高頻交易
金融統(tǒng)計(jì)與計(jì)量統(tǒng)計(jì)套利與程序交易
金融市場(chǎng)、財(cái)務(wù)策劃模塊：
金融市場(chǎng)實(shí)務(wù)理財(cái)規(guī)劃實(shí)務(wù)
金融風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)報(bào)表分析
金融工程（量化投資方向）
量化投資方向重點(diǎn)培養(yǎng)掌握金融學(xué)理論、數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論知識(shí)，能熟練運(yùn)用量化投資軟件，設(shè)計(jì)并實(shí)施量化投資策略的高素質(zhì)應(yīng)用型專業(yè)人才。
主要課程
微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、國(guó)際金融、金融工程學(xué)、數(shù)理金融、金融衍生工具、實(shí)用統(tǒng)計(jì)軟件、統(tǒng)計(jì)建模分析、時(shí)間序列分析、量化投資策略、大宗商品概論、大宗商品量化投資。
方向特色
AQF量化投資就是利用量化的方法，對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行分析、判斷，構(gòu)建并實(shí)施交易策略。量化投資在海外的發(fā)展已有30多年的歷史，其投資業(yè)績(jī)穩(wěn)定，市場(chǎng)規(guī)模和份額不斷擴(kuò)大，得到了越來越多投資者認(rèn)可。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，國(guó)內(nèi)的金融產(chǎn)品、金融衍生品也日漸豐富。量化投資作為投資領(lǐng)域的新秀，日漸顯現(xiàn)出其重要性及其良好的發(fā)展前景。
二、量化投資的發(fā)展史
有了這些知識(shí)的鋪墊，我會(huì)根據(jù)量化投資的發(fā)展史將其中提到的理論模型理解清楚。具體如下：
量化投資看似神秘，但并不古老。它從上世紀(jì)70年代開始逐漸興起，90年代才大行其道。之所以如此，是因?yàn)榱炕顿Y有其誕生的特定土壤，需要一系列的條件方能破土而出，這些條件其實(shí)相當(dāng)苛刻。
沒有現(xiàn)代金融理論，便沒有量化投資的興起。馬克維茨的投資組合理論，提出了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和效率邊界概念，并據(jù)此建立了模型，成為奠基之作。托賓隨后提出了分離理論，但仍需要利用馬克維茨的系統(tǒng)執(zhí)行高難度的運(yùn)算。夏普1963年1月提出了“投資組合的簡(jiǎn)化模型”，一般稱為“單一指數(shù)模型”。馬克維茨模型費(fèi)時(shí)33分鐘的計(jì)算，簡(jiǎn)化模型只用30秒，并因節(jié)省了電腦內(nèi)存，可以處理相對(duì)前者8倍以上的標(biāo)的證券。1964年，夏普又發(fā)展出資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），這是他最重要的突破，不僅可以作為預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期回報(bào)的工具，還可以衡量投資組合的績(jī)效，以及衍生出在指數(shù)型基金、企業(yè)財(cái)務(wù)和企業(yè)投資、市場(chǎng)行為和資產(chǎn)評(píng)價(jià)等多領(lǐng)域的應(yīng)用和理論創(chuàng)新。1976年，羅斯在CAPM的基礎(chǔ)上，提出“套利定價(jià)理論”（APT），提供一個(gè)方法評(píng)估影響股價(jià)變化的多種經(jīng)濟(jì)因素。布萊克和斯克爾斯提出了“期權(quán)定價(jià)理論”。莫頓則發(fā)明了“跨期的資本資產(chǎn)定價(jià)模型”。
上述重要的概念理論公式你都能完全掌握嗎？
優(yōu)秀量化投資者的必備素質(zhì)：
再補(bǔ)充一些，要成為一個(gè)量化投資者，必須具備如下素質(zhì)：
1.必須具備高等教育；
數(shù)學(xué)要特別好，要會(huì)編程，
一般數(shù)據(jù)庫(kù)語(yǔ)言就可以了，因?yàn)榱炕膶?shí)質(zhì)是找數(shù)學(xué)模式，找股票代碼。
2.要具備股票交易的多年經(jīng)驗(yàn)和心得體會(huì)。
我是設(shè)計(jì)股票量化投資的，量化不是簡(jiǎn)單的優(yōu)化，必須和你的有用的股票經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合
這也可能是海龜派量化最近不適應(yīng)市場(chǎng)有關(guān)系。
3.必須有屢敗屢戰(zhàn)的承受能力
研究量化不是一天能夠完成的，期間有很多的挫折
失敗了，要爬起來
承受能力包裹多方面的，有心理上的，還有生存上的
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