量化投資在中國的發(fā)展時(shí)間不長，很多機(jī)構(gòu)和投資者都還對(duì)量化投資非常陌生，而那時(shí)又恰逢2016、2017年的震蕩市，量化對(duì)沖產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)不是很好，使得本來對(duì)于量化投資有質(zhì)疑的投資者有了更深的誤解。

就像當(dāng)時(shí)人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的態(tài)度一樣，將其視為洪水猛獸，顛覆很多行業(yè)?？涩F(xiàn)在回過頭來看看，互聯(lián)網(wǎng)不僅沒有所謂的“顛覆”行業(yè)，反而給社會(huì)提供了眾多便利。所以切勿妖魔化量化投資，你所看到的量化投資不一定就是你以為的量化投資。

什么是真正的量化投資?

簡單的說，量化投資就是通過對(duì)所有能公開獲得的數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)量化分析而獲得對(duì)投資標(biāo)的未來價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種投資方法。但如果你認(rèn)為量化投資僅僅是用數(shù)理模型來進(jìn)行選股的話，那你就大錯(cuò)特錯(cuò)了!

比如大類資產(chǎn)配置、保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)、商品期貨、股指期貨、國債期貨、外匯、期權(quán)、可轉(zhuǎn)債、信用債、利率債等等，甚至包括比特幣，都是量化投資的運(yùn)用范圍。而量化投資的目的不是別的，而是實(shí)現(xiàn)超越市場平均水平(β)的超額收益(α)。在有超額收益能力的基礎(chǔ)上，量化對(duì)沖類產(chǎn)品可以獲得相對(duì)收益α，而量化多頭類產(chǎn)品可以獲得絕對(duì)收益β α。

擇時(shí)和選股是量化投資超額收益的主要來源,在股票市場，量化投資超額收益的主要來源分為選股與擇時(shí)：

選股，就是在市場的所有股票中選出能在某段時(shí)間獲得高出市場平均收益的股票。擇時(shí)，又包括Beta擇時(shí)和風(fēng)格擇時(shí)。Beta 擇時(shí)就是判斷市場的整體走勢(shì)，抓住上漲的股而規(guī)避下跌的股。風(fēng)格擇時(shí)就是抓住市場近期的風(fēng)格取向，提高配置來獲得超額收益。

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量化和對(duì)沖不是一碼事

此前的對(duì)沖工具少，只有滬深300股指和中證500股指，而這兩者對(duì)應(yīng)的是股票市場上市值最大的800只股票，所以只要不把選股標(biāo)的限制在大市值股票內(nèi)，基本上都能賺一部分做多小市值股票做空大市值股票對(duì)應(yīng)的股指期貨的錢。但把這種收益稱之為絕對(duì)收益是不科學(xué)的，因?yàn)橐环矫媸莻€(gè)股本身超越大盤指數(shù)的收益，另一方面是賺了不完全對(duì)沖市值規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)的錢(即通過對(duì)市場規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)的暴露去賺錢)。而市場的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)除了包括市值規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)，也包括行業(yè)和風(fēng)格的風(fēng)險(xiǎn)。真正的中性策略是即包括市值的中性，也包括行業(yè)和風(fēng)格的中性。

2017年股票市場分化明顯。有數(shù)據(jù)顯示，代表大盤藍(lán)籌的滬深300指數(shù)上漲21.78%，中證500指數(shù)下跌0.2%，代表小市值股票的中證1000指數(shù)下跌17.35%。因此如果你做空滬深300或者中證500的話，將面臨著巨大的損失。再加上量化投資在國內(nèi)的水土不服，可以說2017年的市場環(huán)境是考量量化機(jī)構(gòu)選股投研實(shí)力的一個(gè)很好的標(biāo)準(zhǔn)。優(yōu)秀的量化對(duì)沖私募在2017、2018年都會(huì)有不俗的表現(xiàn)。

以上就是【AQF資訊|看透了！這才是真正的量化投資！】的全部解答，最后提醒大家目前約有88%的金融機(jī)構(gòu)表明未來3年將加大對(duì)金融科技人才的投入，其中約40%企業(yè)預(yù)計(jì)投入增加大于20%，金融科技人才仍然是金融科技企業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)因素和重點(diǎn)投入方向，雖然中國量化金融起步較晚，但這些數(shù)據(jù)表明該行業(yè)未來可期，想要報(bào)名的同學(xué)歡迎來金程網(wǎng)校咨詢。

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