AQF雜談丨最堅(jiān)硬的泡沫也要破了?
美股三大股指全線重挫，道指暴跌608點(diǎn)，跌幅2.41%，納指收跌逾4.4%，創(chuàng)2011年8月來最大單日跌幅;標(biāo)普500指數(shù)跌超3%，恐慌指數(shù)VIX大漲逾20%。
圖1：三大股指暴跌情況
盤面來看，主要股指低開后一路走低，多頭抵抗較弱，在尾盤更是遭受恐慌式拋售，跳水明顯。不只是美股，昨日歐洲主要股指也多數(shù)收跌，德股連跌六日創(chuàng)近兩年新低。
圖2：道瓊斯指數(shù)分時(shí)圖
亞太股市今早開盤，日本股市、韓國股市也全線告急，日經(jīng)指數(shù)大幅跳空低開，截至上午8：50，暴跌逾3%，韓國綜合指數(shù)跌逾2%。
圖3：日經(jīng)和韓國股市走勢(shì)
中概股昨晚在美股市場(chǎng)也是暴跌。蔚來汽車暴跌9.4%，網(wǎng)易暴跌8.5%，京東、攜程、微博、拼多多跌幅超6%，阿里巴巴暴跌4.8%，百度暴跌4.63%。
美股熊市特征顯現(xiàn)：
19個(gè)熊市指標(biāo)觸發(fā)14個(gè)
持續(xù)了十年的美股牛市，被認(rèn)為是最堅(jiān)硬的泡沫，如今也在走熊之際。
從K線圖來看，昨晚美股的下跌，明顯屬于破位下行，道瓊斯指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)500指數(shù)已經(jīng)抹去今年以來漲幅。10月份以來，美股斷崖跳水態(tài)勢(shì)明顯。
圖4：道瓊斯指數(shù)的K線圖
美銀美林的美股與量化策略主管Savita Subramanian團(tuán)隊(duì)在近日公布報(bào)告中表示，“預(yù)計(jì)市場(chǎng)將陷入長期波動(dòng)。”
美銀美林報(bào)告顯示，19個(gè)熊市指標(biāo)中已經(jīng)被觸發(fā)了14個(gè)，即警戒線到了74%，距離預(yù)測(cè)熊市到來的警戒線(80%)僅剩下一步之遙。
中概股全線下挫
在昨日美股暴跌之下，中概股也未能幸免。蔚來汽車暴跌9.4%，網(wǎng)易暴跌8.5%，京東、攜程、微博、拼多多跌幅超6%，阿里巴巴暴跌4.8%，百度暴跌4.63%。
圖5：中概股昨晚表現(xiàn)
A股港股開盤重挫
受海外市場(chǎng)動(dòng)蕩影響，A股和港股開盤也大幅下跌。上證指數(shù)跌2.4%，創(chuàng)業(yè)板跌逾3%，恒生指數(shù)跌近2%。次新股、芯片、國產(chǎn)軟件、5G等板塊跌幅居前。
圖6：A股港股開盤表現(xiàn)
銀保監(jiān)會(huì)傳來大利好
近日，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡稱《通知》)，允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品，發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì)，參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)提供長期融資支持，維護(hù)金融市場(chǎng)長期健康發(fā)展。
《通知》主要內(nèi)容包括：一是設(shè)定了產(chǎn)品管理人條件，要求產(chǎn)品管理人應(yīng)具有發(fā)行組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格。二是明確了專項(xiàng)產(chǎn)品的投資范圍，主要包括上市公司股票、上市公司及其股東公開發(fā)行的債券和非公開發(fā)行的可交換債券等。三是強(qiáng)調(diào)了專項(xiàng)產(chǎn)品的退出安排，一方面支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用，維護(hù)上市公司長期穩(wěn)健經(jīng)營，同時(shí)明確了產(chǎn)品的退出安排和方式，確保平穩(wěn)退出。四是制定了專項(xiàng)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管控措施。從專戶管理、封閉期、存續(xù)期、投資集中度、事前登記、信息披露、關(guān)聯(lián)交易等方面提出了具體要求。五是明確該產(chǎn)品不納入保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)計(jì)算投資比例。
《通知》的發(fā)布是貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院“六穩(wěn)”要求、創(chuàng)造良好市場(chǎng)預(yù)期、維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的重要舉措。一是有利于化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。通過專項(xiàng)產(chǎn)品形式，保險(xiǎn)資金可以為優(yōu)質(zhì)上市公司及其股東提供長期資金支持。二是有利于有效支持優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)發(fā)展。專項(xiàng)產(chǎn)品按照市場(chǎng)化原則，向有前景、有市場(chǎng)、技術(shù)有優(yōu)勢(shì)但暫時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性困難的優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)提供融資支持，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。三是有利于發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì)，做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長期資金提供者，從而更好鞏固市場(chǎng)長期投資的基礎(chǔ)。
下一步，中國銀保監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)增加對(duì)上市公司財(cái)務(wù)性和戰(zhàn)略性投資規(guī)模，調(diào)整和優(yōu)化股權(quán)投資、債權(quán)投資等領(lǐng)域監(jiān)管制度，對(duì)符合國家戰(zhàn)略和宏觀政策導(dǎo)向的項(xiàng)目給予更多的政策支持,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多長期資金和資本性資金。
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