AQF雜談丨許多機構(gòu)投資者都會問量化投資交易者是如何從哲學(xué)上來解釋交易策略的理論表現(xiàn)和實際表現(xiàn)?系統(tǒng)開發(fā)者和交易者也可以從哲學(xué)的角度去解釋自己的交易系統(tǒng)和交易策略。

　　那么在這時我們就可以先不考慮資金在各系統(tǒng)間的分布。通過這種從哲學(xué)角度的分析，我們就可以將交易策略落到實處?？梢栽谶M行實盤交易之前從價格風(fēng)險管理或者邏輯的角度來找出系統(tǒng)中存在的缺陷。接下來我們就來看一下都包括哪些內(nèi)容?

　　一、整體交易的哲學(xué)

　　整體量化投資哲學(xué)通常包括一些交易的原理以及策略的理論基礎(chǔ)。比如說，我們的交易策略是試圖去抓住了哪一種市場形態(tài)。為什么該策略就可以在未來行情中獲得類似的表現(xiàn)。

　　二、流動性風(fēng)險

　　在這部分的內(nèi)容中，往往包含關(guān)于交易所用到的關(guān)于市場流動性的所有假設(shè)。其中必須包含傭金以及滑點的全部細節(jié)。

　　三、測試數(shù)據(jù)的時間長度

　　這部分的內(nèi)容通?？梢韵驖撛诘耐顿Y者解釋數(shù)據(jù)測試做需要的市場。交易者要能夠明確這樣的測試歷史數(shù)據(jù)長度已經(jīng)包含了市場中會出現(xiàn)的所有型態(tài)。比如：牛市、熊市、趨勢市和振蕩市。另外，測試用的歷史數(shù)據(jù)也一定能產(chǎn)生足夠數(shù)量的交易。

　　四、持倉時間和平均空倉時間

　　這部分主要是對平均持倉時間的假設(shè)。一般情況下我們可對盈利頭寸以及虧損頭寸的持有時間進行估計。如果交易者能夠?qū)@部分內(nèi)容有非常準確的把握，那么有時就能夠幫助交易者去發(fā)現(xiàn)市場行情特質(zhì)的變化。平均空倉時間可以幫助交易者準確了解賬戶交易的活躍程度。與頭寸持有時間相同，它同樣對識別市場特質(zhì)的變化有所裨益。

　　五、最大連續(xù)虧損次數(shù)

　　所有的交易者在執(zhí)行量化投資策略時，都必須做好承受連續(xù)虧損的心理準備。這個數(shù)據(jù)同時也可以幫助交易者去判斷市場的性質(zhì)變化。并對調(diào)整系統(tǒng)還是放棄系統(tǒng)做出最準確的判斷。

　　六、止損

　　止損的重要性已經(jīng)是一個老生常談的話題。止損主要可以分為兩種，一種是基于建倉時資金的固定百分比;另一種是固定的金額。如果交易者采用固定金額的方式，那么在市場出現(xiàn)波動性增加或者減少時，就要看一下是否需要調(diào)整這個金額。

　　七、價格風(fēng)險管理

　　這部分內(nèi)容中應(yīng)該包括資產(chǎn)最大回調(diào)的判斷，同時又系統(tǒng)超過最大回調(diào)的心理準備和系統(tǒng)止損的設(shè)置。那么對于交易者來說一定要考慮的是交易系統(tǒng)的最大回調(diào)不能夠超過制定的最大回調(diào)一旦出現(xiàn)違背了制定的最大回調(diào)，那么肯定會導(dǎo)致基金清算程序的啟動。

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