CFA三級考情大體分析

CFA三級考試和一級二級考試不一樣，一級二級全部為客觀單選題，而CFA三級考試分為兩部分，CFA三級考試題型分為兩個部分,上午是大約10-12題的Structured Essay Type Questions,包括簡答題(按給出的構(gòu)架應(yīng)答,如給出一個答題模板,要您補(bǔ)全所缺項目的內(nèi)容)和計算題兩大類,其中投資策略報告 Investment Policy Statement (IPS)的撰寫所占比重和篇幅都較大,通常會分為對機(jī)構(gòu)客戶和對個人客戶兩大類，基本上是必考的項目，這部分內(nèi)容對中國考生來說比較陌生,主要難度在于 英文寫作較難把握。

同時上午的考試中還將涉及到很多計算題，如performance attribution, return calculation，derivative valuation等題目，計算難度和計算量也比較大，如果沒有非常充分的準(zhǔn)備，考生在這部分失分也非常多。下午考試部分題型和CFA二級一樣,10道Item Set,每題6個小題,共60道題。 主要是Ethics, GIPS, Risk Management, Portfolio Management 的內(nèi)容，題目可以是及極其理論化的投資組合管理理論，也可以是非常實務(wù)的風(fēng)險對沖，組合調(diào)整和監(jiān)控的內(nèi)容。

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過來人經(jīng)驗總結(jié)概況

1.熟練掌握所有知識點,要面面俱到不能以偏蓋全,特別是CFA考試大綱中涉及到Calculate和Compute的LOS,是上、下午計算題直接的考點,需要重點掌握。

2.針對Essay的考題特點,Schweser建議的強(qiáng)化方法不是花大量時間練習(xí)寫作,而是熟悉IPS (Investment Policy Statement)寫作的固定模式,細(xì)化到每個常用的關(guān)鍵字。

3.CFA協(xié)會不會因為語法錯誤和拼寫錯誤扣分,但要求考生羅列出判斷理由和計算邏輯。考生應(yīng)力求做到IPS撰寫標(biāo)準(zhǔn)化。

4.建議使用標(biāo)題化的寫作(bullet point)方式來取代完整的句子來回答問題，注意CFA考試不是英文考試，所以即使有很多英語的語法錯誤，但邏輯正確仍然可以得分。

5.Portfolio Management部分考試內(nèi)容閱讀量大,要求閱讀理解速度快。Performance Evaluation的公式較為復(fù)雜,要結(jié)合習(xí)題理解記憶。同時GIPS在三級考試中也包含在Portfolio Management中,知識點記憶量很大,需要花大量時間強(qiáng)化記憶。

6.Asset Valuation中的Fixed Income和Derivatives難度較大,其中Duration Immunization, Credit Derivatives, Hedging Mortgage Securities, Controlling Interest Risk, Cash Flow Matching都有相當(dāng)深度,建議考生仔細(xì)閱讀相關(guān)的CFA協(xié)會官方教材，但是每年變化度不大，因此可以通過一定練習(xí)加以掌握。

7.Derivatives中的Option Strategy應(yīng)結(jié)合模型圖來理解記憶,如Bull Spread Strategy, Bear Spread Strategy, Straddle Strategy, Butterfly Spread Strategy, Calendar Spread Strategy都相當(dāng)深度,建議考生預(yù)留較多時間仔細(xì)學(xué)習(xí)消化。

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在職人士長線備考時間表分享

之前看過牛人考前一個月突擊考過CFA三級，感覺很easy,可我們的智商不高呀，還是要長線作戰(zhàn)。

1. 因為是長線備考，計劃就可以靈活些，突發(fā)事件的影響可以被分散至小，這對于大部分在職人士而言是重要的。

2. 可以制定出你能夠完成的計劃，從而通過完成制定的計劃的成功感給自己正向的心理暗示，而非完不成帶來的沮喪感和緊迫感。

3. 保證3周沖刺的時候你不是在看書，而是在看自己的筆記，認(rèn)真做?？碱}，回顧錯題和總結(jié)。這樣心里多少能有點底。

接下來看看這戰(zhàn)線很長卻很奏效的復(fù)習(xí)計劃表。這次復(fù)習(xí)的時間安排和實際完成結(jié)果如下，順便說一下，筆者對三級復(fù)習(xí)資料的閱讀速度為教材10-15頁/小時，notes15-20頁/小時，比CFA一級和二級慢了25%左右，大抵是因為很多知識點比較難懂。

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