CFA持證人她們的觀點(diǎn)

　　生命周期基金在養(yǎng)老領(lǐng)域的應(yīng)用

　　2050年中國將步入深度老齡化社會(huì)，60歲以上老年人占總?cè)丝诘?0%，成為全球老齡化嚴(yán)重的之一。

　　目前我國三大養(yǎng)老支柱嚴(yán)重失衡，預(yù)計(jì)到2050年養(yǎng)老金缺口將達(dá)到6.1萬億，而醫(yī)?；鹑笨谧?015年起也逐漸顯現(xiàn)。

　　《2014年中美兩國養(yǎng)老金體系的規(guī)模與結(jié)構(gòu)比較》一文顯示：美國的第一支柱公共養(yǎng)老金2.8萬億美元，第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金15.18萬億美元，第三支柱個(gè)人退休賬戶7.44萬億美元，占比分別為11%、59.7%和29.3%;反觀國內(nèi)，第一支柱公共養(yǎng)老金部分3.1萬億人民幣、第二支柱企業(yè)年金0.77萬億人民幣，第三支柱個(gè)人稅延養(yǎng)老金至今尚未真正建立，占比分別為80.1%、19.9%和0%，兩者之間差異巨大。

　　無論是學(xué)界、監(jiān)管層還是相關(guān)機(jī)構(gòu)，均意識(shí)到養(yǎng)老金融的現(xiàn)實(shí)需求與戰(zhàn)略意義。

　　從金融支持養(yǎng)老的角度，基本可以分為兩個(gè)維度：養(yǎng)老資金的安排(即養(yǎng)老金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、養(yǎng)老金融產(chǎn)品資金的投資)及養(yǎng)老產(chǎn)品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的資金支持。

　　對美國養(yǎng)老產(chǎn)品調(diào)研結(jié)果顯示，生命周期基金作為一種大約占據(jù)美國DC型年金市場30%的產(chǎn)品形態(tài)，具有廣闊的市場應(yīng)用空間。

　　生命周期基金于1993年產(chǎn)生于美國，并在1996年前后被大規(guī)模應(yīng)用，其規(guī)模已經(jīng)由初的6億美元發(fā)展到6180億美元(數(shù)據(jù)截至2013年底)，年化增長率超過45%。生命周期基金在美國主要由生活方式基金(目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金)及定期支付基金組成，主要運(yùn)作模式為FOF。

　　受國內(nèi)監(jiān)管環(huán)境的影響，公募FOF尚未真正落地，私募FOF起點(diǎn)又較高，過去十年間，生命周期基金在國內(nèi)發(fā)展速度極其緩慢，目前只有匯豐晉信2016、匯豐晉信2026及大成財(cái)富管理2020三支生命周期基金(目標(biāo)日期基金)和交銀定期支付雙息平衡、交銀定期支付月月豐和信誠月月支付等幾支定期支付基金，市場體量很小。

　　從產(chǎn)品設(shè)計(jì)角度，國內(nèi)的三支生命周期基金與VANGUARD、FEDALITY等生命周期基金的資產(chǎn)配置下滑航道設(shè)計(jì)類似，其特征在于目標(biāo)日期前，以資本增值為主、當(dāng)期收益為輔，權(quán)益類投資占比隨持有人年齡增長逐步下降;目標(biāo)日期后，以當(dāng)期收益為主，資本增值為輔。

　　金融服務(wù)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)能力：

　　人口統(tǒng)計(jì)學(xué)和玻璃天花板

　　Barbara Roberts認(rèn)為自己是一名“普通的革命家”，但她畢生的工作卻轟轟烈烈，絕不平凡。

　　Roberts出生在嬰兒潮之前。她在二年級的時(shí)候策劃了自己人生中第一次“靜坐”。當(dāng)時(shí)的學(xué)校不允許女孩舉美國國旗。經(jīng)過努力，Roberts不僅在那次成功得舉起了國旗，也從此扛起了倡導(dǎo)女性權(quán)利和多元化的大旗。她說：“我會(huì)將自己的畢生精力傾注在幫助女性獲得更多政治和經(jīng)濟(jì)權(quán)益上。”

　　她擔(dān)任過許多職位，以Dean Witter史上第一位女性董事會(huì)成員的身份結(jié)束了在華爾街的15年工作生涯?！度A爾街日報(bào)》撰文提到她的離開時(shí)，使用了“玻璃天花板”這一描述。離開華爾街后，她投入了自己真正感興趣的事業(yè)：創(chuàng)業(yè)和領(lǐng)導(dǎo)力。她繼續(xù)投入公司的重組、領(lǐng)導(dǎo)，并出售了數(shù)家公司。

　　目前，她任教于哥倫比亞商學(xué)院尤金?朗創(chuàng)業(yè)中心，并為一家名叫Tiger 21的針對投資額達(dá)千萬的創(chuàng)業(yè)者組織的一對一學(xué)習(xí)小組進(jìn)行培訓(xùn)。

　　在一次女性投資管理論壇中，她發(fā)表過一場題為“天才與汗水：投資管理中的領(lǐng)導(dǎo)力與創(chuàng)業(yè)”的演講。Roberts列數(shù)女性在過去50年中于金融領(lǐng)域取得的重大成就，并分享了一些有關(guān)女性未來將會(huì)取得的成績的驚人研究。

　　在演講中，她特別提到了人口統(tǒng)計(jì)學(xué)、現(xiàn)存的男女薪資差距以及千禧一代將帶來的影響。

　　比如，Roberts調(diào)查了性別差異在薪資收入上的體現(xiàn)，并驚訝發(fā)現(xiàn)，盡管有人口變化帶來的機(jī)遇，女性在職場已經(jīng)攻下的某些陣地在金融危機(jī)后居然失守了。她發(fā)現(xiàn)，性別工資差異在2007年前較小(包含所有工種)，女性的工資為男性的82%。然而現(xiàn)在，女性工資倒退到男性工資的80%，并停滯不前。Roberts擔(dān)心的是，金融服務(wù)領(lǐng)域的薪資差異是世上的，金融界的女性金融顧問、交易員和其他專業(yè)人士，僅僅獲得男性工資的73%。究竟是什么讓女性的工資倒退?

　　她們在職場

　　2018年3月30日(星期五)，CFA Institute將與中國美國商會(huì)合作，在第二屆女性經(jīng)濟(jì)峰會(huì)上帶來金融職場女性職業(yè)發(fā)展實(shí)踐與成功案例的分享，并在專場工作坊中探討職場女性的財(cái)富與“才”富管理，實(shí)現(xiàn)工作與生活的雙重“可持續(xù)發(fā)展”。

　　四位女性CFA持證人專業(yè)分享

　　Rebecca Fender，CFA，CFA Institute金融未來項(xiàng)目全球主管

　　李一梅，CFA，華夏基金副總經(jīng)理

　　李娜，CFA，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)副處長

　　吳薇，CFA，CFA Institute中國區(qū)金融機(jī)構(gòu)合作總監(jiān)

　　3月30日

　　北京海航大廈萬豪酒店

　　上午9:30開始

　　點(diǎn)擊https://amcham.eventbank.cn/event/13638/?utm_source=social&utm_medium=wechat馬上報(bào)名

　　買一贈(zèng)一+10人團(tuán)體票4.5折優(yōu)惠即將截止

想成為下一個(gè)cfa持證人>>金程推薦CFA全科班 助力CFA持證夢 CFA全科班課程可點(diǎn)我咨詢

CFA資料領(lǐng)取失??？點(diǎn)我在線領(lǐng)取

相關(guān)推薦：CFA是什么 特許金融分析師 CFA證書 CFA協(xié)會(huì)

一次通過CFA! 9群 271938907。CFA資料&資訊隨時(shí)分享，與眾多CFA持證人交流考試經(jīng)驗(yàn)。

▎來源金程CFA，更多內(nèi)容請關(guān)注微信號金程CFA。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請保留此處信息。