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CFA三級學(xué)科機構(gòu)IPS考點介紹

發(fā)表時間： 2019-04-09 09:46:56 編輯：wangmumu

與CFA三級個人IPS寫作相比，CFA三級機構(gòu)IPS的內(nèi)容非常簡單，這一學(xué)科可以說是整個三級里面最簡單的一門學(xué)科了。知識點內(nèi)容理解起來較為容易，并且這門學(xué)科只有一個Reading，內(nèi)容上也比較少，并且重點非常突出。

　　學(xué)科介紹

　　與CFA三級個人IPS寫作相比，三級機構(gòu)IPS的內(nèi)容非常簡單，這一學(xué)科可以說是整個三級里面最簡單的一門學(xué)科了。知識點內(nèi)容理解起來較為容易，并且這門學(xué)科只有一個Reading，內(nèi)容上也比較少，并且重點非常突出。

　　機構(gòu)IPS就是針對養(yǎng)老金、基金會、捐贈基金、保險公司(壽險)、保險公司(非壽險)、銀行這六大類機構(gòu)的特點，分別為其撰寫RRTTLLU。其中RRTTLLU為以下IPS寫作中6點因素的首英文字母：Risk，Return，Time horizon，Tax consideration，Liquidity，Legal consideration，Unique circumstances。

　　三級機構(gòu)IPS在CFA三級考試中，考法比較固定，即給定一個機構(gòu)的背景描述，讓列出是如何影響其RRTTLLU的，并且由此判斷該機構(gòu)的RRTTLLU。機構(gòu)IPS一般會出現(xiàn)在上午寫作題中，也會有下午選擇題。

　　因為這門課比較簡單，且考試考法較為固定，因此得分較為容易，可以在復(fù)習(xí)中爭取一遍完成。

　　學(xué)科框架：

　　機構(gòu)IPS只有一個Reading，Reading 15，Managing Institutional Investor Portfolios，該Reading從6大類機構(gòu)投資者出發(fā)，分別講解了對于不同的投資機構(gòu)者，影響其RRTTLLU的因素，并且由這些因素判斷IPS的RRTTLLU。

　　第一類機構(gòu)

　　這6大類機構(gòu)投資者分別為：養(yǎng)老金(包括DB plan、DC plan、hybrid Pension plans)，其中DB plan是重點，要重點掌握DB Plan IPS中Return，Risk，Time horizon，Liquidity的影響因素，學(xué)會利用題目中的這些影響因素寫出DB plan的IPS;要掌握幾種Pension plan的概念、區(qū)別以及對比。

　　第二、三類機構(gòu)

　　第二、三大類機構(gòu)為基金會(Foundation)和捐贈基金(Endowment)，由于基金會和捐贈基金(Endowment)整體上非常相似，因此這兩類可以放在一起學(xué)習(xí);要重點掌握影響Foundation和Endowment IPS中Return，Risk，Time horizon，Liquidity的影響因素。學(xué)會利用題目中的這些影響因素寫出基金會、捐贈基金的IPS。

　　第四類機構(gòu)

　　第四大類機構(gòu)投資者為壽險Life Insurance，與前幾類機構(gòu)一樣，這里也要掌握壽險公司的特征是如何影響其RRTTLLU的，尤其是IPS中的Return，Risk，Time horizon，Liquidity。

　　第五、六類機構(gòu)

　　第五、六大類機構(gòu)投資者為非壽險Non-life insurance和銀行Bank。這兩者并不是機構(gòu)IPS的重點內(nèi)容，一些相關(guān)的知識點了解即可。

　　重難點

　　整體而言，這門學(xué)科比較簡單，屬于CFA三級的容易科目。而且，本章的重點內(nèi)容突出，最重要的內(nèi)容為：DB Plan IPS中Return，Risk，Time horizon，Liquidity的影響因素，以及要利用題干中關(guān)于這些影響因素的信息，并且寫出是如何影響機構(gòu)投資者的Return，Risk，Time horizon，Liquidity;

　　其次較為重要的為： Foundation、 Endowment IPS中Return，Risk，Time horizon，Liquidity的影響因素;此外了解Life insurance的投資目標(biāo)、限制因素也是重點。

　　復(fù)習(xí)策略

　　CFA三級機構(gòu)IPS以視頻和講義框架為主，然后重點要做往年真題。往年真題建議至少做3遍，理解真題是如何考察知識點的，以及學(xué)習(xí)如何回答到要點。注意三級寫作題中涉及到的英文寫作不需要像真題答案那樣回答的十分細(xì)致，不用太過考究用詞，只要我們在答題時，能夠回答出要點配以相關(guān)解釋即可，因此該部分真題中的一些相關(guān)語句可以摘錄記憶，因為機構(gòu)IPS的考法相對固定，CFA考試時可以內(nèi)化為自己的語句。

　　機構(gòu)IPS的考綱之前發(fā)生過一次變動，刪掉了一個章節(jié)的內(nèi)容，往年真題中有一些題目所涉及到的知識點已經(jīng)不在現(xiàn)考綱內(nèi)了，因此做題時需要注意。我們已經(jīng)為大家篩選出來了05年之后的不做真題，大家可以以此為準(zhǔn)。

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