CFA學(xué)科概述

　　三級的Alternative Investments另類投資主要是站在基金經(jīng)理的角度上來看房地產(chǎn)、私募股權(quán)、大宗商品、對沖基金、管理型期貨基金和困境證券這幾類另類投資品的投資情況，內(nèi)容相對比較簡單，前四類產(chǎn)品基本都是在一級的概念基礎(chǔ)上，加入了歷史的投資收益風(fēng)險水平。在CFA三級考試中，一般會在下午題當(dāng)中出現(xiàn)，只要理解了每種類別的基本概念就可以。

　　學(xué)科框架

　　對于每種另類投資品，章節(jié)的基本內(nèi)容結(jié)構(gòu)是一樣的，首先來看定義和特點;接下來看歷史業(yè)績和Benckmark;最后來總結(jié)一下每類另類投資品在組合當(dāng)中的作用。

　　首先他們需要了解另類投資的基本定義，常見的分類和特征，包括產(chǎn)品本身的特點和它們的風(fēng)險及收益特征。

　　因為相較于傳統(tǒng)的投資產(chǎn)品，比如股票，另類投資還沒有完全被人所熟知，因此只有充分了解其特點以后才能更好的做投資決策。這一部分內(nèi)容與一級另類十分類似，所以在一級沒有放棄另類的同學(xué)此時可以輕松一點。

　　其次，基金經(jīng)理需要了解各種另類投資的歷史業(yè)績和benchmark，這些信息可以輔助決策以及衡量投資業(yè)績。在這里要重點掌握每種Benchmark分別有什么特點，適用的投資品和可能存在的偏差。

　　最后，也是非常重要的一點，基金經(jīng)理選擇另類投資往往是因為它們與傳統(tǒng)投資的相關(guān)性較低且收益較高，將它們加入到投資組合中或許可以在增加收益的同時降低風(fēng)險，因此了解另類投資在CFA考試組合中的作用是非常重要的。

　　在這里我們要理解的是，另類投資整體是和傳統(tǒng)投資品股票、債權(quán)的相關(guān)性比較低的，也就是能給組合帶來分散化的效果，但不是所有類別的另類投資品都有相同程度的風(fēng)險分散化作用，識別不同類型的產(chǎn)品的分散化效果程度也是這里需要掌握的一個知識點。

　　綜上，CFA三級另類的內(nèi)容大致上都是圍繞這三方面展開的，大家在學(xué)習(xí)的過程中主要理解和記憶一些重要結(jié)論即可。

　　重難點：

　　在CFA三級中涉及到的另類投資產(chǎn)品中，房地產(chǎn)，私募股權(quán)投資，大宗商品都是我們在CFA一二級都涉及到產(chǎn)品，相對會比較熟悉，而對沖基金是一級講的，這幾類都是已經(jīng)有之前級別的鋪墊了，而且內(nèi)容和一二級的重疊性很高。

　　而管理型期貨基金和困境證券是在三級中才單獨拿出來的投資品，相對陌生，所以可以針對這兩個概念性質(zhì)的內(nèi)容特別理解一下。

　　復(fù)習(xí)策略：

　　CFA三級的另類投資在考試的占比中比較小，同時因為內(nèi)容也是以理解性為主，所以較好的復(fù)習(xí)方法就是大家聽一遍基礎(chǔ)班后，把課后題和歷年真題做完，自己能簡單總結(jié)每種產(chǎn)品下自己需要識記的一些點，接著把強(qiáng)化班的視頻多聽幾次，做到對每個知識點都很熟悉，那么應(yīng)對考試肯定是沒有問題的。CFA強(qiáng)化/基礎(chǔ)班課程詳情在線咨詢

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