CFA一級投資組合科目對確認性偏差做出了詳細介紹，我們一起來學(xué)習(xí)一下吧！研究表明，當(dāng)投資者面臨復(fù)雜的情況時往往會依靠較為基本的判斷和個人偏好來簡化完全理性的分析過程，很可能導(dǎo)致次優(yōu)的投資結(jié)果，此時可能會犯一種叫做“endowment bias”的偏差，獲得性偏差。

獲得性偏差指的是投資者不僅僅將自己的投資產(chǎn)品視為投資產(chǎn)品本身，而是給投資產(chǎn)品賦予了一定的情感。

比如，有一個投資者，在2007年的時候用48元買入了中石油的股票，直到現(xiàn)在還沒有解套；而一段時間之后投資者去世了，中石油的股價目前大致在8元左右。于是這些股票作為遺產(chǎn)，由投資者的兒子繼承。

如果投資者的兒子繼承了這些石油股票，兒子不僅僅將這些股票視為是普通的股票。

由于這些股票是他爸爸留下的遺產(chǎn)，因此，兒子會對這些石油股票產(chǎn)生特殊的情感，可能會將這些股票視作是他爸爸給他的愛。

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因此，兒子不太可能會賣出中石油的股票，而是想一直擁有。從正常投資角度思考，投資者是否賣出股票，取決于是否看好這個公司的股票及發(fā)展前景。如果看好的話就買入，如果不看好就賣出。

而上述石油股票例子中，兒子不太可能將股票賣出，因為這些股票被賦予了一種特殊的情感。這種偏差被稱為獲得性偏差。

在考試中經(jīng)常出現(xiàn)一些題眼來考獲得性偏差。首先，在上述例子中，父親將自己投資的中石油股票作為遺產(chǎn)留給兒子，股票從而被賦予特定的情感，這是第一類獲得性偏差的考法。

其次，如果投資者將過去成功的投資賦予一定的情感，這種情況同樣屬于獲得性偏差的表現(xiàn)。比如一個投資者在很早的時候購買了蘋果公司的股票，持有到現(xiàn)在賺了很多錢。這個時候投資者會對蘋果公司賦予一定的情感，如果投資者想賣的話，投資者可能會猶豫，因為投資蘋果公司是一項非常成功的投資，因此投資者會在其中賦予一些特殊的情感。那么這種情況同樣是獲得性偏差的一種表現(xiàn)。

對于獲得性偏差的修正，可以問自己：現(xiàn)在愿意買，我愿意購買這個資產(chǎn)么？》》》對CFA 考試還有疑問點我咨詢

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