1、Swap是一系列的遠(yuǎn)期FRA協(xié)議構(gòu)成！

2、Swap和forward非常類似：

a開始時(shí)候不用付款

b Custom instrument

c二級(jí)市場(chǎng)不活躍

d沒(méi)有監(jiān)管

e Default risk比較大

f參與者多數(shù)是大型機(jī)構(gòu)投資者

h個(gè)人很少在這個(gè)市場(chǎng)

3、Swap的總結(jié)：

a Mutual termination

b Offsetting contract

c Exiting a swap involve taking loss

d Resale

e Swaption----互換期權(quán)

4、Swap分為三種：

a利率互換 interest swap

b貨幣互換 currency swap

c期權(quán)互換 equity swap

5、貨幣互換要在期初和期末進(jìn)行本金的互換！

6、利率互換則必須為同一種貨幣，在期初都不用交換本金??！

Net fixed-rate payment at time t=swap fixed rate-LIBOR (t-1) *number of days/360 *notional principle

7、Equity swap權(quán)益互換

a權(quán)益互換必須確保支付基于股票或者股指的一方獲得固定收益！

b股指下降時(shí)，股指持有人收到兩部分， 在期末才能計(jì)算得出

c Index return payer收到固定利率；

d 支付固定利率的一方，不僅僅要彌補(bǔ)權(quán)益人的損失，還要支付固定利率！ ---因?yàn)樗ＷC收到固定利率的一方收到固定利率，如果index出現(xiàn)了損失， 那么他必須補(bǔ)償這些虧空！

熱門頻道內(nèi)容推薦：CFA報(bào)名條件 CFA就業(yè)前景