金融衍生品在國際上已經(jīng)發(fā)展成為一種十分成熟的交易方式。隨著全球性金融風(fēng)險的不斷聚集，國內(nèi)投資者對金融衍生品的需求日趨旺盛，但是，在面對種類繁多，規(guī)模龐大，專業(yè)性高的金融衍生品投資市場時，投資者可能會感覺到有心無力，想投資，卻不知道投資什么;想投資，卻不知道如何投資;想投資，卻又不敢去投資。
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因此，今天為大家介紹一些金融衍生品相關(guān)知識，幫助大家進(jìn)一步了解金融衍生品市場。
金融衍生品的概念
金融衍生品，是指一種金融合約，其價值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)。合約的基本種類包括遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)和期權(quán)。金融衍生品還包括具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)和期權(quán)中一種或多種特征的混合金融工具。
這種合約可以是標(biāo)準(zhǔn)化的，也可以是非標(biāo)準(zhǔn)化的。標(biāo)準(zhǔn)化合約是指其標(biāo)的物(基礎(chǔ)資產(chǎn))的交易價格、交易時間、資產(chǎn)特征、交易方式等都是事先標(biāo)準(zhǔn)化的，因此此類合約大多在交易所上市交易，如期貨。非標(biāo)準(zhǔn)化合約是指以上各項由交易的雙方自行約定，因此具有很強(qiáng)的靈活性，比如遠(yuǎn)期協(xié)議。
金融衍生品的分類
1. 根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)分類，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期類。
???期貨&遠(yuǎn)期
遠(yuǎn)期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，對合約到期日及其買賣的資產(chǎn)的種類、數(shù)量、質(zhì)量作出了統(tǒng)一規(guī)定。遠(yuǎn)期合約是根據(jù)買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。
???期權(quán)
期權(quán)是一種選擇權(quán)，期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，就獲得這種權(quán)利。即在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量原生資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)合同有在交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)化合同，也有在柜臺交易的非標(biāo)準(zhǔn)化合同。
???掉期
掉期交易(Swap Transaction)是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。更為準(zhǔn)確的說，掉期交易是當(dāng)事人之間約定在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有等價經(jīng)濟(jì)價值的現(xiàn)金流(Cash Flow)的交易。較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。
2.根據(jù)原生資產(chǎn)分類，可以分為股票、利率、貨幣和商品類。
金融衍生品按照原生資產(chǎn)的種類，可以分為股票類，利率類，貨幣類和商品類。更具體的分類，股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數(shù);利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長期債券利率為代表的長期利率;貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值;商品類中包括各類大宗實物商品。>>CFRM期權(quán)內(nèi)容咨詢
3. 根據(jù)交易場所分類，可以分為場內(nèi)交易和場外交易。
場內(nèi)交易，又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進(jìn)行競價交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負(fù)責(zé)進(jìn)行清算和承擔(dān)履約擔(dān)保責(zé)任的特點。場內(nèi)交易當(dāng)中，所有交易者集中在交易所進(jìn)行交易，由交易所事先設(shè)計出標(biāo)準(zhǔn)化的金融合同，投資者選擇與自身需求最接近的合同和數(shù)量進(jìn)行交易。期貨交易和部分標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合同交易都屬于這種交易方式。
場外交易，又稱柜臺交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態(tài)，可以根據(jù)每個使用者的不同需求設(shè)計出不同內(nèi)容的產(chǎn)品。由于每個交易的清算是由交易雙方相互負(fù)責(zé)進(jìn)行的，交易參與者僅限于信用程度高的客戶。掉期交易和遠(yuǎn)期交易是具有代表性的柜臺交易的衍生產(chǎn)品。
金融衍生品的共同特征——保證金交易
金融衍生品是從原生資產(chǎn)派生出來的金融工具，它們的共同特征就是采取保證金交易的方式實現(xiàn)。
保證金交易又稱為信用交易，指的是通過支付一定金額的保證金后進(jìn)行交易，保證金的數(shù)額由合約總價值決定。保證金交易不需實際上的本金轉(zhuǎn)移，合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價結(jié)算的方式進(jìn)行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足全款。
前景光明
“今年我們會繼續(xù)在更高層次、更廣范圍、更多方式上推進(jìn)對外開放。”方星海4月21日在第十三屆中國期貨分析師暨場外衍生品論壇上的這一表述給資本市場對外開放帶來了更多想象空間和更多期待。>>CFRM金融科技內(nèi)容咨詢
除了常規(guī)項目的對外開放外，方星海還提出要堅持特定品種開放的路徑，其中更是提及要積極推動包括股指期貨在內(nèi)的特定品種對外開放，同時要做好開放過程中的制度對接，在守牢風(fēng)險底線的前提下，對接國際標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)制度包容性，方便境外交易者入市，提升市場吸引力。
“持續(xù)推動期貨公司積極穩(wěn)妥走出去，推動境外子公司合理布局和穩(wěn)健經(jīng)營，提升跨境服務(wù)能力。此外，我們將繼續(xù)加大跨境監(jiān)管合作的力度，促進(jìn)國內(nèi)外衍生品市場合作共贏，共同發(fā)展。”
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