FRM金融風(fēng)險管理師各個考試重點

　　1/風(fēng)險管理基礎(chǔ)

　　CAPM公式及其運用

　　Arbitrage pricing theory and multifactor models

　　Financial disasters

　　GARP code of conduct(協(xié)會準(zhǔn)則 每年固定考兩題)

　　The credit crisis of 2007

　　復(fù)習(xí)策略：定性章節(jié)多，把主要精力放在必考點，重點突破!其他知識點，理解即可。

　　2/定量分析

　　Expected return, correlation, standard deviation, covariance, standard error,skewness, kurtosis

　　T分布

　　假設(shè)檢驗

　　貝葉斯公式

　　Regression：時間序列，自相關(guān)，多重共線性

　　復(fù)習(xí)策略：知識點比較抽象，考點分散，記憶重要結(jié)論!(當(dāng)然能夠理解，實在理解不了先記住公式和結(jié)論)

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　　3/金融市場與產(chǎn)品

　　復(fù)習(xí)策略：衍生品是一級重中之重!

　　考點固定，每年有20~30題，出題思路和方式相似。常考題例如FRA計算，IRP swap求fixed rate等等。

　　Future(基本概念，期貨定價，期貨對沖，利率期貨)

　　Forward (基本概念，遠期定價，F(xiàn)RA)

　　Option (基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán))

　　Swap(基本概念，利率互換固定利率定價)

　　Central counterparties (一級FRM二級新增知識點)

　　Foreign exchange risk

　　MBS

　　The rating agencies

　　4/估值與風(fēng)險模型

　　Fixed income(很多基礎(chǔ)知識點)

　　Option valuation (binomial tree,BSM,greek letters)

　　Market risk(VaR介紹，EWMA,GARCH)

　　Credit risk

　　Operational risk

　　債券和期權(quán)定價是FRM一級重中之重,相關(guān)計算非常多。

　　5/市場風(fēng)險測量與管理

　　Copula函數(shù)

　　Back-testing VaR

　　Overnight indexed swap(OIS)

　　VaR mapping

　　Extreme value theory (GPD threshold)

　　Why BSM is not appropriate to value fixed-income

　　Securities

　　Jensen’s inequality

　　6/信用風(fēng)險測量與管理

　　Credit value adjustment(PD,EAD,LGD)

　　Counterparty risk (close out clause, netting factor)

　　Default probability 計算

　　Credit exposure

　　Correlation對expected and unexpected loss 影響

　　Tranche(subordinated CDS)

　　7/操作風(fēng)險測量與管理

　　RAROC ARAROC(計算+概念)

　　LVaR計算

　　Frequency and severity distribution

　　Stress test

　　Basel(three pillar,market risk charge in basel 2.5)

　　8/風(fēng)險管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計算

　　Funding risk(surplus計算)

　　Hedge funds

　　9/金融市場前沿話題

　　這部分變動較大，因此沒有固定考點。

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