FRM P1 的知識(shí)結(jié)構(gòu)

　　FRM PART I 一共有四門課。下面，我從易到難介紹這四門課的知識(shí)結(jié)構(gòu)。

　　《風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)》。這一門課介紹了風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)概念，框架，風(fēng)控的思路。這是四門課里內(nèi)容少，統(tǒng)領(lǐng)全局的課程。學(xué)習(xí)了這一門課，你就會(huì)對(duì)這近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)的風(fēng)控歷史，目前流行的風(fēng)控框架有個(gè)大概性的認(rèn)識(shí)。不過(guò)這門課抽象的內(nèi)容太多，可能第一次學(xué)習(xí)的時(shí)候云里霧里的，等到你學(xué)完了四門課，再回過(guò)頭來(lái)看這本書，就會(huì)有一種似曾相識(shí)，豁然開朗的感覺(jué)。對(duì)于這門課的建議是，就算一開始讀起來(lái)比較吃力，也是沒(méi)有關(guān)系的。等到對(duì)VAR和概率論有了全面的認(rèn)識(shí)之后，這里面的內(nèi)容理解起來(lái)易如反掌。因此一開始沒(méi)有必要太過(guò)于細(xì)究。

　　《風(fēng)險(xiǎn)模型與估值》。這一門課主要的就是介紹VAR框架了。具體每種金融衍生產(chǎn)品的VAR值怎么算，VAR有什么優(yōu)缺點(diǎn)，Expected Shortfall 怎么在VAR的框架上彌補(bǔ)原有的缺點(diǎn)，這些都是這一門課的重點(diǎn)內(nèi)容?？梢哉f(shuō)這是FRM核心和特色的內(nèi)容。雖說(shuō)如此，但是如果《概率論》和《金融市場(chǎng)與產(chǎn)品》這兩門課都學(xué)得不錯(cuò)，其實(shí)《風(fēng)險(xiǎn)模型》這門課對(duì)你們來(lái)說(shuō)是很簡(jiǎn)單的，簡(jiǎn)單看下來(lái)就是幾個(gè)公式需要背誦而已。

　　《概率論》。這門課就是你們大一或者大二學(xué)過(guò)的公共課，《數(shù)理統(tǒng)計(jì)與概率》這門課的英文版。如果在學(xué)校有認(rèn)真學(xué)習(xí)概率論，這門課其實(shí)是沒(méi)什么難度的。因?yàn)镕RM 考試的時(shí)候沒(méi)有多少閱讀，都是一些數(shù)學(xué)符號(hào)的運(yùn)算而已。如果本科《概率論》沒(méi)有學(xué)好，那這門課一定要好好學(xué)。無(wú)論是金融風(fēng)險(xiǎn)管理，還是說(shuō)以后你想在金融其他領(lǐng)域有所建樹，都需要你對(duì)與概率論有系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)。這些數(shù)學(xué)知識(shí)都是通用的，為此花時(shí)間去鉆研是值得的。

　　同樣的《金融市場(chǎng)與產(chǎn)品》這門課，里面的內(nèi)容就是John Hall 的那一本《期權(quán)期貨以及其他衍生品》的精簡(jiǎn)版。這本書被稱為華爾街圣經(jīng)，整個(gè)金融衍生品的理論框架都是從這本書當(dāng)中衍生出來(lái)的。對(duì)于沒(méi)有接觸過(guò)金融衍生品的同學(xué)，這一塊可能會(huì)比較吃力，大學(xué)的專業(yè)課對(duì)這方面其實(shí)也沒(méi)有過(guò)多的講解，所以就需要同學(xué)們多多做題，把基礎(chǔ)的概念吃透了。跟上一門課一樣，這門課是金融領(lǐng)域的通用知識(shí)，也是整本書當(dāng)中我覺(jué)得難的部分。好好吃透，以后無(wú)論是工作還是考取其他金融證書，都是大有裨益的。

　　FRM PART II 的知識(shí)結(jié)構(gòu)

　　《信用風(fēng)險(xiǎn)》。這門課偏定量，計(jì)算公式較多，但是在考場(chǎng)上反而是概念考得比較多。我學(xué)習(xí)這門課主要是理解每一個(gè)公式的計(jì)算過(guò)程以及公式里面的概念。比如死亡率，存活率，轉(zhuǎn)移矩陣的計(jì)算方法等等。公式都是挺簡(jiǎn)單的，但是背后的概念一定要牢牢記住，考試的時(shí)候不一定會(huì)出很復(fù)雜的題目，也可能會(huì)出一些比較靈活的題目，只要關(guān)鍵概念理解了，其實(shí)這些題目都是很簡(jiǎn)單的。

　　《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)》。這門課主要就是算VAR值，ES值，以及其他風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的介紹，特點(diǎn)，計(jì)算題較多。

　　《操作風(fēng)險(xiǎn)》。這門課主要偏定性，很多人覺(jué)得學(xué)了這一門之后好像跟沒(méi)學(xué)一樣，因?yàn)槔锩嬷v的東西太空泛了。我的做法是FRM考前多看上課時(shí)候的講義，再聯(lián)想上課講過(guò)的例子。雖然定性的內(nèi)容比較多，但不意味著不用做題。做題可以讓你找出知識(shí)點(diǎn)薄弱的地方。在錯(cuò)題復(fù)習(xí)的時(shí)候要把操作風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)做重點(diǎn)來(lái)復(fù)習(xí)，因?yàn)椴僮黠L(fēng)險(xiǎn)定性的東西太多，容易混。

　　《巴塞爾協(xié)議》這一門沒(méi)什么好講的，注意資本充足率和巴三的變動(dòng)就好了，比較簡(jiǎn)單。

　　《投資以及全面風(fēng)險(xiǎn)管理》。這一門課號(hào)稱是性價(jià)比的一門，因?yàn)榭荚嚨膬?nèi)容非常固定，就是那么幾個(gè)公式(marginal Var的計(jì)算)，只要記好那幾個(gè)mVar的推導(dǎo)公式，60%以上的題目你都會(huì)做了。還有就是那個(gè)Contribute Analysisz也是重點(diǎn)公式，要牢記。

　　《金融市場(chǎng)案例》這一門是簡(jiǎn)單的，十月的時(shí)候看了一遍，F(xiàn)RM考前兩天我又看了一遍。考試內(nèi)容每年換一次，好好跟著老師走，做好復(fù)習(xí)工作就好啦，不用太花費(fèi)心力。

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