FRM與CFA這對(duì)公認(rèn)的金融證書“好基友”經(jīng)常會(huì)被拿出來做對(duì)比，大多數(shù)同學(xué)從選擇考哪張證書開始接觸這兩個(gè)名詞，已經(jīng)通過百度、朋友圈、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)網(wǎng)頁等渠道了解了它們的考察重點(diǎn)、難易程度、報(bào)名流程等，今天我們從兩個(gè)協(xié)會(huì)的官網(wǎng)上公布的知識(shí)框架入手，詳細(xì)地對(duì)比兩者間的知識(shí)點(diǎn)重合度。
知識(shí)主體對(duì)比
CFA的知識(shí)主體共分為十個(gè)部分(表格左邊)。盡管有三個(gè)級(jí)別的考試，所有的考試內(nèi)容都沒有跳出這個(gè)框架。其中一級(jí)、二級(jí)的學(xué)科與十個(gè)知識(shí)主體完全對(duì)應(yīng)，略有差異的是各門學(xué)科的考試比重;三級(jí)的學(xué)科共有十四門，沒有數(shù)量、公司金融和財(cái)務(wù)分析，而在最后一項(xiàng)Portfolio Management and Wealth Planning中做了更細(xì)的劃分。
FRM考試分為兩個(gè)級(jí)別，九門學(xué)科(表格右邊)。其中一級(jí)包含前四門學(xué)科：Foundations of Risk Management ，Quantitative Analysis，F(xiàn)inancial Markets and Products ，Valuation and Risk Models。剩余五門為二級(jí)學(xué)科。
目前比較直觀的是，CFA和FRM都將數(shù)量(quantitative)作為單獨(dú)的學(xué)科進(jìn)行考量，其它的科目貌似沒有重合度。如果這么快下定論就太草率了!因?yàn)檫@兩個(gè)協(xié)會(huì)對(duì)知識(shí)主體的框架建立站在了不同的角度，看似千差萬別的科目，內(nèi)在卻有著千絲萬縷的聯(lián)系。讓我們細(xì)細(xì)觀察知識(shí)點(diǎn)的對(duì)比才是正理。
知識(shí)點(diǎn)對(duì)比
FRM一級(jí)與CFA
首先從最顯而易見的數(shù)量(quantitative)開始。下表羅列了CFA與FRM的考點(diǎn)，如果不區(qū)分知識(shí)點(diǎn)的先后順序，我們可以看到兩者有很多相同的關(guān)鍵詞: probability distributions, statistics, sample, hypothesis testing, correlation, regression, time series analysis, simulation。
盡管這種統(tǒng)計(jì)方式非常簡(jiǎn)單粗暴，卻也很直接的告訴我們，這兩個(gè)考試在數(shù)量的考點(diǎn)上驚人的相似，用量化的方法說：兩者相關(guān)性接近90%! FRM/CFA更多知識(shí)點(diǎn)對(duì)比在線咨詢
Quantitative
接下來分析的知識(shí)點(diǎn)不那么直觀，且分散在各個(gè)學(xué)科中，由于FRM的學(xué)科數(shù)比CFA少，且學(xué)習(xí)體系不及CFA完善(不爭(zhēng)的事實(shí))，所以我們將FRM每門科目展開，去對(duì)應(yīng)CFA知識(shí)主體的考點(diǎn)。
撇開數(shù)量這部分，F(xiàn)RM一級(jí)的還剩下3門科目共27個(gè)知識(shí)點(diǎn)，其中19個(gè)知識(shí)點(diǎn)都能在CFA一級(jí)到三級(jí)中找到雷同部分，所以有近70%的知識(shí)點(diǎn)可以輕松借鑒。分別分布在risk management, portfolio management, performance evaluation, ethics, derivatives, fixed income 六門科目。出現(xiàn)頻率較高的為derivatives (7次), fixed income(5次)。
總體來看，F(xiàn)RM對(duì)每個(gè)知識(shí)點(diǎn)掌握要求比較高，除少部分介紹性的章節(jié)只需達(dá)到CFA一級(jí)的水平，大部分要求計(jì)算或應(yīng)用，因此對(duì)應(yīng)在CFA二級(jí)甚至三級(jí)的程度。當(dāng)然，對(duì)應(yīng)到CFA的級(jí)別不等于對(duì)應(yīng)了相同的難易程度，比如說CFA三級(jí)中關(guān)于壓力測(cè)試和情景分析只有泛泛而談的一小段描述，考生只需要了解概念;而FRM一級(jí)卻用整整一章去講具體方法。
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