本篇文章主要講的是關(guān)于FRM知識(shí)中的什么是期權(quán)，什么目前除商業(yè)銀行外其他投資人不能投資于次級(jí)債券等一系列的概念

　　1、什么是期權(quán)?

　　期權(quán)，是指在未來某時(shí)期行使合同，按協(xié)議價(jià)格買賣某種金融工具的權(quán)利。期權(quán)有買權(quán)(也稱看漲期權(quán))和賣權(quán)(也稱看跌期權(quán))之分，買權(quán)是指在約定的未來時(shí)間內(nèi)按協(xié)定價(jià)格購買若干標(biāo)準(zhǔn)單位金融工具的權(quán)利，賣權(quán)是指在約定的未來時(shí)間內(nèi)按協(xié)定價(jià)格出售若干標(biāo)準(zhǔn)單位金融工具的權(quán)利。無論是買權(quán)還是賣權(quán),都有合同的買方(也稱合同持有人)和賣方(也稱合同讓與人)，期權(quán)合同的買方是從賣方購進(jìn)一種承諾，表明賣方將在約定的時(shí)期內(nèi)隨時(shí)準(zhǔn)備依買方的要求按協(xié)定價(jià)格買進(jìn)(或賣出)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具。期權(quán)合同的買方為取得這一承諾要付出一定的代價(jià)，即期權(quán)的價(jià)格。但是合同的買方除了付出期權(quán)價(jià)格以外，只享受購買或出售金融工具的權(quán)利，而不負(fù)其他義務(wù)，即不是合同到期時(shí)非買或非賣不可。

　　2、為什么目前除商業(yè)銀行外其他投資人不能投資于次級(jí)債券?

　　由于商業(yè)銀行經(jīng)營管理的高度專業(yè)性，就目前我國商業(yè)銀行公開信息披露的程度來說，一般的非銀行機(jī)構(gòu)投資人和公眾投資人難以識(shí)別、分析、量化商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)及其變化情況，只有本業(yè)中的專業(yè)機(jī)構(gòu)(如銀行)方可進(jìn)行這種風(fēng)險(xiǎn)投資，這也是循序漸進(jìn)、保護(hù)廣大投資人的正確措施。待信息披露和透明度建設(shè)達(dá)到監(jiān)管者較為滿意的程度時(shí)，次級(jí)債務(wù)將向更大范圍的投資人開放。

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