FRM一級和二級的內(nèi)容有著非常緊密且遞進的聯(lián)系。它們共同構(gòu)成了一個完整的金融風險管理知識體系框架，可以形象地理解為：

　　FRM一級是基礎(chǔ)工具和方法論：

　　核心內(nèi)容： 定量分析（數(shù)學、統(tǒng)計學基礎(chǔ)）、金融市場與產(chǎn)品（工具認識）、估值與風險模型（基礎(chǔ)模型如VaR、期權(quán)定價）、風險管理基礎(chǔ)（概念、框架）。

　　側(cè)重點： 側(cè)重于識別和計量風險。它教授你如何計算風險（例如，計算VaR，計算希臘字母，計算信用風險資本金要求），以及理解風險管理的基本概念、工具和市場背景。

　　學習目標： 掌握風險建模和分析所需的基本數(shù)學、統(tǒng)計工具，認識主要的金融產(chǎn)品和市場，理解核心的風險度量方法（尤其是VaR）及其局限性。

　　FRM二級是高級應(yīng)用和整合管理：

　　核心內(nèi)容： 市場風險計量與管理（高級模型、壓力測試）、信用風險計量與管理（交易對手信用風險、信用衍生品、證券化）、操作風險與彈性（高級計量法、模型風險、第三方風險）、流動性與資金風險計量與管理、投資風險管理（基金風險）、當期熱點（前沿議題）。

　　側(cè)重點： 側(cè)重于管理和緩釋風險，以及整合不同風險視角。它建立在一級知識的基礎(chǔ)上，深入探討更復雜、更貼近實際的風險模型（如ES、IRC、CCR模型），分析特定風險類別的管理策略（如對沖信用風險、管理流動性風險），并強調(diào)如何將各類風險整合到機構(gòu)的整體風險管理框架和資本規(guī)劃中。

　　學習目標： 能夠應(yīng)用更高級的技術(shù)評估和管理各類主要風險（市場、信用、操作、流動性、投資組合），理解巴塞爾協(xié)議等監(jiān)管框架的具體要求和實施，掌握風險管理實踐中的挑戰(zhàn)和解決方案，具備風險整合的思維。》》》對FRM 考試內(nèi)容還有不清楚的點我咨詢

　　具體聯(lián)系體現(xiàn)：

　　知識遞進：

　　FRM一級的定量分析是FRM二級所有高級模型（市場風險、信用風險、操作風險高級計量法）的數(shù)學和統(tǒng)計基礎(chǔ)。

　　FRM一級的金融市場與產(chǎn)品知識是理解FRM二級信用衍生品、證券化、對沖策略等內(nèi)容的必備前提。

　　FRM一級的估值與風險模型（特別是VaR、期權(quán)定價、固定收益風險）是二級市場風險管理、信用風險管理（含交易對手風險）的基石。FRM二級會深入討論VaR的替代指標（如ES），以及更復雜的市場風險模型。

　　FRM一級的風險管理基礎(chǔ)（如風險類型、ERM框架）為二級深入學習各專項風險管理、風險整合和巴塞爾協(xié)議提供了概念框架。

　　應(yīng)用深化：

　　FRM一級教你計算VaR，F(xiàn)RM二級教你如何改進VaR模型、進行壓力測試和情景分析、管理模型風險，并討論其在監(jiān)管資本（FRTB）中的應(yīng)用。

　　FRM一級介紹基礎(chǔ)的信用風險度量（如Credit Metrics），二級則深入探討交易對手信用風險計量（如CVA、PFE）、信用衍生品定價與對沖、證券化產(chǎn)品風險以及巴塞爾協(xié)議對信用風險資本的具體要求。

　　FRM一級介紹操作風險概念，F(xiàn)RM二級則深入討論操作風險的高級計量法、模型風險、第三方風險、網(wǎng)絡(luò)風險等具體管理挑戰(zhàn)和監(jiān)管要求（如AMA替代方案）。

　　FRM一級介紹流動性風險基本概念，F(xiàn)RM二級則詳細討論資金流動性風險和資產(chǎn)流動性風險的計量、壓力測試和管理策略。

　　整合視角：

　　FRM二級的核心是將一級學到的基礎(chǔ)風險計量方法，應(yīng)用到具體的、復雜的風險類別管理中，并最終強調(diào)風險整合和資本充足率（如ICAAP），這是風險管理實踐的最終目標。一級提供了構(gòu)建這個整合視圖所需的各個“零件”。

　　結(jié)論：

　　FRM一級和二級不是割裂的，而是一個有機整體。FRM一級是二級的必要前提和基礎(chǔ)。沒有FRM一級打下的堅實基礎(chǔ)（特別是定量分析、基礎(chǔ)產(chǎn)品知識和核心風險模型概念），直接學習二級會非常困難，甚至無法理解其內(nèi)容。FRM二級則是在一級基礎(chǔ)上的深化、拓展和應(yīng)用，將基礎(chǔ)工具應(yīng)用于具體風險管理場景，并上升到整合管理和戰(zhàn)略層面。

　　因此，在備考策略上：

　　必須先通過FRM一級，再考FRM二級。

　　學習FRM一級時，要扎實掌握核心概念和工具，尤其是定量分析和基礎(chǔ)風險模型，為二級做好充分準備。

　　學習FRM二級時，要經(jīng)?；仡櫼患壍南嚓P(guān)知識點，理解其如何被深化和應(yīng)用。》》》需要FRM零基礎(chǔ)課程的點我咨詢

　　可以說，FRM考試的設(shè)計精髓就在于這種從基礎(chǔ)工具到高級應(yīng)用再到整合管理的知識遞進結(jié)構(gòu)，完整覆蓋了現(xiàn)代金融風險管理的核心知識和技能要求。

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