FRM考試知識(shí)點(diǎn)繁多，公式量大，考生們?cè)趥淇籍?dāng)中很容易記不清楚。今天金程FRM就幫大家整理一下，F(xiàn)RM數(shù)量分析這一部分究竟考些什么。

1.A“簡(jiǎn)單權(quán)益組合的VaR”

（1）計(jì)算包含兩資產(chǎn)的組合的標(biāo)準(zhǔn)VaR和相對(duì)VaR

（2）定義，解釋并描述邊際VaR的利用

B“利用因子模型計(jì)算權(quán)益組合的VaR”

（1）識(shí)別因子模型適合用于估計(jì)VaR的情形

（2）給定因子的乘數(shù)，計(jì)算包括期權(quán)和未包含期權(quán)的組合的delta-normalVaR

（3）解釋在蒙特卡羅模擬中如何利用因子模型

C“Long-Short對(duì)沖基金經(jīng)理”

（1）解釋VaR/追蹤誤差波動(dòng)率

（2）解釋資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分解

（3）計(jì)算單個(gè)頭寸的變化引起的組合風(fēng)險(xiǎn)的變化，給定組合的風(fēng)險(xiǎn)分解

（4）解釋風(fēng)險(xiǎn)小化交易（對(duì)沖）

（5）解釋組合的隱含含義（impliedviews）

（6）解釋組合中單個(gè)頭寸的收益風(fēng)險(xiǎn)比，并解釋如何決定組合

D“風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算和積極管理者的選擇”

（1）解釋戰(zhàn)略基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)分解

（2）解釋計(jì)劃發(fā)起人已存在的管理者風(fēng)險(xiǎn)的分解

（3）解釋已存在的管理者風(fēng)險(xiǎn)的分解和邊際期望收益

（4）解釋對(duì)于每一個(gè)管理者的資產(chǎn)分配是如何決定的

2.A“風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算：在基金水平上管理積極風(fēng)險(xiǎn)”

（1）識(shí)別并討論構(gòu)造戰(zhàn)略基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)分析作為管理總基金風(fēng)險(xiǎn)第一步驟的理由

（2）解釋戰(zhàn)略基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)分解，并討論如何將其應(yīng)用到組合管理中去

（3）解釋如何集合單個(gè)管理者積極風(fēng)險(xiǎn)以找出總基金風(fēng)險(xiǎn)的特征

（4）討論各資產(chǎn)類別間的超額收益的相關(guān)性如何影響總基金風(fēng)險(xiǎn)

（5）討論作為分配積極風(fēng)險(xiǎn)的一種方法的信息比化的概念

（6）描述Black-LittermanGlobalAssetAllocation模型，并討論其在定義管理者結(jié)構(gòu)中的作用

（7）識(shí)別并討論選擇特定管理者以滿足資產(chǎn)類別內(nèi)trackingerror的目標(biāo)時(shí)相關(guān)的問題

（8）解釋在總基金水平上管理積極風(fēng)險(xiǎn)的框架如何應(yīng)用到：a.全球戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)分配；b.重新平衡已存在的積極管理者；以及c.動(dòng)態(tài)alpha策略中去。

B“利用VaR的養(yǎng)老基金的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算和投資管理”

（1）討論VaR與傳統(tǒng)的組合風(fēng)險(xiǎn)度量方法有何不同

（2）識(shí)別并討論對(duì)VaR的三個(gè)普遍的誤解

（3）列出并討論養(yǎng)老基金和資產(chǎn)管理公司的關(guān)鍵的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

（4）定義風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，并識(shí)別可能會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算的投資過程中的要素

（5）討論風(fēng)險(xiǎn)忍受閾值，并描述決定閾值的常用方法

（6）識(shí)別并討論使風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算區(qū)別于資產(chǎn)分配的兩個(gè)因素

（7）討論保持VaR度量所要考慮的因素

（8）識(shí)別當(dāng)超過風(fēng)險(xiǎn)閾值時(shí)英采取的潛在的行動(dòng)

（9）比較風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算與度量和控制風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)方法，包括：a.資產(chǎn)分配；b.投資指南；c.標(biāo)準(zhǔn)差；d.beta；e久期

（10）解釋如何利用回測(cè)檢驗(yàn)來(lái)檢驗(yàn)VaR模型

C“積極投資管理者的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算”

（1）討論管理積極風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的greenzone的概念

（2）列出并解釋trackingerror的四種類型，并討論其對(duì)于組合管理的含意

（3）解釋利用兩個(gè)短期的滾動(dòng)期間來(lái)同時(shí)度量追蹤誤差，這樣如何可以促進(jìn)評(píng)估管理者風(fēng)險(xiǎn)的有效性

（4）描述如何利用three-zone方法來(lái)管理積極風(fēng)險(xiǎn)

（5）列出并描述將three-zone方法應(yīng)用到積極管理者中去的困難

D“養(yǎng)老基金的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算”

（1）討論如何將VaR應(yīng)用到OntarioTeachers’PensionPlan中去，及其對(duì)計(jì)劃的每日管理的影響

（2）描述各類資產(chǎn)間的相關(guān)性如何影響資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)

（3）利用歷史全價(jià)方法計(jì)算VaR

（4）討論SAR在管理養(yǎng)老基金風(fēng)險(xiǎn)中的利用

（5）討論積極風(fēng)險(xiǎn)和收益率目標(biāo)間的聯(lián)系

（6）討論積極風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算的產(chǎn)生

（7）列出并討論可以用于促進(jìn)surplus風(fēng)險(xiǎn)和收益間的權(quán)衡的問題

3.A“CAPM模型及其在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用”

（1）描述資本市場(chǎng)線以及存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情況下如何構(gòu)建有效前沿

（2）描述CAPM，并列出其假設(shè)

（3）解釋風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量（beta）及均衡理論

（4）討論與證券估價(jià)和市場(chǎng)行為相聯(lián)系時(shí)的CAPM的構(gòu)建

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