近日，令人關注的消息應該說當屬國務院機構改革議案的提出。在所有的機構改革中，可能受大家重視的就是銀監(jiān)會和保監(jiān)會的合并。

　　根據議案，將中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國保險監(jiān)督管理委員會的職責整合，組建中國銀行保險監(jiān)督管理委員會，作為國務院直屬事業(yè)單位。

　　此外，將中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國保險監(jiān)督管理委員會擬訂銀行業(yè)、保險業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責劃入中國人民銀行。不再保留中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會。

　　至此，在監(jiān)管架構上，我們是成了一委一行兩會，即金融穩(wěn)定發(fā)展委員會、央行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證監(jiān)會。

　　這一機構改革變化，對于銀行業(yè)、保險業(yè)，以及大資管(類金融)，甚至房地產行業(yè)，會產生什么樣的影響?

　　為何動刀?中國存在八大金融矛盾

　　瑞穗證券亞洲公司首席經濟學家，復旦大學泛海國際金融學院客座教授沈建光表示：自去年全國金融工作會議提出設立國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會以來，強監(jiān)管與金融領域的改革持續(xù)深入，十九大報告提出央行雙支柱的定位，將宏觀審慎管理提升至與貨幣政策并肩，意味著未來央行將進一步加大在宏觀審慎管理和系統性風險上的防范職責。

　　無論金融改革如何動刀，都要符合化解當前經濟金融領域八大矛盾的需求。

　　第一，當前混業(yè)經營與分業(yè)監(jiān)管的矛盾

　　近年來，中國各類金融機構之間跨行業(yè)合作密切，金融控股公司日益增多，中國步入“大資管時代”。然而，傳統的“一行三會”組織構架落后于現有的混業(yè)經營的發(fā)展現實，三會之間由于機構機械分割，使得監(jiān)管真空區(qū)與監(jiān)管套利的現象普遍存在。

　　去年國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會設立，決策職能將進一步得到強化，而從由國務院副總理出任委員會主任，也有利于強化監(jiān)管的地位和執(zhí)行效力。

　　

　　第二，各部門之間協調困難的矛盾

　　從金融機構設置來看，一直以來，“一行”與“三會”之間、“三會”內部之間往往存在著目標不一致的情況，導致監(jiān)管效率低下。從行政級別來說，“一行三會”都是部級機構，彼此互不隸屬，任務不同。而由于不存在隸屬關系，在核心職能存在沖突和矛盾之際，協調便會異常困難，導致金融風險積聚。

　　中國債券的發(fā)行審批和核準，既有發(fā)改委，也有銀行間市場交易商協會和證監(jiān)會，三龍治水的背后也存在改進的空間。

　　第三，信息不對稱的現實矛盾

　　當前中國經濟運行的一個突出現實是金融統計數據共享并不充分，各部門之間統計與和監(jiān)管信息孤立的情況廣泛存在。例如，早在2015年中，中國金融市場爆發(fā)了股市的大幅下跌，當時證監(jiān)會為防范風險大力清理配資，但對于銀行、信托、保險等其他金融行業(yè)究竟有多少資金進入、市場杠桿水平如何并不完全清楚，一定程度上加劇了金融風險。

　　2017年底10年期國債收益率歷史性突破4%，也與表外資金流向統計不足，監(jiān)管趨嚴背景下，市場恐慌情緒加劇市場波動密切相關。信息共享不充分的風險是推高央行作為貸款人的救助成本。

　　第四，當前日益開放的國際化戰(zhàn)略

　　金融危機以來，央行致力于推動人民幣國際化的加速發(fā)展，但2014-2016年，美元走強導致人民幣貶值壓力空前，央行暫緩了人民幣國際化進程，如今美元呈現疲軟態(tài)勢，人民幣企穩(wěn)，資本流出的壓力減輕，預示著人民幣國際化重啟的時機已經成熟。預計未來中國機構改革應該更好的服務于國際化戰(zhàn)略。

　　第五，金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新與當前監(jiān)管落后的矛盾

　　近年來互聯網金融的快速發(fā)展，P2P等領域金融風險層出不窮。但由于互聯網金融更多是一種平臺服務，其在信息、數據、產品、服務、渠道上可對接很多金融業(yè)務，并非對應單一機構。過去銀保分家很難監(jiān)管。

　　第六，區(qū)域性金融風險與屬地監(jiān)管缺失的矛盾

　　近年來，地方金融風險接連被爆出，包括浦發(fā)銀行成都分行貸款造假、此前云南泛亞事件等顯示了地方金融風險如果得不到及早干預，也有形成系統性金融風險的可能。從這一角度來講，未來嚴格落實問責機制等金融監(jiān)管措施，也會強化地方責任，更好地防范區(qū)域性金融風險。

　　

　　第七，“脫實入虛”的矛盾

　　過去兩年，金融杠桿率過高，資金在金融體系空轉也推高了實體經濟的融資成本。去年以來，圍繞去杠桿的努力正在加大，一方面體現在金融領域，影子銀行會面臨整頓，的資管新規(guī)便是明顯的金融去杠桿舉措;

另一方面，國有企業(yè)預算軟約束推高了實體融資成本，也造成了大量僵尸企業(yè)的存在，造成了中國企業(yè)部門杠桿率過高的事實，此次兩會政府工作報告再度提出規(guī)范發(fā)展地方性中小金融機構，著力解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題;深化多層次資本市場改革、以滿足不同層次的融資需求，既是降成本的要求，也是降低企業(yè)杠桿率，防范金融風險的重要途徑。

　　第八，金融與財政之間的矛盾

　　一直以來，中國金融與財政難以有效隔離，這使得很多金融風險，并非來自于金融系統本身，而是財政改革滯后所致。例如，近年來地方政府債務率增加，特別是近年來對地方債務約束趨緊的背景下，政府性投資引導基金、專項建設基金、PPP、政府購買服務等增長突飛猛進，其中大多含有地方政府的隱形擔保，明為股權實為債權。這部分含有政府隱形擔保的項目獲得了大量金融資源，實際上存在風險。

　　注冊財務策劃師(RegisteredFinancial Planner，簡稱RFP)是由美國注冊財務策劃師學會(RFPI)于1983年推出的，并在全球范圍內獲得廣泛認可的專業(yè)的國際理財師專業(yè)資格。RFP證書現已正式被納入全國財經金融專業(yè)人才培養(yǎng)工程。

　　目前RFP證書開始實施一試兩證，一是RFP證書，一是全國金融人才工程委員會的證書。通過RFP考試后，可申請雙證，其中RFP證書可在美國注冊財務策劃師協會官網查詢，專業(yè)人才水平證書則可在金融委官網 http://www.pftcn.org/f/ 查詢。

　　

　　RFP中英文證書

　　

　　金融委證書樣式

　　RFP內容是全面理財規(guī)劃，涵蓋比較全面，且投產比較高，因為它更注重的理論基礎上的實操，理財類證書和課程，主要是兩點，一點是證書本身，第二點是證書衍生出來的價值。從學習后延伸出來的學習機會和提升機會來看，RFP更落地，更務實。

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