近日，令人關(guān)注的消息應(yīng)該說當(dāng)屬國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革議案的提出。在所有的機(jī)構(gòu)改革中，可能受大家重視的就是銀監(jiān)會和保監(jiān)會的合并。

　　根據(jù)議案，將中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會的職責(zé)整合，組建中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會，作為國務(wù)院直屬事業(yè)單位。

　　此外，將中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會擬訂銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責(zé)劃入中國人民銀行。不再保留中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會。

　　至此，在監(jiān)管架構(gòu)上，我們是成了一委一行兩會，即金融穩(wěn)定發(fā)展委員會、央行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證監(jiān)會。

　　這一機(jī)構(gòu)改革變化，對于銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)，以及大資管(類金融)，甚至房地產(chǎn)行業(yè)，會產(chǎn)生什么樣的影響?

　　為何動刀?中國存在八大金融矛盾

　　瑞穗證券亞洲公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，復(fù)旦大學(xué)泛海國際金融學(xué)院客座教授沈建光表示：自去年全國金融工作會議提出設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會以來，強(qiáng)監(jiān)管與金融領(lǐng)域的改革持續(xù)深入，十九大報(bào)告提出央行雙支柱的定位，將宏觀審慎管理提升至與貨幣政策并肩，意味著未來央行將進(jìn)一步加大在宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上的防范職責(zé)。

　　無論金融改革如何動刀，都要符合化解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域八大矛盾的需求。

　　第一，當(dāng)前混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管的矛盾

　　近年來，中國各類金融機(jī)構(gòu)之間跨行業(yè)合作密切，金融控股公司日益增多，中國步入“大資管時代”。然而，傳統(tǒng)的“一行三會”組織構(gòu)架落后于現(xiàn)有的混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展現(xiàn)實(shí)，三會之間由于機(jī)構(gòu)機(jī)械分割，使得監(jiān)管真空區(qū)與監(jiān)管套利的現(xiàn)象普遍存在。

　　去年國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會設(shè)立，決策職能將進(jìn)一步得到強(qiáng)化，而從由國務(wù)院副總理出任委員會主任，也有利于強(qiáng)化監(jiān)管的地位和執(zhí)行效力。

　　

　　第二，各部門之間協(xié)調(diào)困難的矛盾

　　從金融機(jī)構(gòu)設(shè)置來看，一直以來，“一行”與“三會”之間、“三會”內(nèi)部之間往往存在著目標(biāo)不一致的情況，導(dǎo)致監(jiān)管效率低下。從行政級別來說，“一行三會”都是部級機(jī)構(gòu)，彼此互不隸屬，任務(wù)不同。而由于不存在隸屬關(guān)系，在核心職能存在沖突和矛盾之際，協(xié)調(diào)便會異常困難，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)積聚。

　　中國債券的發(fā)行審批和核準(zhǔn)，既有發(fā)改委，也有銀行間市場交易商協(xié)會和證監(jiān)會，三龍治水的背后也存在改進(jìn)的空間。

　　第三，信息不對稱的現(xiàn)實(shí)矛盾

　　當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個突出現(xiàn)實(shí)是金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)共享并不充分，各部門之間統(tǒng)計(jì)與和監(jiān)管信息孤立的情況廣泛存在。例如，早在2015年中，中國金融市場爆發(fā)了股市的大幅下跌，當(dāng)時證監(jiān)會為防范風(fēng)險(xiǎn)大力清理配資，但對于銀行、信托、保險(xiǎn)等其他金融行業(yè)究竟有多少資金進(jìn)入、市場杠桿水平如何并不完全清楚，一定程度上加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　2017年底10年期國債收益率歷史性突破4%，也與表外資金流向統(tǒng)計(jì)不足，監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，市場恐慌情緒加劇市場波動密切相關(guān)。信息共享不充分的風(fēng)險(xiǎn)是推高央行作為貸款人的救助成本。

　　第四，當(dāng)前日益開放的國際化戰(zhàn)略

　　金融危機(jī)以來，央行致力于推動人民幣國際化的加速發(fā)展，但2014-2016年，美元走強(qiáng)導(dǎo)致人民幣貶值壓力空前，央行暫緩了人民幣國際化進(jìn)程，如今美元呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，人民幣企穩(wěn)，資本流出的壓力減輕，預(yù)示著人民幣國際化重啟的時機(jī)已經(jīng)成熟。預(yù)計(jì)未來中國機(jī)構(gòu)改革應(yīng)該更好的服務(wù)于國際化戰(zhàn)略。

　　第五，金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新與當(dāng)前監(jiān)管落后的矛盾

　　近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，P2P等領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)層出不窮。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融更多是一種平臺服務(wù)，其在信息、數(shù)據(jù)、產(chǎn)品、服務(wù)、渠道上可對接很多金融業(yè)務(wù)，并非對應(yīng)單一機(jī)構(gòu)。過去銀保分家很難監(jiān)管。

　　第六，區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)與屬地監(jiān)管缺失的矛盾

　　近年來，地方金融風(fēng)險(xiǎn)接連被爆出，包括浦發(fā)銀行成都分行貸款造假、此前云南泛亞事件等顯示了地方金融風(fēng)險(xiǎn)如果得不到及早干預(yù)，也有形成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能。從這一角度來講，未來嚴(yán)格落實(shí)問責(zé)機(jī)制等金融監(jiān)管措施，也會強(qiáng)化地方責(zé)任，更好地防范區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　第七，“脫實(shí)入虛”的矛盾

　　過去兩年，金融杠桿率過高，資金在金融體系空轉(zhuǎn)也推高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。去年以來，圍繞去杠桿的努力正在加大，一方面體現(xiàn)在金融領(lǐng)域，影子銀行會面臨整頓，的資管新規(guī)便是明顯的金融去杠桿舉措;

另一方面，國有企業(yè)預(yù)算軟約束推高了實(shí)體融資成本，也造成了大量僵尸企業(yè)的存在，造成了中國企業(yè)部門杠桿率過高的事實(shí)，此次兩會政府工作報(bào)告再度提出規(guī)范發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)，著力解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題;深化多層次資本市場改革、以滿足不同層次的融資需求，既是降成本的要求，也是降低企業(yè)杠桿率，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。

　　第八，金融與財(cái)政之間的矛盾

　　一直以來，中國金融與財(cái)政難以有效隔離，這使得很多金融風(fēng)險(xiǎn)，并非來自于金融系統(tǒng)本身，而是財(cái)政改革滯后所致。例如，近年來地方政府債務(wù)率增加，特別是近年來對地方債務(wù)約束趨緊的背景下，政府性投資引導(dǎo)基金、專項(xiàng)建設(shè)基金、PPP、政府購買服務(wù)等增長突飛猛進(jìn)，其中大多含有地方政府的隱形擔(dān)保，明為股權(quán)實(shí)為債權(quán)。這部分含有政府隱形擔(dān)保的項(xiàng)目獲得了大量金融資源，實(shí)際上存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　注冊財(cái)務(wù)策劃師(RegisteredFinancial Planner，簡稱RFP)是由美國注冊財(cái)務(wù)策劃師學(xué)會(RFPI)于1983年推出的，并在全球范圍內(nèi)獲得廣泛認(rèn)可的專業(yè)的國際理財(cái)師專業(yè)資格。RFP證書現(xiàn)已正式被納入全國財(cái)經(jīng)金融專業(yè)人才培養(yǎng)工程。

　　目前RFP證書開始實(shí)施一試兩證，一是RFP證書，一是全國金融人才工程委員會的證書。通過RFP考試后，可申請雙證，其中RFP證書可在美國注冊財(cái)務(wù)策劃師協(xié)會官網(wǎng)查詢，專業(yè)人才水平證書則可在金融委官網(wǎng) http://www.pftcn.org/f/ 查詢。

　　

　　RFP中英文證書

　　

　　金融委證書樣式

　　RFP內(nèi)容是全面理財(cái)規(guī)劃，涵蓋比較全面，且投產(chǎn)比較高，因?yàn)樗⒅氐睦碚摶A(chǔ)上的實(shí)操，理財(cái)類證書和課程，主要是兩點(diǎn)，一點(diǎn)是證書本身，第二點(diǎn)是證書衍生出來的價(jià)值。從學(xué)習(xí)后延伸出來的學(xué)習(xí)機(jī)會和提升機(jī)會來看，RFP更落地，更務(wù)實(shí)。

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