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RFP雜談丨7.28%收益變成1%，怪刺激的

發(fā)表時(shí)間： 2018-08-22 09:20:28 編輯：tansy

RFP雜談丨結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的走紅，琢磨一下，還是形勢(shì)給飯吃。如今理財(cái)市場(chǎng)上，銀行與客戶雙方在長(zhǎng)久博弈之下供求關(guān)系終于趨于契合了。銀行作為供給方，負(fù)債承壓營收放緩，基本都著急上火沒跑了。老百姓作為需求方，對(duì)資金安全收益穩(wěn)健卻有著日益迫切的需求。

　　RFP雜談丨今年下半年投資最關(guān)鍵的一個(gè)主題，大概就是「穩(wěn)」了吧，牽著手，天氣不好就先慫著。也因?yàn)樽罱@類私聊很多，所以公眾號(hào)里的分享也多以維穩(wěn)為主，收益率自然就不如網(wǎng)貸那么可觀咯，這點(diǎn)心理準(zhǔn)備大家還是有的。該避險(xiǎn)避險(xiǎn)，該吃瓜吃瓜，誰也別埋汰誰。

　　今天應(yīng)要求嘮一期挺小眾的理財(cái)產(chǎn)品，帶有對(duì)賭成分，但說實(shí)話還挺好玩兒的。自從余額寶大紅大紫后，就連只會(huì)玩微信的老太太也曉得把錢從銀行挪出來吃利息。銀行存款流失嚴(yán)重，說不急肯定是假的。監(jiān)管出臺(tái)資管新規(guī)，打破剛兌，想讓市場(chǎng)回歸風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的狀態(tài)。

　　一時(shí)間，保本理財(cái)?shù)瓜氯?，結(jié)構(gòu)性存款站起來的聲音不絕于耳。曾經(jīng)的兜底背書優(yōu)勢(shì)不在，金融機(jī)構(gòu)對(duì)資管產(chǎn)品又實(shí)行凈值化，打破剛兌趨勢(shì)不可逆，從此銀行不再是老百姓吃慣的那個(gè)香餑餑，銀行日子越來越難過。為了攬存資金，銀行也是很努力啊。

　　直奔主題，今天嘮嘮---結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。目前市場(chǎng)上各家銀行推出的這類產(chǎn)品都大同小異，本質(zhì)上是“存款+期權(quán)”，門檻5萬起步。資金一分為二，本金投資于零息債券或該行的定期存款，產(chǎn)生固定收益。另一部分資金(小比例)會(huì)投資于期權(quán)市場(chǎng)，以博取高收益。

　　期權(quán)類似賭博，你要和銀行簽一個(gè)對(duì)賭協(xié)議，事先約定掛鉤哪種指標(biāo)比如指數(shù)、匯率等。然后賭標(biāo)的物的價(jià)格的走向，比如在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，或者某個(gè)時(shí)間段內(nèi)的數(shù)值、區(qū)間或者趨勢(shì)。漲、跌超過一定幅度或區(qū)間震蕩，客戶便可以獲得這部分高額收益。賭對(duì)了，期權(quán)行權(quán)，客戶獲得額外的浮動(dòng)收益;賭錯(cuò)了，期權(quán)不行權(quán)，損失的也只是充當(dāng)期權(quán)費(fèi)的利息，并不影響客戶本金。為了方便理解，今天被拿來舉例的小可愛，我就隨便挑了款招行的產(chǎn)品。

　　 RFP機(jī)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

　　這款194天期的滬深300指數(shù)看漲理財(cái)，預(yù)期年化收益有兩種情況：7.28%或者1%。至于到底是按哪個(gè)算，是怎么玩兒的，來看下他的產(chǎn)品說明書——

　　 RFP結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

　　它有一個(gè)初始定盤價(jià)格，即成立當(dāng)天滬深300指數(shù)的收盤價(jià)。還有一個(gè)觸發(fā)價(jià)格/條件，即滬深300指數(shù)期初價(jià)格的101%。其次有六個(gè)觸發(fā)觀察日，期間滬深300指數(shù)觀察價(jià)格是低于、高于還是等于觸發(fā)價(jià)格，決定了你的最終收益情況。

　　 RFP結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

　　大家可以看到，最杯具的情況就是，194天后收益也可能變?yōu)?%....刺激刺激，哈哈哈。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的走紅，琢磨一下，還是形勢(shì)給飯吃。如今理財(cái)市場(chǎng)上，銀行與客戶雙方在長(zhǎng)久博弈之下供求關(guān)系終于趨于契合了。銀行作為供給方，負(fù)債承壓營收放緩，基本都著急上火沒跑了。老百姓作為需求方，對(duì)資金安全收益穩(wěn)健卻有著日益迫切的需求。

　　一個(gè)巴掌拍不響，兩個(gè)巴掌啪啪響。而這類產(chǎn)品賺多賺少，最終就是看掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格表現(xiàn)。所以，它還有掛鉤上證50、中證500指數(shù)之類，打開手機(jī)銀行APP，理財(cái)窗口里便有。

　　 RFP結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品