RFP雜談丨最堅(jiān)硬的泡沫也要破了?
美股三大股指全線重挫,道指暴跌608點(diǎn),跌幅2.41%,納指收跌逾4.4%,創(chuàng)2011年8月來(lái)最大單日跌幅;標(biāo)普500指數(shù)跌超3%,恐慌指數(shù)VIX大漲逾20%。
圖1:三大股指暴跌情況

盤(pán)面來(lái)看,主要股指低開(kāi)后一路走低,多頭抵抗較弱,在尾盤(pán)更是遭受恐慌式拋售,跳水明顯。不只是美股,昨日歐洲主要股指也多數(shù)收跌,德股連跌六日創(chuàng)近兩年新低。
圖2:道瓊斯指數(shù)分時(shí)圖

亞太股市今早開(kāi)盤(pán),日本股市、韓國(guó)股市也全線告急,日經(jīng)指數(shù)大幅跳空低開(kāi),截至上午8:50,暴跌逾3%,韓國(guó)綜合指數(shù)跌逾2%。
圖3:日經(jīng)和韓國(guó)股市走勢(shì)

中概股昨晚在美股市場(chǎng)也是暴跌。蔚來(lái)汽車(chē)暴跌9.4%,網(wǎng)易暴跌8.5%,京東、攜程、微博、拼多多跌幅超6%,阿里巴巴暴跌4.8%,百度暴跌4.63%。
美股熊市特征顯現(xiàn):
19個(gè)熊市指標(biāo)觸發(fā)14個(gè)
持續(xù)了十年的美股牛市,被認(rèn)為是最堅(jiān)硬的泡沫,如今也在走熊之際。
從K線圖來(lái)看,昨晚美股的下跌,明顯屬于破位下行,道瓊斯指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)500指數(shù)已經(jīng)抹去今年以來(lái)漲幅。10月份以來(lái),美股斷崖跳水態(tài)勢(shì)明顯。
圖4:道瓊斯指數(shù)的K線圖

美銀美林的美股與量化策略主管Savita Subramanian團(tuán)隊(duì)在近日公布報(bào)告中表示,“預(yù)計(jì)市場(chǎng)將陷入長(zhǎng)期波動(dòng)。”
美銀美林報(bào)告顯示,19個(gè)熊市指標(biāo)中已經(jīng)被觸發(fā)了14個(gè),即警戒線到了74%,距離預(yù)測(cè)熊市到來(lái)的警戒線(80%)僅剩下一步之遙。
中概股全線下挫
在昨日美股暴跌之下,中概股也未能幸免。蔚來(lái)汽車(chē)暴跌9.4%,網(wǎng)易暴跌8.5%,京東、攜程、微博、拼多多跌幅超6%,阿里巴巴暴跌4.8%,百度暴跌4.63%。
圖5:中概股昨晚表現(xiàn)

A股港股開(kāi)盤(pán)重挫
受海外市場(chǎng)動(dòng)蕩影響,A股和港股開(kāi)盤(pán)也大幅下跌。上證指數(shù)跌2.4%,創(chuàng)業(yè)板跌逾3%,恒生指數(shù)跌近2%。次新股、芯片、國(guó)產(chǎn)軟件、5G等板塊跌幅居前。
圖6:A股港股開(kāi)盤(pán)表現(xiàn)

銀保監(jiān)會(huì)傳來(lái)大利好
近日,中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》),允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品,發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì),參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),為優(yōu)質(zhì)上市公司和民營(yíng)企業(yè)提供長(zhǎng)期融資支持,維護(hù)金融市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展。
《通知》主要內(nèi)容包括:一是設(shè)定了產(chǎn)品管理人條件,要求產(chǎn)品管理人應(yīng)具有發(fā)行組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格。二是明確了專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品的投資范圍,主要包括上市公司股票、上市公司及其股東公開(kāi)發(fā)行的債券和非公開(kāi)發(fā)行的可交換債券等。三是強(qiáng)調(diào)了專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品的退出安排,一方面支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用,維護(hù)上市公司長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),同時(shí)明確了產(chǎn)品的退出安排和方式,確保平穩(wěn)退出。四是制定了專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管控措施。從專(zhuān)戶管理、封閉期、存續(xù)期、投資集中度、事前登記、信息披露、關(guān)聯(lián)交易等方面提出了具體要求。五是明確該產(chǎn)品不納入保險(xiǎn)公司權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)計(jì)算投資比例。
《通知》的發(fā)布是貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院“六穩(wěn)”要求、創(chuàng)造良好市場(chǎng)預(yù)期、維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的重要舉措。一是有利于化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品形式,保險(xiǎn)資金可以為優(yōu)質(zhì)上市公司及其股東提供長(zhǎng)期資金支持。二是有利于有效支持優(yōu)質(zhì)上市公司和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品按照市場(chǎng)化原則,向有前景、有市場(chǎng)、技術(shù)有優(yōu)勢(shì)但暫時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性困難的優(yōu)質(zhì)上市公司和民營(yíng)企業(yè)提供融資支持,穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。三是有利于發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì),做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期資金提供者,從而更好鞏固市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)。
下一步,中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)增加對(duì)上市公司財(cái)務(wù)性和戰(zhàn)略性投資規(guī)模,調(diào)整和優(yōu)化股權(quán)投資、債權(quán)投資等領(lǐng)域監(jiān)管制度,對(duì)符合國(guó)家戰(zhàn)略和宏觀政策導(dǎo)向的項(xiàng)目給予更多的政策支持,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多長(zhǎng)期資金和資本性資金。
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