日前，中央財經(jīng)委員會第十次會議釋放出在高質(zhì)量發(fā)展中促進共同富裕目標(biāo)的信息。對此，上海高級金融學(xué)院教授吳飛撰文指出，為達成共同富裕目標(biāo)，我們需要深刻理解初次分配、再分配、三次分配的基礎(chǔ)性制度安排的深刻含義，以及高凈值人群財富管理提供服務(wù)的核心價值。
中國經(jīng)濟經(jīng)過高速發(fā)展的幾十年之后，到了需要正確處理效率和公平關(guān)系的時間點。
8月17日，中央財經(jīng)委員會第十次會議釋放出在高質(zhì)量發(fā)展中促進共同富裕目標(biāo)的信息。
會議提出構(gòu)建初次分配、再分配、三次分配協(xié)調(diào)配套的基礎(chǔ)性制度安排。通過擴大中等收入群體比重，增加低收入群體收入，合理調(diào)節(jié)高收入，形成中間大、兩頭小橄欖型的社會分配結(jié)構(gòu)。
共同富裕的國策為中國經(jīng)濟、社會各行業(yè)的未來發(fā)展指明了方向，也對財富管理行業(yè)，特別是為中國高凈值人群提供財富管理服務(wù)的行業(yè)提出了新的要求。
1、財富管理行業(yè)，尤其是服務(wù)于高凈值人群的機構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何助力實現(xiàn)這個目標(biāo)?
要回答這個問題，我們需要深刻理解初次分配、再分配、三次分配的基礎(chǔ)性制度安排的深刻含義，以及高凈值人群財富管理提供服務(wù)的核心價值。
首先，在分配制度安排中，
1)初次分配是根據(jù)土地、資本、勞動力、數(shù)據(jù)等各種生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過程中的貢獻進行分配;
2)再分配(二次分配)是指政府根據(jù)法律法規(guī)，在初次分配的基礎(chǔ)上通過征收稅收和政府非稅收入，在各收入主體之間以現(xiàn)金或?qū)嵨镞M行的收入再次分配過程;
3)三次分配是企業(yè)、社會組織、家族、家庭和個人等基于自愿原則和道德準(zhǔn)則，以募集、捐贈、資助、義工等慈善、公益方式對所屬資源和財富進行分配。
市場把三層次分配政策和高凈值人群財富管理服務(wù)聯(lián)系起來的時候，主要的關(guān)注聚焦在第三次分配環(huán)節(jié)，也就是助力高凈值人士的慈善、公益行為上。
然而，這個觀點并不全面，甚至忽視了行業(yè)所提供服務(wù)的其他核心價值。
關(guān)于高凈值人群財富管理，普遍觀念認為是面向高凈值人士，如為民營企業(yè)家的金融資產(chǎn)提供投資管理的服務(wù)。
實際上，一個企業(yè)家所擁有的財富并不局限于金融資產(chǎn)的范疇。
一般來說，一個企業(yè)家的財富應(yīng)該包括金融資本(企業(yè)和金融產(chǎn)品形式呈現(xiàn)的物質(zhì)資產(chǎn))、人力資本(家庭成員持續(xù)創(chuàng)造財富的能力)、文化資本(家庭凝聚團結(jié)的基礎(chǔ))以及社會資本(家庭融入或引領(lǐng)社會的能力)。
企業(yè)家對這些財富管理的目標(biāo)也分三個層次。
1)通過風(fēng)險管理實現(xiàn)企業(yè)家財富的有效“保護”，使其安全延續(xù);
2)有效地“管理”這些財富，實現(xiàn)有形資本的保值、增值，無形資本的競爭力提升;
3)將各類型的財富順利“傳承”到下一代接班人手中，也就是基業(yè)長青。
這三個目標(biāo)中，最核心的是“保護”目標(biāo)，因為如果財富喪失了，也就沒有管理和傳承的必要。
2、那共同富裕的“大家”目標(biāo)和財富管理的“小家”目標(biāo)之間有什么關(guān)系呢?服務(wù)機構(gòu)又應(yīng)該如何助力?
▍實現(xiàn)初次分配目標(biāo)的路徑是發(fā)揮市場在分配中的決定性作用，優(yōu)化生產(chǎn)要素的配置，提高生產(chǎn)效率，更好地做大蛋糕，這個階段可以體現(xiàn)效率優(yōu)先的原則
針對市場上“讓一部分人富起來的目標(biāo)已經(jīng)實現(xiàn)，未來不需要民營經(jīng)濟”或者“共同富裕應(yīng)該是殺富濟貧”的觀點，試想，如果先富起來的這部分人沒了或者無法保持高質(zhì)量發(fā)展，“共同富裕公式”中的分子就會變小，分母固定的情況下，如何提升平均數(shù)?如果蛋糕做不大，最后實現(xiàn)的只能是“共同”(平均)，而不是“富?！薄?
市場主導(dǎo)的初次分配中，生產(chǎn)資料應(yīng)該集中在最有效率的資本或群體。
那市場經(jīng)濟中哪一類的資本和群體最敢為人先，最具有創(chuàng)新性，生產(chǎn)效率較高?毫無疑問是中國的民營經(jīng)濟和民營企業(yè)家。
中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理劉鶴在2021中國國際數(shù)字經(jīng)濟博覽會致辭中就強調(diào)，必須大力支持民營經(jīng)濟發(fā)展，使其在穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促創(chuàng)新中發(fā)揮更大作用。
民營經(jīng)濟為我國貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)、90%以上的市場主體數(shù)量。實現(xiàn)就業(yè)是初次分配的基礎(chǔ)目標(biāo)，而中國民營企業(yè)就肩負著實現(xiàn)初次分配非常重要的擔(dān)子。
高凈值人群財富管理在這個階段提供的服務(wù)是保證民營企業(yè)家去把蛋糕做大的積極性和能力。
通過幫助企業(yè)規(guī)劃升級轉(zhuǎn)型，解決企業(yè)融資困難，合規(guī)管理企業(yè)，并有效管理家族基礎(chǔ)性資產(chǎn)，防范內(nèi)部關(guān)系風(fēng)險，確保企業(yè)順利傳承，都是幫助中國民營企業(yè)家保全財富，解決其后顧之憂的具體方式。
試問，如果一個企業(yè)家缺乏風(fēng)險管理的能力，企業(yè)經(jīng)營不善倒閉，如何實現(xiàn)社會穩(wěn)定和就業(yè)問題?
如果一個企業(yè)家缺乏傳承的規(guī)劃，面對重重傳承困難，他會有動力基于一個更長期的視野去經(jīng)營企業(yè)嗎?
如果一個企業(yè)家沒能處理好復(fù)雜的家庭關(guān)系，家庭內(nèi)部矛盾演變成企業(yè)內(nèi)斗，企業(yè)如何保證穩(wěn)定性?
而企業(yè)如果沒了，就業(yè)機會也沒了，初次分配的目標(biāo)也受到影響。
▍再分配具有通過國家權(quán)力強制進行的特征，通過征收稅收和政府非稅收入來實現(xiàn)
有人便質(zhì)疑財富管理中為高凈值人士提供稅務(wù)籌劃的服務(wù)，實際上是幫助先富起來的這群人去逃稅、避稅。
這個觀點有它的邏輯問題。首先，稅務(wù)籌劃絕不是逃稅、避稅，而是在法律框架下合理規(guī)劃履行納稅義務(wù)的時間和方法，從而實現(xiàn)稅收義務(wù)的合理化和較優(yōu)化。
財富管理服務(wù)在再分配中的助力作用體現(xiàn)在以下兩點：
1)財富管理的稅收籌劃服務(wù)的前提是稅務(wù)合規(guī)，首先是培養(yǎng)客戶的合規(guī)意識。因為缺乏意識和相關(guān)制度的配套，歷史上個人對于納稅義務(wù)往往持抵觸態(tài)度，多采用“藏”的極端手段來對抗。
財富管理服務(wù)會從根本上改變這些觀念，轉(zhuǎn)向正確的合規(guī)意識，引導(dǎo)客戶按照法律要求履行納稅義務(wù)。從“藏”到“籌”，也就有效地增加納稅基礎(chǔ);
2)通過稅收籌劃，在法律允許的范圍內(nèi)，配合企業(yè)家現(xiàn)金流計劃，在時間序列上規(guī)劃稅務(wù)成本減緩，有利于企業(yè)的運營發(fā)展和改善納稅體驗，本身就是一種提升這些人繳稅意愿的強有力方式。
▍第三次分配是基于道德和社會責(zé)任“溫柔的手”，自發(fā)進行的財富分配
海外經(jīng)驗里，企業(yè)家和高凈值人群在第三次分配中占據(jù)非常重要的位置。
一方面，相較于普通人群，他們有更多的財富基礎(chǔ)和能力去實現(xiàn)慈善行為;另一方面，社會和國家對于這部分人群也會有相應(yīng)的政策引導(dǎo)。
據(jù)美國慈善年鑒調(diào)查顯示，1%頂尖美國富豪的慈善捐款，占了所有捐款的1/3。通過民意調(diào)查發(fā)現(xiàn)，遺產(chǎn)捐給慈善機構(gòu)的捐贈中，高達86%來自最富有的1.4%富豪。
相對于西方國家社會結(jié)構(gòu)和文化基礎(chǔ)，不可否認個人的“慈善”意愿目前在中國的普及性相對欠缺。
美國施惠基金會發(fā)布的慈善捐贈報告顯示，2019年，美國個人、遺產(chǎn)捐贈、基金會和企業(yè)向慈善機構(gòu)的捐贈總額占GDP的比重為2.09%，人均捐款金額占人均可支配收入的比重為1.86%，而中國目前在0.15%左右，還有很明顯的差距和提升空間。
因為第三次分配是基于自愿原則和道德準(zhǔn)則，理想的實現(xiàn)手段是以教育、引導(dǎo)為主。
財富管理服務(wù)中也應(yīng)以教育、培養(yǎng)、引導(dǎo)客戶的慈善意愿作為其服務(wù)的重要環(huán)節(jié)。
相對于其他教育渠道，財富管理機構(gòu)的最大優(yōu)勢在于可以將慈善和企業(yè)家的家族核心價值、愿景和長期家族發(fā)展目標(biāo)相結(jié)合起來。
比如說，很多企業(yè)家將回饋社會作為世代傳承的家族核心價值觀之一，將這個價值觀注入到其傳承規(guī)劃中，要求其子孫后代遵循。
又比如，企業(yè)家會將慈善和下一代繼承人的培養(yǎng)、家族文化和社會資本的建設(shè)等個性化但具體的目標(biāo)結(jié)合起來。
另一方面，因為國家對于三次分配必定會有相關(guān)的政策引導(dǎo)，財富管理機構(gòu)通過其專業(yè)能力把這些政策給客戶帶來的實際優(yōu)惠和他們的財富管理目標(biāo)整合起來，從而引導(dǎo)企業(yè)家的慈善意愿。
服務(wù)機構(gòu)可以有效利用國家給予的慈善稅收優(yōu)惠政策，協(xié)助客戶將慈善嵌入到其財富管理目標(biāo)中，例如通過稅收優(yōu)惠降低企業(yè)經(jīng)營成本;通過資產(chǎn)置入慈善信托方式實現(xiàn)傳承的目的等。
第三方面，對于很多企業(yè)家而言，慈善行為不一定僅僅是簡單的捐贈行為，更多的是實現(xiàn)其慈善目標(biāo)的戰(zhàn)略規(guī)劃行為。
這些慈善目標(biāo)往往基于企業(yè)家個人為社會解決某些問題的良好意愿。
財富管理服務(wù)機構(gòu)的戰(zhàn)略規(guī)劃能力在這個環(huán)節(jié)起到重要作用，通過確立慈善目標(biāo)(需要為社會解決什么問題?)，規(guī)劃慈善方式(通過何種方式解決這些問題?)，戰(zhàn)略評估效果(結(jié)果是否實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)?)來幫助客戶進行戰(zhàn)略慈善規(guī)劃。
舉個例子，如果某個企業(yè)家希望幫助解決貧困山區(qū)留守兒童的問題，這是他的良好意愿也是他的慈善目標(biāo)。
實現(xiàn)的途徑是多元的，可以通過捐贈方式改善留守兒童的生活質(zhì)量;可以通過提供資金方式資助留守兒童的父母回到家鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè);也可以到留守兒童地區(qū)投資興辦企業(yè)，解決當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)問題，使得兒童的父母能夠?qū)崿F(xiàn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)。
在專業(yè)機構(gòu)的幫助下，這些目標(biāo)的實現(xiàn)都可以通過量化方式進行規(guī)劃、執(zhí)行和績效評估。
無論從哪一個階段和哪一個方面去理解，共同富裕的國策和針對高凈值人士，如民營企業(yè)家的財富管理服務(wù)并不是兩個分割的話題。相反，財富管理始終貫穿于通過三次分配實現(xiàn)共同富裕的過程之中。
在實現(xiàn)共同富裕而不是簡單均貧富的前提下，服務(wù)好企業(yè)家及民營企業(yè)在三次分配的中各項需求，將有助于實現(xiàn)經(jīng)濟增長、金融穩(wěn)定和財富向善的目標(biāo)，而真正具備這些服務(wù)能力的財富管理機構(gòu)才能在市場中脫穎而出。
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