一、我總結(jié)一下固定利息債券修正久期涉及的幾個(gè)公式，請(qǐng)老師指正：1. MD=（δP/P）/δY2. MD=（δP/δY）*（1/P）3.MD=[1/（1+Y）]*Macd4.δP/P=-MD*δY5.近似的MD=(P_-P+)/【δy*2*P）6. 因?yàn)镸D=（δP/P）/δY，所以δP=MD*P*δY，money duration=MD*P7.PVBP=MD*0*1bp，PVBP=（P_-P）+/2二、我總結(jié)一下其他類型息債券麥考利久期涉及的幾個(gè)公式，請(qǐng)老師指正：1.永續(xù)債券的MacD=（1-y）/y2.浮動(dòng)利息債券MacD=（T-t）/T三、關(guān)于Macd和MD之間公式的轉(zhuǎn)換，請(qǐng)老師指正：1. MD=【1/（1+Y）】*Macd2. Macd=MD*（1+Y）3.MD=Macd/（1+y）四、關(guān)于Macd推導(dǎo)MD，從而得到債券價(jià)格的變動(dòng)幅度：1. 先得出MacD=權(quán)重*付息日2. 把MacD代入公式求出MD=1/(1+Y）*Macd3. 把MD代入公式求出δP/P=-MD*δY
我不明白公式MD=[1/（1+Y）]*Macd和公式MD=Macd（1+期間利率Y），以及公式Macd=MD*（1+期間利率），以及Macd=（T-t）/T的關(guān)系是什么，分別在什么場(chǎng)景下用？
上一章節(jié)說短期投資人更關(guān)注債券價(jià)格，長期投資者關(guān)注市場(chǎng)利率，而這一章說大部分機(jī)構(gòu)投資者更關(guān)注債券價(jià)格而不是市場(chǎng)利率，請(qǐng)問到底以哪一章節(jié)的為準(zhǔn)？
關(guān)于麥考利久期的知識(shí)點(diǎn)我總結(jié)下，老師麻煩指正下： 1.投資期限＞麥考利久期=長期投資人；投資期限＜麥考利久期=短期投資人。 2.duration gap=麥考利久期-投資期限；當(dāng)是負(fù)數(shù)時(shí)，是長期投資人，當(dāng)時(shí)正數(shù)時(shí)是短期投資人。 3.麥考利久期的公式=權(quán)重*對(duì)應(yīng)年數(shù)再相加； 權(quán)重=不同期限的現(xiàn)金流折現(xiàn)到0時(shí)點(diǎn)，然后用每期的現(xiàn)值除以所有期的限制相加得到。
請(qǐng)解一下這道題在最后一步是如何求出來AHPR是6.32%的，我不會(huì)解方程，謝謝
第二題如果在實(shí)際考試中，明說了8年期債券但是第6年賣掉了，為了快速答題可否把他視作一個(gè)長期債券來判斷AHPR和YTM？一般情況下都是對(duì)的？
按老師的講解我理解這道題的b，c就算call和put的位置改了也是不對(duì)的。因?yàn)榍蟮氖莢alue不是payoff，就是用內(nèi)在價(jià)值時(shí)間價(jià)值或者二叉樹法來求的才是value。
市場(chǎng)利率上升，再投資回報(bào)率上升，是否有利是不是也得看是對(duì)短期債券持有人還是長期持有人吧？對(duì)于短期投資人來說，更看重價(jià)格變動(dòng)而不是再投資變動(dòng)，所以即使再投資回報(bào)率上升，但是債券價(jià)格下降了，此時(shí)市場(chǎng)利率上升依舊是一個(gè)negative而不是positive；而對(duì)于長期投資人來說更看重再投資回報(bào)，所以利率上升即使價(jià)格下降了，因?yàn)槭浅钟械狡诘?，所以再投資率上升就是一個(gè)positive而不是negative。我的理解對(duì)嗎？
請(qǐng)老師幫忙把這個(gè)AHPR解方程得出12%的過程列一下，我不會(huì)算帶次方數(shù)的解方程。
不會(huì)解方程，這道例題A.HPR=12%是怎么得到的請(qǐng)老師拆解一下
請(qǐng)老師幫我指正一下AHPR和YTM的關(guān)系我的總結(jié)是否準(zhǔn)確：1：長期持有+市場(chǎng)利率不變：YTM=AHPR；2：短期持有+市場(chǎng)利率不變：YTM=AHPR;3：長期持有+市場(chǎng)利率上升：AHPR＞YTM；4：短期持有+市場(chǎng)利率上升：AHPR＜YTM；5：長期持有+市場(chǎng)利率下降：AHPR＜YTM。
第一問視頻講解dtl下降的比dta下降的更多是從哪里看出來的，這個(gè)dtl和dta的變化量怎么看出來
我覺得這個(gè)題目需要視頻講解
這個(gè)視頻這一塊聲音消失了
那老師上課說要覆蓋一個(gè)周期是錯(cuò)的嗎
程寶問答
金程問答