金程問(wèn)答
老師，在計(jì)算自由現(xiàn)金流時(shí)EBIT（1-T）+折舊，這里的折舊為什么不考慮稅呢，因?yàn)橛?jì)算EBIT時(shí)是把折舊扣除的，在計(jì)算稅后利潤(rùn)時(shí)相當(dāng)于減的是折舊*（1-T），那么加回來(lái)時(shí)候應(yīng)該是加折舊*（1-T），這樣理解是否正確呢？
老師，您講自由現(xiàn)金流是由股東和債權(quán)人自由支配的部分，這樣的表述我很疑惑，因?yàn)閭鶛?quán)人只能獲得利息部分，沒(méi)有剩余求索權(quán)，怎么會(huì)對(duì)自由現(xiàn)金流有支配權(quán)呢？應(yīng)當(dāng)只有股東才有只有支配權(quán)吧？請(qǐng)老師解答下，謝謝。
精 老師，不明白凈營(yíng)運(yùn)資本為什么要扣掉現(xiàn)金呢？
老師，在財(cái)政政策里面，有個(gè)一般債還有專項(xiàng)債，請(qǐng)問(wèn)：是不是只有公共財(cái)政里面才能發(fā)一般債，只有政府基金才能發(fā)行專項(xiàng)債呢？
老師你好，此題為2017.3卷二衍生品估值與分析題c2問(wèn)，請(qǐng)問(wèn)鉛筆寫的思路可不可以呢？和正確答案數(shù)據(jù)有差距
老師，企業(yè)價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、公司價(jià)值如何區(qū)分？
老師，在例2-12個(gè)月滾動(dòng)市盈率計(jì)算題中，從2014年10月1日-2015年5月30日計(jì)算每股收益時(shí)，為什么不是采用2014年每股收益4元*3/12+2015年預(yù)測(cè)每股收益5元*5/12來(lái)計(jì)算呢？而是直接采用2015年5元*8/12呢？
老師，財(cái)政政策中，一般債、專項(xiàng)債和國(guó)債的區(qū)別是什么？一般債、專項(xiàng)債可以是國(guó)債嗎？
老師，外匯儲(chǔ)備與外匯占款有什么區(qū)別?
老師，外匯占款是否加入M2呢？具體是計(jì)入到哪個(gè)科目的呢？
老師，在計(jì)算滾動(dòng)市盈率時(shí)，采用未來(lái)12個(gè)月收益，但是我看例題2-12滾動(dòng)市盈率計(jì)算時(shí)候，站在2014年9月30日時(shí)點(diǎn)計(jì)算的是過(guò)去3個(gè)月和未來(lái)8個(gè)月每股收益，并不是未來(lái)12個(gè)月收益，這個(gè)怎么解釋呢？
老師，對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿，如果固定資產(chǎn)占比較大，如何創(chuàng)造正向的杠桿呢？理解不了。個(gè)人覺(jué)得固定資產(chǎn)占比大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率就不高，如何能產(chǎn)生正向杠桿？
老師，您講企業(yè)價(jià)值是指在市場(chǎng)上購(gòu)買企業(yè)需要花多少錢，等于股東價(jià)值+優(yōu)選股東價(jià)值+債權(quán)人價(jià)值-現(xiàn)金-短期投資，這個(gè)現(xiàn)金和短期投資為什么要減掉。非常不能理解。請(qǐng)老師通俗解答下，謝謝
老師，企業(yè)價(jià)值為什么等于公司價(jià)值-現(xiàn)金呢？這個(gè)如何理解？能通俗講下企業(yè)價(jià)值與公司價(jià)值的區(qū)別嗎？
老師，您講市凈率的賬面價(jià)值是企業(yè)有形凈值，為什么不是資產(chǎn)負(fù)債表的凈資產(chǎn)部分呢？實(shí)際在使用這個(gè)指標(biāo)的時(shí)一般就是直接采用所有者權(quán)益部分。按照您講的公式=實(shí)收資本+任意公積-無(wú)形資產(chǎn)，為什么這里不算留存收益及利潤(rùn)分配部分，難道這部分不算為企業(yè)的凈資產(chǎn)部分嗎？由于跟我們平時(shí)分析時(shí)候很不一致，非常困惑，請(qǐng)老師詳細(xì)解釋下，謝謝您。
程寶問(wèn)答
