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簡單指標看如何挑選量化基金？

發(fā)表時間： 2021-06-15 16:52:13 編輯：Tansy

量化投資是目前國內(nèi)最受關(guān)注的交易方式之一，由于投資業(yè)績穩(wěn)定，市場規(guī)模和份額不斷擴大而日益受到重視和追捧，其中量化投資的核心在于交易策略。

量化投資是目前國內(nèi)最受關(guān)注的交易方式之一，由于投資業(yè)績穩(wěn)定，市場規(guī)模和份額不斷擴大而日益受到重視和追捧，其中量化投資的核心在于交易策略。

我們買東西的時候，通常都知道“貨比三家”，買基金當(dāng)然更要謹慎挑選了。自量化基金短中長期業(yè)績?nèi)姹l(fā)后，此類基金便從邊緣走向主流，量化基金也成為眾多基金公司重點布局的對象。

俗話說“男怕入錯行，女怕嫁錯郎”，而投資自然是最怕選錯產(chǎn)品嘍。面對越來越多的量化基金，可能投資者最關(guān)心的問題就是如何在百余只產(chǎn)品中挑選出一只高純度的量化基金。莫急，三招教你篩選出量化基金中的“潛力股”。

持股集中度

判斷一只基金是不是量化基金，一個簡單粗暴的方法就是看持股集中度。前十大重倉股占基金凈值的比重越低，說明持股越分散，越是真的量化基金。目前市場上量化基金通常單只股票的持倉占比都在2%以下。

這主要是由于量化基金的策略核心是以概率取勝，用投資寬度來戰(zhàn)勝市場。如果一個基金的持股特別集中，例如前十大重倉股占到整個持倉的百分之五六十，幾乎可以肯定，它不是一個量化基金。此外，持股分散度可以和量化基金的規(guī)模結(jié)合起來。通常量化基金規(guī)模越大，換倉成本越高，持股也越需要分散。

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看基金經(jīng)理

判斷完“真”的量化基金，就要來選“好”的量化基金?？赡軙幸恍┩顿Y者認為量化投資是模型選股的，跟基金經(jīng)理沒啥關(guān)系。真的沒關(guān)系嗎?當(dāng)然有關(guān)系。歸根結(jié)底，量化投資的模型只是一個框架和工具，如何設(shè)計以及使用工具還得看背后的人——基金經(jīng)理，這也是量化基金業(yè)績呈現(xiàn)差異的主要原因之一。

首先，量化模型是由人構(gòu)建的，基金經(jīng)理的工作背景和視野會直接反應(yīng)到基金經(jīng)理的投資理念中，進而影響量化基金產(chǎn)品的類型、規(guī)模和運作模式。另外但市場發(fā)生變化時，量化模型也可能有所調(diào)整，這也考驗著基金經(jīng)理的應(yīng)變能力。

再者，由于量化模型對基金經(jīng)理的數(shù)據(jù)分析和計算機處理的能力要求較高，所以一般而言，從事行業(yè)研究、宏觀研究的基金經(jīng)理，很難快速入門并熟練使用量化模型進行選股，只有具備數(shù)量化分析、金融工程的學(xué)術(shù)背景或從業(yè)背景的基金經(jīng)理才能對量化模型的有效性有所保障。

看策略的有效性

每個量化基金經(jīng)理的模型都有根據(jù)自己對市場的理解建構(gòu)的，因此判斷一只量化基金是否能長期持有，需要考察該基金在過去一段時間內(nèi)，歷經(jīng)不同風(fēng)格市場行情中的表現(xiàn)。如果在各類市場中都能表現(xiàn)出色且回撤較小的量化基金說明其背后的量化模型十分完善，有能力“持續(xù)戰(zhàn)斗”。

有兩個指標可以用于觀測，如果這個基金是做絕對收益的，可以看它的夏普比率;如果基金是做相對策略的，就看信息比率。前者是指在獲得相同收益的情況下，基金冒的單位風(fēng)險小，后者是指基金主動冒風(fēng)險獲得的單位收益高。