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期權(quán)策略掩護(hù)式賣權(quán)（Protective Put）圖像是什么樣的？

發(fā)表時間： 2021-03-16 11:14:30 編輯：Tansy

期權(quán)策略掩護(hù)式賣權(quán)（Protective Put）是什么？其圖像又是什么樣的呢？

期權(quán)策略掩護(hù)式賣權(quán)(Protective Put)：

1、使用時機(jī)

(1)打算長期持有現(xiàn)貨多頭部位

(2)擔(dān)心標(biāo)的物價格在近期下跌

2、權(quán)利金收付：付出權(quán)利金。

3、風(fēng)險(xiǎn)與收益：風(fēng)險(xiǎn)有限，收益有限。

4、到期損益圖：

期權(quán)策略potective put圖像

5、操作策略：買入現(xiàn)貨標(biāo)的，買入平值看跌期權(quán)

6、策略優(yōu)點(diǎn)：

(1)風(fēng)險(xiǎn)有限

(2)在做多現(xiàn)貨基礎(chǔ)上，方便調(diào)整部位

7、策略缺點(diǎn)：

買入看跌期權(quán)保險(xiǎn)需付出權(quán)利金

8、交易范例：

根據(jù)“權(quán)銀河”上證50ETF量化日報(bào)，2015年 5月11日：

上證50ETF收盤價3.055

買入行權(quán)價為3.10的1505上證50ETF認(rèn)沽期權(quán)一份，權(quán)利金0.1291

為方便計(jì)算，假設(shè)上證50ETF可交易一份

凈權(quán)利金	付出權(quán)利金 0.1291
最大風(fēng)險(xiǎn)	權(quán)利金+現(xiàn)貨價格-看跌期權(quán)行權(quán)價 0.1291+3.055-3.1=0.0841
最大收益	無限
盈虧平衡點(diǎn)	現(xiàn)貨價格+付出權(quán)利金 3.055+0.1291=3.1841

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