CFA一級在固定收益科目里面，主要是圍繞債券這種金融產品展開的，其中有一類比較特殊的債券-資產證券化債券（securitized bonds）：

資產證券化債券是一種特殊的債券形式。它通常由一個獨立的法人代表來承擔償債義務，這個獨立的法人代表是由特定的金融機構所創(chuàng)建的。通過資產證券化這一過程，金融機構將一些資產作為抵押轉交給他們所創(chuàng)建的獨立法人，再通過獨立法人發(fā)行資產證券化產品。這些資產主要包括了住房抵押貸款，商業(yè)地產抵押貸款，汽車貸款，學生貸款，信用卡應收款。

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同傳統(tǒng)的融資模式相比較，資產證券化有以下幾點優(yōu)勢：

資產證券化可以促進金融創(chuàng)新，使得投資者能夠更加直接的獲取抵押品的風險敞口，從而可以匹配自身的利率風險和信用風險，使投資者能夠獲得更多的投資渠道和產品來滿足各自的需求；銀行可以通過資產證券化獲得更多的資金，從而增加其盈利能力。資產證券化產品相比于銀行資產負債表上的原始負債來說，更加具備流動性；對于發(fā)起方來說，資產證券化產品的出現(xiàn)使發(fā)起方有了除債券、優(yōu)先股、普通股以外的融資渠道，并且成本更低。

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資產證券化是將缺乏流動性但未來現(xiàn)金流可預測的資產組成資產池，以資產池所產生的現(xiàn)金流作為償付的基礎，通過現(xiàn)金流重組和信用增級等方式，在資本市場上發(fā)行資產支持證券的結構性融資。發(fā)行資產證券化的基礎資產包括：住房抵押貸款、商業(yè)地產抵押貸款、汽車貸款、學生貸款、信用卡應收賬款等。

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