哈嘍，同學們，財管小達人這周又回來了，小達人感覺好長時間沒有發(fā)文章了，最近工作有點忙，真的是好想念大家哦。相見了就要送出我的見面禮了，今天的禮物是一個新的知識點--流動性溢價理論，這是17年教材新增加的內(nèi)容，但是今年在去年的基礎(chǔ)上又增加了新的知識點，同學們要給予關(guān)注哦。

那我們今天就來學習一下流動性溢價理論。 <<<財管知識分享—可持續(xù)增長率

流動性溢價理論綜合了預期理論和市場分割理論的特點，認為不同期限的債券雖然不像預期理論所述的那樣是完全替代品，但也不像市場分割理論說的那樣完全不可相互替代。該理論認為，短期債券的流動性比長期債券高，因為債券到期期限越長，利率變動的可能性越大，利率風險就越高。投資者為了減少風險，偏好于流動性好的短期債券，因此，長期債券要給予投資者一定的流動性溢價。即長期即期利率是未來短期預期利率平均值加上一定的流動性風險溢價。

流動性溢價理論對收益率曲線的解釋:

上斜收益率曲線市場預期未來短期利率既可能上升、也可能不變，也可能下降（下降這個觀點是小達人自己加上去的，只要下降的幅度低于流動性風險溢價就可以）。

下斜收益率曲線市場預期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預期的更大。

水平收益率曲線:市場預期未來短期利率將會下降，且下降幅度等于流動性溢價。

峰型收益率曲線:市場預期較近一段時期短期利率可能上升、也可能不變，而在較遠的將來，市場預期短期利率會下降，下降幅度比無偏預期的更大。<<<如何應對CPA財管這一科才更有可能通過考試

好啦，今天的學習我們就到這里了（記得每天要進步一點點哦），財管小達人期待下期與同學們再見！

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