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FRM考試內(nèi)容丨FRM知識(shí)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)資本建模和資本配置

發(fā)表時(shí)間： 2018-10-22 13:56:38 編輯：wangmumu

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)資本建模，是FRM信用風(fēng)險(xiǎn)部分的重要考點(diǎn)之一，各位考友必須熟記相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，理解其中的各種模型。今天FRM小編為帶大家一起來梳理經(jīng)濟(jì)資本建模和資本配置的相關(guān)考點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)資本建模，是FRM信用風(fēng)險(xiǎn)部分的重要考點(diǎn)之一，各位FRM考友必須熟記相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，理解其中的各種模型。今天FRM小編為帶大家一起來梳理經(jīng)濟(jì)資本建模和資本配置的相關(guān)考點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)資本建模

　　監(jiān)管資本模型和經(jīng)濟(jì)資本模型的區(qū)別，監(jiān)管資本模型在整個(gè)公司范圍內(nèi)都是連續(xù)的，所以監(jiān)管資本模型要generalized 來適應(yīng)不同的資本結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)資本模型是一個(gè)管理工具。大的公司用復(fù)雜的模型的，小公司用簡單的模型。當(dāng)和業(yè)績評(píng)估系統(tǒng)聯(lián)系在一起的時(shí)會(huì)更加的有效。

　　經(jīng)濟(jì)資本模型的優(yōu)點(diǎn)

　　a.能夠在風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理中引起操作風(fēng)險(xiǎn)成本(COOR)的共識(shí)，把操作風(fēng)險(xiǎn)作為必須和能夠盈利的行為.

　　b.能夠建立risk-aware的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

　　c.引起業(yè)務(wù)線的風(fēng)險(xiǎn)成本共識(shí)

　　d.允許公司對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行整合

　　e.在實(shí)施過程中降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成本。

　　top-down資本模型決定需要支持操作風(fēng)險(xiǎn)的整體資本

　　其優(yōu)點(diǎn)是簡單，缺點(diǎn)也是太簡單了所以可能和業(yè)務(wù)線不一定能夠匹配(也就是由此進(jìn)行的資本charge會(huì)和業(yè)務(wù)線無關(guān))。另外一種是bottom-up模型，是先得到產(chǎn)品和業(yè)務(wù)線的風(fēng)險(xiǎn)，然后再將其集合到一起。這能更加詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)描述。缺點(diǎn)是該方法復(fù)雜而且實(shí)施困難。

　　bankers turst的操作風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)模型(RAROC)

　　基于以下三個(gè)元素的發(fā)展：損失經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)庫的發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的發(fā)展、資本配置模型的發(fā)展(資本配置模型：確定核心資本、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)追蹤評(píng)級(jí)和配置、確定風(fēng)險(xiǎn)融資對(duì)沖調(diào)整)

　　操作風(fēng)險(xiǎn)RAROC的三個(gè)主要目標(biāo)

　　a.有利于操作風(fēng)險(xiǎn)的積極管理

　　b.能夠進(jìn)行基于風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略決策

　　c.為有效的風(fēng)險(xiǎn)融資和保險(xiǎn)決策建立一個(gè)基礎(chǔ)。

　　Scorecard capital allocation 模型是一種top-down的計(jì)量模型

　　而且能夠配置風(fēng)險(xiǎn)資本。該模型的三個(gè)要素是:對(duì)五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)都進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，找到核心資本、風(fēng)險(xiǎn)管理的覆蓋(overlay)、風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)對(duì)沖，對(duì)沖經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)成本。

　　zero sum game是一種top-down的資本配置模型

　　只有當(dāng)整體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不能被單個(gè)經(jīng)理降低的情況。

　　資本配置和業(yè)績評(píng)估

　　經(jīng)濟(jì)資本是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)，對(duì)不同股東在一定的置信水平上提供保護(hù)。經(jīng)濟(jì)資本和準(zhǔn)備金的區(qū)別是，準(zhǔn)備金是防止預(yù)期損失，經(jīng)濟(jì)資本是在一定的置信水平上防止非預(yù)期損失。貸款的非預(yù)期損失(也就是經(jīng)濟(jì)資本)計(jì)算如下：(在一定置信水平下的最壞損失(WCL)-Estimated loss(EL))*貸款數(shù)量。而貸款的RAROC=(revenues-expected loss-expenses+return on economics capital+(-)transfer price)/經(jīng)濟(jì)資本。

　　信用資本charge=capital×market value of position。其中capital factor是基于信用評(píng)級(jí)和貸款的進(jìn)程(tenor)。

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