AFV分享丨什么是基本面分析

基本面分析又稱基本分析，是以證券的內(nèi)在價(jià)值為依據(jù)，著重于對(duì)影響證券價(jià)格及其走勢(shì)的各項(xiàng)因素的分析，以此決定投資購(gòu)買何種證券及何時(shí)購(gòu)買。

基本分析的假設(shè)前提是：證券的價(jià)格是由其內(nèi)在價(jià)值決定的，價(jià)格受政治的、經(jīng)濟(jì)的、心理的等諸多因素的影響而頻繁變動(dòng)，很難與價(jià)值完全一致，但總是圍繞價(jià)值上下波動(dòng)。理性的投資者應(yīng)根據(jù)證券價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系進(jìn)行投資決策。

基本分析主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)、相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)以及預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。

基本面分析是一種評(píng)估證券的方法，通過審查相關(guān)的經(jīng)濟(jì)，金融和其他定性和定量因素來評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值?；久娣治鰩熝芯咳魏慰赡苡绊懽C券價(jià)值的因素，包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素(如經(jīng)濟(jì)和行業(yè)狀況)和微觀經(jīng)濟(jì)因素(如財(cái)務(wù)狀況和公司管理)。基本面分析的最終目標(biāo)是產(chǎn)生一個(gè)投資者可以與證券當(dāng)前價(jià)格進(jìn)行比較的定量值，從而表明證券是否被低估或高估。

基本面分析通過查看關(guān)鍵數(shù)字和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來確定基礎(chǔ)公司的健康狀況和績(jī)效。目的是確定公司和行業(yè)是否強(qiáng)勁。投資者對(duì)強(qiáng)勁的公司進(jìn)行長(zhǎng)期購(gòu)買(期望股票價(jià)值會(huì)上漲)，并且賣空弱勢(shì)公司的股票。這種安全分析方法被認(rèn)為與技術(shù)分析相反，技術(shù)分析通過分析歷史市場(chǎng)數(shù)據(jù)(如價(jià)格和數(shù)量)來預(yù)測(cè)價(jià)格方向。

基本面分析的基礎(chǔ)知識(shí)

基本分析在評(píng)估中使用真實(shí)的公共數(shù)據(jù)作為證券的價(jià)值。盡管大多數(shù)分析師使用基本面分析對(duì)股票進(jìn)行估值，但這種估值方法幾乎可以用于任何類型的證券。例如，投資者可以通過查看經(jīng)濟(jì)因素(如利率和整體經(jīng)濟(jì)狀況)對(duì)債券的價(jià)值進(jìn)行基本面分析。還可以查看有關(guān)債券發(fā)行人的信息，例如信用評(píng)級(jí)的潛在變化。

基本面分析使用收入，收益，未來增長(zhǎng)，股本回報(bào)率，利潤(rùn)率和其他數(shù)據(jù)來確定公司的基本價(jià)值和未來增長(zhǎng)潛力。在股票方面，基本面分析側(cè)重于被評(píng)估公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。其中最著名最成功的基本面分析師是沃倫巴菲特，他因成功運(yùn)用基本面分析來挑選證券而聞名。

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影響基本面分析的要素

1、經(jīng)濟(jì)因素

經(jīng)濟(jì)周期，國(guó)家的財(cái)政狀況，金融環(huán)境，國(guó)際收支狀況，行業(yè)經(jīng)濟(jì)地位的變化，國(guó)家匯率的調(diào)整，都將影響股價(jià)的沈浮。

經(jīng)濟(jì)周期是由經(jīng)濟(jì)運(yùn)行內(nèi)在矛盾引發(fā)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，是一種不以人們意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律。股市直接受經(jīng)濟(jì)狀況的影響，必然也會(huì)呈現(xiàn)一種周期性的波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，股市行情必然隨之疲軟下跌;經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繁榮時(shí)，股價(jià)也會(huì)上升或呈現(xiàn)堅(jiān)挺的上漲走勢(shì)。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，股票市場(chǎng)往往也是經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表。

國(guó)家的財(cái)政狀況出現(xiàn)較大的通貨膨脹，股價(jià)就會(huì)下挫，而財(cái)政支出增加時(shí)，股價(jià)會(huì)上揚(yáng)。

金融環(huán)境放松，市場(chǎng)資金充足，利率下降，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，很多游資會(huì)從銀行轉(zhuǎn)向股市，股價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)升勢(shì);國(guó)家抽緊銀根，市場(chǎng)資金緊缺，利率上調(diào)，股價(jià)通常會(huì)下跌。

國(guó)際收支發(fā)生順差，刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，會(huì)促使股價(jià)上升;而出現(xiàn)巨額逆差時(shí)，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值，股票價(jià)格一般將下跌。

2、政治因素

國(guó)家的政策調(diào)整或改變，領(lǐng)導(dǎo)人更疊，國(guó)際政治風(fēng)波頻仍，在國(guó)際舞臺(tái)上扮演較為重要的國(guó)家政權(quán)轉(zhuǎn)移，國(guó)家間發(fā)生戰(zhàn)事，某些國(guó)家發(fā)生勞資糾紛甚至罷工風(fēng)潮等都經(jīng)常導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)。

3、公司自身因素

股票自身價(jià)值是決定股價(jià)最基本的因素，而這主要取決于發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資信水平以及連帶而來的股息紅利派發(fā)狀況、發(fā)展前景、股票預(yù)期收益水平等。

4、行業(yè)因素

行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位的變更，行業(yè)的發(fā)展前景和發(fā)展?jié)摿Γ屡d行業(yè)引來的沖擊等，以及上市公司在行業(yè)中所處的位置，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，經(jīng)營(yíng)狀況，資金組合的改變及領(lǐng)導(dǎo)層人事變動(dòng)等都會(huì)影響相關(guān)股票的價(jià)格。

5、市場(chǎng)因素

投資者的動(dòng)向，大戶的意向和操縱，公司間的合作或相互持股，信用交易和期貨交易的增減，投機(jī)者的套利行為，公司的增資方式和增資額度等，均可能對(duì)股價(jià)形成較大影響。

6、心理因素

投資人在受到各個(gè)方面的影響后產(chǎn)生心理狀態(tài)改變，往往導(dǎo)致情緒波動(dòng)，判斷失誤，做出盲目追隨大戶、狂拋搶購(gòu)行為，這往往也是引起股價(jià)狂跌暴漲的重要因素。

基本面分析的優(yōu)缺點(diǎn)

1、基本分析的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來也相對(duì)簡(jiǎn)單。

2、基本分析的缺點(diǎn)主要是預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱;同時(shí)，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。

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