RFP關(guān)注丨古語云：“兵家之法，戰(zhàn)守并重”。我們梳理了引起財(cái)富縮水的七大風(fēng)險(xiǎn)，以提示高凈值人士重視風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)富是用風(fēng)險(xiǎn)來衡量的，只有過濾掉風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)才是高凈值客戶真正擁有的資產(chǎn)，才得以通過選擇、組合傳承工具來實(shí)現(xiàn)家業(yè)長青、永續(xù)發(fā)展。

　　第一大風(fēng)險(xiǎn)——公私資產(chǎn)混同

　　經(jīng)營企業(yè)的老總常認(rèn)為：企業(yè)是我的，企業(yè)需要時(shí)我的也可以成為企業(yè)的。那風(fēng)險(xiǎn)呢?

　　公司具有法人人格，是獨(dú)立的法律主體，擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)，公司有限責(zé)任正是基于這樣的前提。如果企業(yè)的財(cái)產(chǎn)與企業(yè)主的財(cái)產(chǎn)混為一談，公司的獨(dú)立法人人格就難以獲得法律認(rèn)可，公司就不再受有限責(zé)任保護(hù)，公司的風(fēng)險(xiǎn)也會蔓延傳導(dǎo)到個(gè)人。

　　建議

　　高凈值人士提升資產(chǎn)保護(hù)能力，未雨綢繆，盡早對家庭個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行劃分與隔離，把一部分資產(chǎn)單獨(dú)隔離和管理，穩(wěn)健運(yùn)作，成為“隱秘核心實(shí)力”，在企業(yè)或家族遭遇重創(chuàng)時(shí)，該部分資產(chǎn)不會被認(rèn)為是企業(yè)的資產(chǎn)而被凍結(jié)、抵債或罰沒，能夠維持以往的生活水準(zhǔn)并成為東山再起的資源。

　　選擇財(cái)富管理、法律等方面的專業(yè)人士提供意見與建議，專業(yè)的事交給專業(yè)的人。

　　

　　第二大風(fēng)險(xiǎn)——婚變沖擊與隱患

　　婚變，破碎的不光是感情、家庭，是否還有財(cái)富?結(jié)婚、離婚、再婚……可以看成資產(chǎn)的不斷重組，對高凈值人士來說，婚變沖擊可能會引發(fā)財(cái)富的嚴(yán)重縮水，還會造成代際財(cái)富繼承的隱憂。土豆網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO王微的離婚糾紛影響了海外上市、“真功夫”前董事長蔡達(dá)標(biāo)與潘敏峰的婚變引發(fā)公司股權(quán)與管理權(quán)大戰(zhàn)甚至牢獄之災(zāi)。

　　麻煩和隱憂通常體現(xiàn)在兩方面：“創(chuàng)一代”自身的婚變導(dǎo)致夫妻反目、財(cái)產(chǎn)糾紛、股權(quán)爭奪甚至影響家族企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。

　　“創(chuàng)一代”對“富二代”的擔(dān)心：獨(dú)生子女的婚姻如果出現(xiàn)問題，如何避免外姓人分割資產(chǎn)? 前婚子女與再婚子女、非親生子女在財(cái)富繼承方面能否按照自己的意愿進(jìn)行分配?單親富豪在子女未成年時(shí)如果突發(fā)意外身故，子女如何獲得妥善安排?財(cái)產(chǎn)是否會被離異另一方所掌控?

　　建議

　　根據(jù)自身的財(cái)富保值、增值需求，合理運(yùn)用保險(xiǎn)、保險(xiǎn)金信托或家族信托等方式化解婚姻風(fēng)險(xiǎn)帶來的財(cái)富縮水。

　　可通過保險(xiǎn)中指定子女為受益人的方式規(guī)避子女婚變風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)投保主要需求(如防婚變、子女傳承、避債、避稅等)在保險(xiǎn)架構(gòu)設(shè)計(jì)時(shí)選擇誰做投保人、誰做被保險(xiǎn)人、誰做受益人更合適?？梢钥紤]簽訂婚前協(xié)議，明確夫妻雙方各自的財(cái)產(chǎn)和債務(wù)范圍以及權(quán)利歸屬等問題，避免個(gè)人財(cái)產(chǎn)與婚后共同財(cái)產(chǎn)混同。

　　

　　第三大風(fēng)險(xiǎn)——投資決策失敗

　　能夠成為高凈值人士，大多在某一領(lǐng)域非常擅長，能搶先洞察把握投資機(jī)會。然而目前越來越復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，歐美復(fù)蘇乏力，國內(nèi)轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大等因素加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在與高凈值客戶的交流中我們發(fā)現(xiàn)：有少部分富豪會抱有投機(jī)心理和“拼一把”的態(tài)度，對投資回報(bào)要求很高，這是非常危險(xiǎn)的。高收益伴隨的是高風(fēng)險(xiǎn)，一次錯(cuò)誤的投資判斷可能使辛苦積攢的財(cái)富遭受嚴(yán)重的打擊;而大部分高凈值人士都意識到了應(yīng)該謹(jǐn)慎投資，認(rèn)同“不要把雞蛋都放在一個(gè)籃子里”，但如何做好資產(chǎn)配置，在保有較穩(wěn)健收益的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)呢?

　　建議

　　根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理配置各大類資產(chǎn)間的投資比例，并根據(jù)市場變化預(yù)期動態(tài)調(diào)整。

　　可以有部分資金追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益，但一定有定量的資金以安全、保值、穩(wěn)定為首，穩(wěn)健運(yùn)作?？梢赃M(jìn)行全球資產(chǎn)配置，跨區(qū)域會起到一定分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。記住，又有收益保障又有很高的流動性支持，還有誘人的投資回報(bào)，這三點(diǎn)合一的投資產(chǎn)品基本不靠譜。選擇一家有品牌保證的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和專業(yè)可靠的投資顧問。

　　

　　第四大風(fēng)險(xiǎn)——財(cái)富交接考驗(yàn)

　　“打江山容易守江山難”，未來的10年間年，中國的家族企業(yè)將迎來一個(gè)交接班的高峰。如何平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)財(cái)富的交接，也是中國民營企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的關(guān)注點(diǎn)與困難點(diǎn)。

　　1987-2005年間香港、新加坡和中國臺灣217個(gè)家族傳承案例顯示：在企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)發(fā)生代際變更的前5年和后1年，經(jīng)市場調(diào)整的公司股價(jià)平均下跌56%。同時(shí)，福布斯2013年中國家族企業(yè)調(diào)查報(bào)告顯示：代際交接班步伐開始加快，但是接班二代抵御危機(jī)和波動的能力尚不如掌權(quán)一代。

　　建議

　　在代際財(cái)富交接時(shí)先明確傳什么，主要涉及到家族財(cái)富、家族價(jià)值觀、家族成員間和諧關(guān)系等;其次需考慮如何傳?明確家族治理、公司治理與風(fēng)險(xiǎn)管理的需求與措施。

　　結(jié)合自身的傳承需求，采用法律、稅務(wù)、財(cái)富等籌劃手段，防范在代際傳承過程中的風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)家族和企業(yè)的有效治理。靈活、綜合運(yùn)用家族信托、保險(xiǎn)、家族基金會等傳承工具實(shí)現(xiàn)財(cái)富的順利交接與傳承。此外，企業(yè)財(cái)富的傳承通過完整的企業(yè)繼任計(jì)劃來實(shí)現(xiàn)。

　　

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　　第五大風(fēng)險(xiǎn)——缺乏稅務(wù)籌劃

　　隨著社會制度的不斷完善，稅負(fù)是擺在所有人面前無法逃避的問題，尤其是對于高凈值人士，他們的收入和所得，可能很大一部分都要因?yàn)槎愂赵蚨s水。因此，稅務(wù)籌劃與管理，是所有高資產(chǎn)人士需要關(guān)心與準(zhǔn)備的大事。

　　對富豪來說，缺乏事先的稅務(wù)籌劃，將面對所得稅和資本利得稅帶來的財(cái)富盈利能力的降低，而遺產(chǎn)稅和贈與稅會限制與削弱財(cái)富的傳承與轉(zhuǎn)移，均會引發(fā)財(cái)富的縮水。

　　建議

　　通過配置人壽保險(xiǎn)可以達(dá)到避稅與節(jié)稅的作用。人壽保險(xiǎn)金給付給指定受益人，不計(jì)入被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)，即不會征收遺產(chǎn)稅。

　　通過設(shè)立家族信托，并根據(jù)不同受益人的稅務(wù)身份以及不同信托資產(chǎn)類別和所在地進(jìn)行不同形式的稅務(wù)籌劃管理和分配，可以達(dá)到納稅遞延、稅種變更以及稅率減低等效果。

　　對于有海外移民和海外投資計(jì)劃的財(cái)富人群來說，建議在移民與投資前咨詢專業(yè)人士，了解其移民/投資目標(biāo)國的稅務(wù)政策與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自身情況先進(jìn)行籌劃設(shè)計(jì)，以免掉進(jìn)稅務(wù)陷阱而遭遇巨大財(cái)富損失。

　　

　　第六大風(fēng)險(xiǎn)——忽視提早周全規(guī)劃

　　我們在為高凈值人士提供財(cái)富管理與傳承服務(wù)中，發(fā)現(xiàn)有部分財(cái)富人士認(rèn)為財(cái)富轉(zhuǎn)移與傳承是數(shù)十年后才會考慮的問題，自己正值壯年，應(yīng)該把精力集中到企業(yè)經(jīng)營、投資增值等方面。這時(shí)我們會提示客戶關(guān)注的不應(yīng)該僅僅是財(cái)富的累積，更重要的是盡早為下一代的繼承規(guī)劃準(zhǔn)備，確保資產(chǎn)能在家族中保存并實(shí)現(xiàn)代際轉(zhuǎn)移。

　　沒有提前規(guī)劃的財(cái)富傳承將缺乏保障，嚴(yán)重的可能會導(dǎo)致繼承糾紛、親人反目、隱私曝光，家族遺產(chǎn)分配變成戰(zhàn)場，財(cái)富也在轉(zhuǎn)移中出現(xiàn)巨額耗損，大幅縮水。

　　建議

　　未雨綢繆是關(guān)鍵，同時(shí)合理規(guī)劃十分重要：財(cái)富傳承要先確定轉(zhuǎn)移的對象，挑選合適的轉(zhuǎn)移時(shí)機(jī)，配以適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移工具，盡量降低財(cái)富轉(zhuǎn)移中不必要的損耗。

　　財(cái)富傳承應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的財(cái)產(chǎn)類型，合理安排搭配不同的傳承工具和手段。許多高凈值人士資產(chǎn)散布在境內(nèi)外，因此在財(cái)富傳承中所面對的因素更復(fù)雜，需要綜合運(yùn)用財(cái)富傳承方案。

　　建議財(cái)富額巨大資產(chǎn)類別繁多且家庭成員較復(fù)雜的高凈值人士優(yōu)先考慮設(shè)立家族信托的方式進(jìn)行財(cái)富傳承。這樣可以克服遺囑的諸多限制，能更好地通過行為規(guī)范和設(shè)定轉(zhuǎn)移原則來保護(hù)家產(chǎn)。

　　

　　第七大風(fēng)險(xiǎn)——防不勝防的風(fēng)險(xiǎn)

　　我們發(fā)現(xiàn)，雖然高凈值人群對目前國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)抱有較樂觀的態(tài)度，但復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、有待健全的法制環(huán)境以及自身企業(yè)的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)使得高凈值人士的不安全感飆升。除了之前提示的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)外，導(dǎo)致財(cái)富縮水的陷阱還包括一些防不勝防的風(fēng)險(xiǎn)，例如市場風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、人身意外風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和跨境風(fēng)險(xiǎn)等。

　　建議

　　人生無常，難免遭遇意外狀況。建議高凈值家庭特別是家族企業(yè)盡早制訂家族財(cái)富傳承的緊急預(yù)案。

　　面對多引發(fā)財(cái)富縮水的種種風(fēng)險(xiǎn)陷阱，建議高凈值家庭特別是家族企業(yè)，在財(cái)富管理、稅務(wù)以及法律等專業(yè)機(jī)構(gòu)和顧問的幫助下盡快做好對自身財(cái)富的梳理和風(fēng)險(xiǎn)評估，針對風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)設(shè)計(jì)相應(yīng)的財(cái)富保值與增值規(guī)劃，搭配運(yùn)用多種財(cái)富保全與傳承工具，進(jìn)行解決方案的執(zhí)行和定期檢視與調(diào)整。

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