RFP分享：近年來(lái)中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)的興起，首先要得益于各類理財(cái)產(chǎn)品的日益豐富。

　　從風(fēng)險(xiǎn)收益的緯度來(lái)看，既有目標(biāo)收益率在3%到5%的貨幣基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品，也有5%到7%的債券基金、8%到10%的固定收益類信托產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)收益再往上，就是10%到20%的股票型，包括公募、私募和對(duì)沖策略產(chǎn)品等。當(dāng)然，對(duì)沖類產(chǎn)品的目標(biāo)收益率要更復(fù)雜些，比如市場(chǎng)中性，實(shí)際是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)策略，目標(biāo)就是7%-8%的收益率;而索羅斯的宏觀對(duì)沖基金，瞄準(zhǔn)的則是20%-30%的收益率。從股票型產(chǎn)品再向上，就是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的股權(quán)類和另類投資品了，如PE/VC和房地產(chǎn)基金等。

　　2000年-2010年，是房地產(chǎn)的黃金10年，當(dāng)時(shí)在上海內(nèi)環(huán)市中心的房子5,000元/平米左右，現(xiàn)在至少已是5萬(wàn)，年復(fù)合回報(bào)率30%以上。其實(shí)大部分的城市人口，這幾年的財(cái)富增長(zhǎng)主要是靠投資房產(chǎn)而來(lái)的，而不是其他。2006年-2007年，我們狂熱地追逐過(guò)股票型產(chǎn)品，上證指數(shù)連續(xù)兩年翻倍，從1,000多點(diǎn)一路上躥到6,000點(diǎn)，那時(shí)連買個(gè)基金都要抽簽。2008年-2010年，創(chuàng)業(yè)板開啟，其上市帶來(lái)的暴利效應(yīng)，使得當(dāng)時(shí)較好的PE/VC產(chǎn)品幾乎是一票難求。2010年-2012年，股市、房市都不行了，避險(xiǎn)心態(tài)嚴(yán)重，財(cái)富重新流向低風(fēng)險(xiǎn)類別，所以公募的債券和貨幣基金、固定收益類信托又成了資金的新寵。

　　如今資產(chǎn)配置的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)

　　回顧過(guò)去10年我們追過(guò)的產(chǎn)品，幾乎每一類產(chǎn)品都曾經(jīng)有過(guò)一個(gè)高峰期，產(chǎn)生過(guò)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。那未來(lái)十年，單一產(chǎn)品的暴利時(shí)代還有沒有?我個(gè)人覺得，房產(chǎn)重回兩位數(shù)以上的持續(xù)年化增長(zhǎng)率、股市重回6,000點(diǎn)，以及創(chuàng)業(yè)板上市重回100倍以上的市盈率，都是未來(lái)的小概率事件。這些產(chǎn)品曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)的輝煌和暴利，都只是在中國(guó)特定的歷史發(fā)展階段，在產(chǎn)品市場(chǎng)化的初期所特有的現(xiàn)象。

　　因此，未來(lái)個(gè)人財(cái)富的增值，將更多來(lái)自于資產(chǎn)配置是否得當(dāng)。資產(chǎn)的均衡配置，最大的意義就是“東方不亮西方亮”。比如，同樣的年份里，股票類和債券類資產(chǎn)往往就是一個(gè)蹺蹺板，你好我差，我差你好。通過(guò)合理的配置比例，就可以平滑各類資產(chǎn)的波動(dòng)，就有可能打敗通漲、獲得絕對(duì)收益，讓財(cái)富均衡上漲。

　　資產(chǎn)配置是門綜合藝術(shù)，需要考慮各種因素。首先，低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)的配比：貨幣基金是低風(fēng)險(xiǎn)的極端，而PE和藝術(shù)品則是高風(fēng)險(xiǎn)的極端。其次，短期和長(zhǎng)期的配比：股票型產(chǎn)品是T+1的流動(dòng)性，而信托則是1-2年的流動(dòng)性，PE是5年!再次，境內(nèi)和境外的配比：全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)，讓我們的眼光不能只停留在人民幣的資產(chǎn)，而是要放到更遠(yuǎn)一些的美國(guó)市場(chǎng)和其他新興市場(chǎng)。

　　中國(guó)的財(cái)富管理行業(yè)，正呈現(xiàn)出明顯的分業(yè)向混業(yè)的趨勢(shì)，混業(yè)帶來(lái)的必然趨勢(shì)就是金融產(chǎn)品的日益豐富甚至是爆發(fā)式增長(zhǎng)。面對(duì)日益復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品線，資產(chǎn)配置就相當(dāng)是頂層設(shè)計(jì)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比個(gè)別的股票和基金選擇重要得多。就像一盤中國(guó)象棋，你的財(cái)富就是你的帥，你需要有車、馬、炮、相、士來(lái)捍衛(wèi)你的財(cái)富安全。

　　根據(jù)金融分析師期刊(Financial Analysts Journal)針對(duì)美國(guó)主要退休基金所作的十年期績(jī)效實(shí)證調(diào)查顯示，超過(guò)90%投資組合報(bào)酬是來(lái)自于資產(chǎn)配置。由此可見資產(chǎn)配置對(duì)投資報(bào)酬的影響有多大。

　　那么如何做好資產(chǎn)配置呢?

　　建立個(gè)人數(shù)據(jù)

　　1、了解個(gè)人條件：包含現(xiàn)階段資產(chǎn)與負(fù)債狀況、收入支出現(xiàn)金流量、職業(yè)與家庭成員情形等，并找出資產(chǎn)配置的財(cái)務(wù)資源，以便達(dá)成財(cái)富累積的效果。

　　2、建立個(gè)人生涯規(guī)劃與理財(cái)目的：理財(cái)?shù)哪康囊蛉硕?，但目?biāo)都一樣，要能累積甚至創(chuàng)造財(cái)富。透過(guò)財(cái)務(wù)需求分析認(rèn)知在我們理財(cái)規(guī)劃中，那些是想要、需要與必要的理財(cái)需求。

　　3、測(cè)試自己風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力：風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力包含客觀條件即風(fēng)險(xiǎn)承受能力與主觀條件即風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度。

　　a)風(fēng)險(xiǎn)承受能力(客觀條件)：如就業(yè)狀況，家庭負(fù)擔(dān)、置產(chǎn)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資知識(shí)等。

　　b)風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度(主觀條件)：如對(duì)本金損失的容忍程度、可承受虧損的百分比等。透過(guò)上述的兩種方式，衡量自己的投資性向，以便選擇一個(gè)適合自己的投資組合，這是比較客觀與安全的做法。

　　通常分析的結(jié)果有幾種性向，包括保守、穩(wěn)健、成長(zhǎng)、積極等幾種類型。大部份的人都是屬于穩(wěn)健與成長(zhǎng)型，而保守與積極型也占一小部份。

　　數(shù)據(jù)的處理分析

　　1、現(xiàn)金流量的規(guī)劃：透過(guò)人生每個(gè)階段的收支流量規(guī)劃，了解各項(xiàng)理財(cái)目標(biāo)支出，及現(xiàn)在與未來(lái)可運(yùn)用的收入與財(cái)務(wù)資源。收入部份包括每月收入、年終獎(jiǎng)金、保險(xiǎn)滿期金、共同基金與其它投資資產(chǎn)等，而支出部份則包括基本生活開銷、子女教育費(fèi)用、退休金費(fèi)用、房貸支出、出國(guó)旅費(fèi)、創(chuàng)業(yè)資金等等。藉此可清楚了解現(xiàn)在與未來(lái)各階段現(xiàn)金流量的余額及可能產(chǎn)生的情境，并據(jù)此做適當(dāng)?shù)墓芾怼?/p>

　　2、需求報(bào)酬率設(shè)定：計(jì)算出各期之現(xiàn)金流量余額，也就是達(dá)成目標(biāo)所需要的需求報(bào)酬率后，就可以進(jìn)行投資工具選擇與資產(chǎn)配置了。

　　發(fā)展與執(zhí)行投資計(jì)劃

　　在這個(gè)階段的重點(diǎn)是投資工具選擇與資產(chǎn)配置，以期能符合發(fā)展與執(zhí)行投資計(jì)劃的要件。關(guān)于投資組合報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)，有幾個(gè)重點(diǎn)的規(guī)劃原則。

　　1、投資組合報(bào)酬率的規(guī)劃原則：要組合出某個(gè)預(yù)期報(bào)酬率的投資組合,可依照下列步驟:先概略找出比需求報(bào)酬率高及需求報(bào)酬率低的投資組合，此二個(gè)投資組合比例加總，形成該投資組合之預(yù)期報(bào)酬率與越接近需求報(bào)酬率愈好。

　　2、投資組合風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)劃原則：

　　a)考慮資產(chǎn)間彼此相關(guān)性，各別資產(chǎn)之間的相關(guān)程度越小越能分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　b)分散于不同屬性的投資標(biāo)的將有降低風(fēng)險(xiǎn)的效果

　　3、投資組合資產(chǎn)配置的規(guī)劃原則：根據(jù)諾貝爾得主馬克維茲所導(dǎo)出效率前緣理論，簡(jiǎn)單的說(shuō)，透過(guò)投資組合報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算，找出最有效率的投資以獲取期望的報(bào)酬率，這樣將有可能產(chǎn)生『相同風(fēng)險(xiǎn)，較高報(bào)酬』或是『相同報(bào)酬，較低風(fēng)險(xiǎn)的狀況』。

　　定期檢視投資狀況

　　1、檢視投資績(jī)效與投資組合：透過(guò)定期評(píng)估投資績(jī)效，來(lái)檢視投資是否達(dá)到需求報(bào)酬率，若早期發(fā)現(xiàn)有所錯(cuò)誤或不足，可再調(diào)整投資組合，給投資錯(cuò)失補(bǔ)足的機(jī)會(huì)，如此長(zhǎng)期下來(lái)你的投資會(huì)越來(lái)越有心得，也會(huì)更得心應(yīng)手，進(jìn)而對(duì)投資有更深入的判斷。

　　2、檢視投資目標(biāo)達(dá)成狀況：對(duì)大多數(shù)人而言，教育基金或退休金都會(huì)列為投資的重要目標(biāo)。剛開始檢視的時(shí)候，目標(biāo)還沒達(dá)成可能覺得沒關(guān)系，可以慢慢來(lái)，等到離目標(biāo)越近但是所需要的金額差距越大時(shí)，就會(huì)開始緊張，很有可能把原先的投資計(jì)劃整個(gè)打亂，讓未來(lái)的目標(biāo)更遙不可及，所以定期檢視是否符合投資計(jì)劃的進(jìn)度是相當(dāng)重要的。>>>點(diǎn)擊咨詢資產(chǎn)配置認(rèn)證專家課程

　　如果沒有資產(chǎn)配置相關(guān)的知識(shí)應(yīng)該怎么做呢?資產(chǎn)配置認(rèn)證專家?guī)湍愦鹨山饣蟆?/p>

　　1、證書詳解

　　“資產(chǎn)配置認(rèn)證專家”由中國(guó)社科院下設(shè)的中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融服務(wù)工作委員會(huì)主辦并頒發(fā)的，屬于全國(guó)財(cái)經(jīng)金融專業(yè)人才培養(yǎng)工程(簡(jiǎn)稱PFT)，是代表資產(chǎn)配置領(lǐng)域的專業(yè)水平培訓(xùn)考試項(xiàng)目(認(rèn)證官網(wǎng)可查)。認(rèn)證項(xiàng)目借助系統(tǒng)理論學(xué)習(xí)、實(shí)操沙盤演練、考評(píng)答辯等環(huán)節(jié)，助力大眾投資者和理財(cái)規(guī)劃師們真正掌握并切實(shí)落地以客戶需求為導(dǎo)向的資產(chǎn)配置精髓。

　　2、認(rèn)證對(duì)象

　　大眾投資者、理財(cái)從業(yè)者

　　完成所有模塊學(xué)習(xí)，通過(guò)考試后可獲得：

　　金融委全國(guó)財(cái)經(jīng)金融專業(yè)人才工程頒發(fā)的

　　資產(chǎn)配置認(rèn)證專家證書

　　3、學(xué)習(xí)方式

　　面授/網(wǎng)課

　　最近一期面授課程地點(diǎn)為上海，全國(guó)滾動(dòng)開班>>>點(diǎn)擊咨詢?nèi)绾螆?bào)名資產(chǎn)配置認(rèn)證班

　　4、考評(píng)方式

　　考評(píng)方式：紙質(zhì)考試40%+答辯60%

　　線下答辯，適用于面授班學(xué)員

　　線上考評(píng)答辯，適用于網(wǎng)絡(luò)班學(xué)員

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