RFP分享：近年來中國財富管理行業(yè)的興起，首先要得益于各類理財產品的日益豐富。

　　從風險收益的緯度來看，既有目標收益率在3%到5%的貨幣基金和銀行理財產品，也有5%到7%的債券基金、8%到10%的固定收益類信托產品。風險收益再往上，就是10%到20%的股票型，包括公募、私募和對沖策略產品等。當然，對沖類產品的目標收益率要更復雜些，比如市場中性，實際是一個低風險策略，目標就是7%-8%的收益率;而索羅斯的宏觀對沖基金，瞄準的則是20%-30%的收益率。從股票型產品再向上，就是高風險高回報的股權類和另類投資品了，如PE/VC和房地產基金等。

　　2000年-2010年，是房地產的黃金10年，當時在上海內環(huán)市中心的房子5,000元/平米左右，現(xiàn)在至少已是5萬，年復合回報率30%以上。其實大部分的城市人口，這幾年的財富增長主要是靠投資房產而來的，而不是其他。2006年-2007年，我們狂熱地追逐過股票型產品，上證指數(shù)連續(xù)兩年翻倍，從1,000多點一路上躥到6,000點，那時連買個基金都要抽簽。2008年-2010年，創(chuàng)業(yè)板開啟，其上市帶來的暴利效應，使得當時較好的PE/VC產品幾乎是一票難求。2010年-2012年，股市、房市都不行了，避險心態(tài)嚴重，財富重新流向低風險類別，所以公募的債券和貨幣基金、固定收益類信托又成了資金的新寵。

　　如今資產配置的時代已經到來

　　回顧過去10年我們追過的產品，幾乎每一類產品都曾經有過一個高峰期，產生過爆發(fā)式的增長。那未來十年，單一產品的暴利時代還有沒有?我個人覺得，房產重回兩位數(shù)以上的持續(xù)年化增長率、股市重回6,000點，以及創(chuàng)業(yè)板上市重回100倍以上的市盈率，都是未來的小概率事件。這些產品曾經出現(xiàn)過的輝煌和暴利，都只是在中國特定的歷史發(fā)展階段，在產品市場化的初期所特有的現(xiàn)象。

　　因此，未來個人財富的增值，將更多來自于資產配置是否得當。資產的均衡配置，最大的意義就是“東方不亮西方亮”。比如，同樣的年份里，股票類和債券類資產往往就是一個蹺蹺板，你好我差，我差你好。通過合理的配置比例，就可以平滑各類資產的波動，就有可能打敗通漲、獲得絕對收益，讓財富均衡上漲。

　　資產配置是門綜合藝術，需要考慮各種因素。首先，低風險和高風險的配比：貨幣基金是低風險的極端，而PE和藝術品則是高風險的極端。其次，短期和長期的配比：股票型產品是T+1的流動性，而信托則是1-2年的流動性，PE是5年!再次，境內和境外的配比：全球經濟一體化的趨勢，讓我們的眼光不能只停留在人民幣的資產，而是要放到更遠一些的美國市場和其他新興市場。

　　中國的財富管理行業(yè)，正呈現(xiàn)出明顯的分業(yè)向混業(yè)的趨勢，混業(yè)帶來的必然趨勢就是金融產品的日益豐富甚至是爆發(fā)式增長。面對日益復雜的理財產品線，資產配置就相當是頂層設計，遠遠要比個別的股票和基金選擇重要得多。就像一盤中國象棋，你的財富就是你的帥，你需要有車、馬、炮、相、士來捍衛(wèi)你的財富安全。

　　根據(jù)金融分析師期刊(Financial Analysts Journal)針對美國主要退休基金所作的十年期績效實證調查顯示，超過90%投資組合報酬是來自于資產配置。由此可見資產配置對投資報酬的影響有多大。

　　那么如何做好資產配置呢?

　　建立個人數(shù)據(jù)

　　1、了解個人條件：包含現(xiàn)階段資產與負債狀況、收入支出現(xiàn)金流量、職業(yè)與家庭成員情形等，并找出資產配置的財務資源，以便達成財富累積的效果。

　　2、建立個人生涯規(guī)劃與理財目的：理財?shù)哪康囊蛉硕悾繕硕家粯?，要能累積甚至創(chuàng)造財富。透過財務需求分析認知在我們理財規(guī)劃中，那些是想要、需要與必要的理財需求。

　　3、測試自己風險承擔能力：風險承擔能力包含客觀條件即風險承受能力與主觀條件即風險承受態(tài)度。

　　a)風險承受能力(客觀條件)：如就業(yè)狀況，家庭負擔、置產狀況、投資經驗、投資知識等。

　　b)風險承受態(tài)度(主觀條件)：如對本金損失的容忍程度、可承受虧損的百分比等。透過上述的兩種方式，衡量自己的投資性向，以便選擇一個適合自己的投資組合，這是比較客觀與安全的做法。

　　通常分析的結果有幾種性向，包括保守、穩(wěn)健、成長、積極等幾種類型。大部份的人都是屬于穩(wěn)健與成長型，而保守與積極型也占一小部份。

　　數(shù)據(jù)的處理分析

　　1、現(xiàn)金流量的規(guī)劃：透過人生每個階段的收支流量規(guī)劃，了解各項理財目標支出，及現(xiàn)在與未來可運用的收入與財務資源。收入部份包括每月收入、年終獎金、保險滿期金、共同基金與其它投資資產等，而支出部份則包括基本生活開銷、子女教育費用、退休金費用、房貸支出、出國旅費、創(chuàng)業(yè)資金等等。藉此可清楚了解現(xiàn)在與未來各階段現(xiàn)金流量的余額及可能產生的情境，并據(jù)此做適當?shù)墓芾怼?/p>

　　2、需求報酬率設定：計算出各期之現(xiàn)金流量余額，也就是達成目標所需要的需求報酬率后，就可以進行投資工具選擇與資產配置了。

　　發(fā)展與執(zhí)行投資計劃

　　在這個階段的重點是投資工具選擇與資產配置，以期能符合發(fā)展與執(zhí)行投資計劃的要件。關于投資組合報酬率與風險，有幾個重點的規(guī)劃原則。

　　1、投資組合報酬率的規(guī)劃原則：要組合出某個預期報酬率的投資組合,可依照下列步驟:先概略找出比需求報酬率高及需求報酬率低的投資組合，此二個投資組合比例加總，形成該投資組合之預期報酬率與越接近需求報酬率愈好。

　　2、投資組合風險的規(guī)劃原則：

　　a)考慮資產間彼此相關性，各別資產之間的相關程度越小越能分散風險。

　　b)分散于不同屬性的投資標的將有降低風險的效果

　　3、投資組合資產配置的規(guī)劃原則：根據(jù)諾貝爾得主馬克維茲所導出效率前緣理論，簡單的說，透過投資組合報酬率與風險的計算，找出最有效率的投資以獲取期望的報酬率，這樣將有可能產生『相同風險，較高報酬』或是『相同報酬，較低風險的狀況』。

　　定期檢視投資狀況

　　1、檢視投資績效與投資組合：透過定期評估投資績效，來檢視投資是否達到需求報酬率，若早期發(fā)現(xiàn)有所錯誤或不足，可再調整投資組合，給投資錯失補足的機會，如此長期下來你的投資會越來越有心得，也會更得心應手，進而對投資有更深入的判斷。

　　2、檢視投資目標達成狀況：對大多數(shù)人而言，教育基金或退休金都會列為投資的重要目標。剛開始檢視的時候，目標還沒達成可能覺得沒關系，可以慢慢來，等到離目標越近但是所需要的金額差距越大時，就會開始緊張，很有可能把原先的投資計劃整個打亂，讓未來的目標更遙不可及，所以定期檢視是否符合投資計劃的進度是相當重要的。>>>點擊咨詢資產配置認證專家課程

　　如果沒有資產配置相關的知識應該怎么做呢?資產配置認證專家?guī)湍愦鹨山饣蟆?/p>

　　1、證書詳解

　　“資產配置認證專家”由中國社科院下設的中國市場學會金融服務工作委員會主辦并頒發(fā)的，屬于全國財經金融專業(yè)人才培養(yǎng)工程(簡稱PFT)，是代表資產配置領域的專業(yè)水平培訓考試項目(認證官網可查)。認證項目借助系統(tǒng)理論學習、實操沙盤演練、考評答辯等環(huán)節(jié)，助力大眾投資者和理財規(guī)劃師們真正掌握并切實落地以客戶需求為導向的資產配置精髓。

　　2、認證對象

　　大眾投資者、理財從業(yè)者

　　完成所有模塊學習，通過考試后可獲得：

　　金融委全國財經金融專業(yè)人才工程頒發(fā)的

　　資產配置認證專家證書

　　3、學習方式

　　面授/網課

　　最近一期面授課程地點為上海，全國滾動開班>>>點擊咨詢如何報名資產配置認證班

　　4、考評方式

　　考評方式：紙質考試40%+答辯60%

　　線下答辯，適用于面授班學員

　　線上考評答辯，適用于網絡班學員

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