這兩問還請麻煩老師再用簡短的英文組織下答案，謝謝
incentive fee怎么降低波動率了呢？如果當年收益率為10%，假如benchmark是4%，那確實10-4=6%，降低了收益率，如果是-10%呢，不是-10-4=-14%了嗎，還要扣的更多嗎？不是增加波動率了嗎？
A combination of positions in both short and long maturities with greater cash flow dispersion is particularly well-suited to position for yield curve slope changes or twists. 收益率曲線斜率的變化或者是扭曲的情況下， 可以使用短期和長期現金流離散程度較大的投資組合。讀書筆記上這句話怎么理解？會怎么考？
為什么taxable account要用SMA，而non-taxable account要用pooled vehicle呢？怎么理解？
這題完全不懂，為什么information ratio是0.43就說明有skill，而選項B超過了benchmark這么多還不能證明有skiil呢？請詳細解答
為什么選項C是對的？
這題什么意思，求解？
這里有一個factor-based strategy 后面active Management里也有一個factor based strategy 考試遇到了如何區(qū)分
這道題怎么理解？
老師，題目沒有明說的話就按照連續(xù)復利是嗎
老師，為什么是分別構造這兩個組合？ 買入看漲期權+無風險投資，和買入看跌期權+標的資產？
老師，這里還是不太懂。為什么歐式上限就要折現到0時刻，美式就不用？ 就算美式可以隨時行權，那不是0時刻行權啊，為什么不用折現呢
老師，這里為什么c+pvk大于S0
老師，這些都是針對long方來看的對嗎
老師，這里沒聽懂。為什么不提前行權就要賣option？ 是賣出給誰??？
金程問答
