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　　CFA一級財報重難點精講--存貨

　　銷售存貨是生產企業(yè)和其他商業(yè)企業(yè)創(chuàng)造收入與利潤的主要來源。此外，存貨也是許多企業(yè)的一項重要資產，直接反應企業(yè)流動性與未來創(chuàng)造利潤的能力。因此，在做財務報表分析時，需要對企業(yè)的存貨持有情況做重點評估。然而，在進行存貨價值的初始計量和后續(xù)計量時，不同的企業(yè)在不同的會計準則下會選擇不同的計量方法和標準，從而給財務報表分析帶來困難。在本部分中，我們將對不同的存貨計量方法加以分析，并就各種計量方法之間的對比和轉換進行介紹。點我咨詢CFA問題

　　1存貨成本的計量

　　無論是外購的存貨，還是企業(yè)自行生產的存貨，在獲取存貨的過程中都會產生各種各樣的支出。在會計計量上，區(qū)別哪些支出應當算作存貨的成本，從而轉為存貨的初始賬面價值;哪些支出應當作為當期費用，在當期的利潤表中直接予以記錄，將會直接影響存貨的初始價值，進而影響與之相關的一系列財務指標。

　　在存貨成本計量的問題上，IFRS準則和US GAAP準則的相關規(guī)定基本一致。存貨成本主要包括三大部分，即采購成本、加工成本和使存貨達到目前場所和狀態(tài)所發(fā)生的其他成本。其中，采購成本包括購買價款、相關稅費、運輸費、保險費、裝卸費以及其他與獲取存貨直接相關的成本。如果在購買時有折扣等減少購買價款的優(yōu)惠，則相應減少采購成本。加工成本包括直接人工成本和制造費用(overhead cost)。直接人工是指企業(yè)在生產產品過程中，直接從事產品生產的工人的薪酬。制造費用是指企業(yè)為生產產品而發(fā)生的各項間接費用，包括企業(yè)生產部門管理人員的職工薪酬、生產部門固定資產的修理費用等。

在確定存貨成本的過程中，下列費用不應當計入存貨成本，而應當在其發(fā)生時計入當期損益

　　在確定存貨成本的過程中，下列費用不應當計入存貨成本，而應當在其發(fā)生時計入當期損益：

　　(1)非正常消耗的直接材料、直接人工及制造費用;

　　(2)倉儲費用(storage cost)，但在生產過程中為達到下一個生產階段所必需的倉儲費用除外;

　　(3)管理費用，主要是指非生產部門的管理人員的職工薪酬;

　　(4)銷售費用，主要指由于廣告營銷活動等而產生的費用。

　　上述費用在發(fā)生時，應當計入當期損益，在利潤表中加以體現(xiàn)，而不能計入存貨的賬面價值，否則將導致當期的費用減少、利潤虛高，同時導致存貨的價值被高估。

　　【名師解析】

　　所謂非正常消耗的直接材料、直接人工及制造費用，主要是指在生產活動中由于操作不當、管理不善或者其他突發(fā)狀況導致的損耗。例如，一家拉面廠在生產拉面時，多多少少都會有一些面粉粘在機器上或者包裝物內而無法被加工成拉面，這是正常的損耗，應當計入存貨的成本。但是如果在搬運途中把一箱面粉掉到河里去了，那這就屬于操作不當導致的非正常的消耗，就不能計入成本，而應當作為費用計入當期損益。

　　倉儲費用一般是不能計入存貨的成本的，但是在生產過程中為達到下一個生產階段所必需的倉儲費用是要計入存貨成本的。例如，某家冷飲廠購入了一批純凈水，用于生產冰沙。這批純凈水被存放在冰庫，一方面是為了倉儲的需要，另一方面是要將水凍成冰塊才能進行下一階段的生產。那么在冰庫當中存水的倉儲費用就屬于為達到下一個生產階段所必需的倉儲費用，就需要計入存貨成本。

　　2存貨的估值方法

　　通常情況下，存貨的采購成本和加工成本都是不斷發(fā)生變化的。因此，在存貨不斷地獲取并銷售的過程中，如何確定已銷售存貨的價值以及目前仍然持有的存貨的價值，就成為存貨分析中至關重要的一個問題。一般來說，企業(yè)有四種常用的方法以解決這個問題，分別是：個別計價法(specific identification)、先進先出法(FIFO)、加權平均法(weighted average cost)和后進先出法(LIFO)

　　在IFRS準則下，企業(yè)允許使用前三種方法進行存貨估值，但是不允許使用后進先出法。而在US GAAP準則下，所有的四種方法都可以使用。對于一家企業(yè)而言，同一類型的存貨必須使用相同的估值方法，但是不同類型的存貨可以使用不同的估值方法。例如，一家礦業(yè)企業(yè)同時經營礦石開采銷售和工藝品制作銷售兩項業(yè)務。各類礦石存貨可以按照后進先出法進行估值，而制作的工藝品可以按照先進先出法進行估值。

　　個別計價法適用于一般不能替代使用的存貨，例如珠寶、名畫、訂制服裝等。該方法可以準確計算存貨的價值，但是一旦交易量增大，則計算的工作量也會大幅增加。其余三種方法則是基于一定假設的基礎上對存貨的價值進行計算，其結果并不一定能與實際發(fā)生的存貨銷售一一對應。例如，一家便利店采用先進先出法對存貨進行估值，即先獲得的存貨是賣出去的。但是事實上客人在挑選商品時，經常選擇剛剛生產出來的商品，也就是后獲得的存貨。此時，使用先進先出法對存貨所做的估值就與實際的存貨銷售無法對應了。

　　1.2.1 個別計價法

　　個別計價法適用于一般不能替代使用的存貨、為特定項目專門購入或制造的存貨以及提供的勞務。有時，個別計價法也適用于具有獨特性的特別昂貴的商品，例如珠寶、名畫等。在該方法下，銷售成本和存貨價值的計算都是基于真實的存貨銷售，因此實物流轉與成本流轉之間的聯(lián)系是真實而確定的。例如，某家珠寶商購入了三條鉆石項鏈，鉆石大小分別為3克拉、4克拉和5克拉，購入的成本分別為100萬、200萬和300萬。在銷售時，該珠寶商采用個別計價法，因此，銷售其中任何一條項鏈，其銷售成本就是該項鏈對應的真實成本，如銷售4克拉的鉆石項鏈，成本就是200萬元。這里不需要進行任何假設，只需要將實物與成本之間一一對應即可。個別計價法的成本計算準確、符合實際情況，但是一旦交易量增大，則計算的工作量也會大幅增加。

　　1.2.2 先進先出法(first-in, first-out)

　　先進先出法是以先購入的存貨應先被銷售這樣一種存貨實物流轉假設為前提，對發(fā)出存貨進行計價。例如，某便利店使用先進先出法計量存貨。該便利店年初時有一盒庫存方便面，成本為5元。年內該便利店又先后買入兩盒方便面，成本分別為6元和7元。年底前，該便利店賣出兩盒方便面。在先進先出法下，無論實際賣出的是哪一盒方便面，都按照購入存貨的順序，假設賣出購入的兩盒方便面，也就是成本為5元和6元的兩盒方便面，從而確認銷售成本共計11元。采用這種方法，期初的存貨和價值和當期購入的存貨成本也是轉入銷售成本的，而期末的存貨價值則是由購入的存貨成本構成。在物價持續(xù)上升時，期末存貨成本接近于市價，而發(fā)出成本偏低，會高估企業(yè)當期利潤和庫存存貨價值;物價下降時，則會低估企業(yè)當期利潤和庫存存貨價值。

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