好像哪里不太對?嚴(yán)肅點(diǎn)說正事呢~
FVA干貨~駱駝信用評級
駱駝信用評級指標(biāo)體系是目前美國金融管理當(dāng)局對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營、信用狀況等進(jìn)行的一整套規(guī)范化、制度化和指標(biāo)化的綜合等級評定制度。
那和駱駝有什么關(guān)系呢?
因?yàn)轳橊勗u級體系的考核指標(biāo)有以下幾項(xiàng)：Capital adequacy：資本充足性、Asset quality：資產(chǎn)質(zhì)量、Management ：經(jīng)營管理水平、Earnings：盈利水平、Liquidity：流動性~這幾個英文單詞的首字母組合在一起剛好與駱駝的英文單詞“CAMEL”相同，駱駝信用評級也因此而得名。
上個周末，F(xiàn)RM金融風(fēng)險(xiǎn)管理師的考試結(jié)束了，已經(jīng)FRM持證的學(xué)霸們，或者是學(xué)過FRM課程體系的小伙伴們~對于大名鼎鼎的駱駝信用評級是否有完整的認(rèn)知呢?今天金融都會就來帶大家好好梳理一下關(guān)于駱駝信用評級的知識內(nèi)容!重點(diǎn)提示：這個內(nèi)容老重要了!
駱駝信用評級這個知識點(diǎn)是2019年CFA二級的新增考點(diǎn)，在2019年之前的CFA教學(xué)體系中，對于銀行業(yè)的研究，都是把其當(dāng)做制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行分析的。從2019年新增了這個知識點(diǎn)之后，銀行業(yè)企業(yè)在CFA課程體系中，終于有了自己的評級體系了!
駱駝評級體系"CAMEL"原本是有五項(xiàng)考核指標(biāo)，分別是：資本充足率(Capital Adequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(Asset Quality)、經(jīng)營管理水平(Management)、收益狀況(Earnings)、流動性(Liquidity)。
從1991年開始，美國聯(lián)邦儲備委員會及其他監(jiān)管部門對駱駝評級體系進(jìn)行了重新修訂。增加了第六個評估內(nèi)容——市場風(fēng)險(xiǎn)敏感度(Sensitivity to market risk)，駱駝評級體系因此也變成了“CAMELS”Rating System。
總的來說呢，每一個考核維度都設(shè)有五個評價級別，第一個級別代較優(yōu)質(zhì)量或較佳狀況，而第五個級別就是代表問題較大的情況了。
接下來我們就來細(xì)說一下每一個指標(biāo)的具體考核內(nèi)容
資本狀況Capital Adequacy
主要考察資本充足率，即總資本與總資產(chǎn)之比?？傎Y本包括基礎(chǔ)資本和長期附屬債務(wù)?；A(chǔ)資本包括股本金、盈余、未分配利潤和呆賬準(zhǔn)備金。
資產(chǎn)質(zhì)量Asset Quality
主要考察風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)量、預(yù)期貸款的數(shù)量、呆賬準(zhǔn)備金的充足狀況、管理人員的素質(zhì)、貸款的集中程度以及貸款出現(xiàn)問題的可能性。
經(jīng)營管理水平Management
主要考察銀行業(yè)務(wù)政策、業(yè)務(wù)IT化、管理者經(jīng)歷與經(jīng)驗(yàn)及水平、職員培訓(xùn)情況等一些非定量因素。這方面的評級是比較難的，因?yàn)闆]有量化指標(biāo)和比率，一般情況下，都通過其他量化指標(biāo)得出相關(guān)結(jié)論。
收益狀況Earnings
主要考察銀行在過去一、兩年里的凈收益情況。收益狀況評級標(biāo)準(zhǔn)：以資產(chǎn)收益率1%為標(biāo)準(zhǔn)，以此進(jìn)行評級。
流動性Liquidity
主要考察銀行存款的變動情況，銀行對借入資金的依賴程度，可隨時變現(xiàn)的流動資產(chǎn)數(shù)量，資產(chǎn)負(fù)債的管理、控制能力，借入資金的頻率以及迅速籌措資金的能力。事實(shí)上，對流動性的評級沒有確定的劃分標(biāo)準(zhǔn)，只有與同類、同規(guī)模的銀行橫向比較，才能確定優(yōu)劣與強(qiáng)弱。
資本狀況Capital Adequacy
主要考察利率、匯率、商品價格及股票價格的變化，對金融機(jī)構(gòu)的收益或資本可能產(chǎn)生不良影響的程度。
CAMEL綜合評級表
顧名思義，綜合評級就是對以上六個方面進(jìn)行綜合打分和評價。綜合評級的方法有兩種：一種是簡單認(rèn)定，也就是將以上六個方面簡單平均后，得出最后級別;另一種是加權(quán)認(rèn)定，即對上述五個方面分別給予不同的權(quán)數(shù)，加權(quán)平均，得出最后級別。
評估報(bào)告的撰寫：評級完成以后，應(yīng)撰寫檢查評估報(bào)告。
該報(bào)告一般分為三部分：
第一部分闡述評估中發(fā)現(xiàn)的問題，及對問題的看法與評價;
第二部分對銀行全面分析，詳細(xì)列舉各種數(shù)據(jù)、比率，以及對這些數(shù)據(jù)與比率的分析與評級;
第三部分對銀行經(jīng)營管理水平及管理人員素質(zhì)的評級，指出應(yīng)當(dāng)采取的措施。第三部分往往屬于保密資料，只供監(jiān)管部門內(nèi)部使用和掌握。
評估報(bào)告一般要分別送交銀行監(jiān)管部門、被評估銀行董事會。
國內(nèi)的情況
我國銀行監(jiān)管部門從2001年底開始研究商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評級問題，《評級體系》的出臺在借鑒國際成熟的駱駝評級體系的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國日常監(jiān)管工作的實(shí)際情況進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整。以資本充足性、資產(chǎn)安全性、管理嚴(yán)謹(jǐn)性、支付流動正常性和收益合理性作為判斷的主要依據(jù)。
《評級體系》建立的評級方法和操作步驟，能夠全面、深入地評價商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營狀況?！对u級體系》的實(shí)施，有利于增強(qiáng)銀行監(jiān)管的系統(tǒng)性和連續(xù)性，加強(qiáng)對商業(yè)銀行的持續(xù)監(jiān)管和分類監(jiān)管，促進(jìn)商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營。
關(guān)于金融機(jī)構(gòu)的綜合分析，在《FVA財(cái)務(wù)估值分析師實(shí)訓(xùn)課程》的案例中也有所涉及。其中，中國銀行的案例就以中行2018年的公司年報(bào)作為分析基礎(chǔ)，從整體上分析了銀行業(yè)的宏觀形勢，也全面解讀了中國銀行2018年的利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表以及相關(guān)的表外項(xiàng)目，同時還分析了中國銀行對于其面臨的風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與管理。
FVA財(cái)務(wù)估值分析師(Financial Valuation Analyst,FVA)由財(cái)務(wù)估值標(biāo)準(zhǔn)委員會(Standard Committee of Financial Valuation,SCFV)主考并頒證是財(cái)務(wù)分析及估值建模相關(guān)從業(yè)人員專業(yè)基礎(chǔ)知識及實(shí)務(wù)操作技能的專業(yè)水平證書考試。
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