金程問(wèn)答
老師，您在講加權(quán)平均資本成本的最優(yōu)化章節(jié)，有個(gè)小結(jié)?！皩?duì)于具有穩(wěn)定現(xiàn)金流、高息稅前利潤(rùn)和可變現(xiàn)資產(chǎn)的公司，應(yīng)該保持較高的負(fù)債比率。”對(duì)于這樣的公司，我覺(jué)得一般不太缺錢(qián)，不太可能提高的了負(fù)債。否則很容易出現(xiàn)雙高（現(xiàn)金高+負(fù)債高），這樣理解對(duì)嗎？
老師你好，假如這問(wèn)我不比較每股股價(jià)，我直接比較企業(yè)整體價(jià)值可不可以，直接用2030與 710+200*8去比較
老師，這個(gè)地方為什么不考慮D/E變化后的值？還是用了D/E=1計(jì)算
老師，如果融資利率高于項(xiàng)目回報(bào)率，這個(gè)項(xiàng)目是不是就不應(yīng)該做呢？但是按照您剛剛解釋?zhuān)挥每紤]融資現(xiàn)金流。
老師,目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)和最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)有什么區(qū)別和聯(lián)系？
提問(wèn)
老師，b1小問(wèn)這里，不太理解解析中說(shuō)的五杠桿水平的貝塔A。根據(jù)題目，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)（不考慮20%債務(wù)融資時(shí)）跟公司資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同，但是公司中不是有1:1的D/E的資本結(jié)構(gòu)嗎？也就是說(shuō)原來(lái)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中有了50%的債融，那它不應(yīng)該是有杠桿嘛？
老師，這里的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可以理解為地緣政治風(fēng)險(xiǎn)嗎？
老師，這里為什么利息考慮稅，而資本利得不考慮稅呢？
老師，我框出來(lái)紅色部分，為什么不考慮初始投資10萬(wàn)元呢？
老師，在講防御策略中“承擔(dān)更多債務(wù)”用借債的方式向股東支付現(xiàn)金股利，這個(gè)在我們國(guó)家是不允許的吧？我們國(guó)家要求有盈利才能發(fā)股利，不能舉債發(fā)股利。
老師，為什么自然現(xiàn)金流符號(hào)改變會(huì)導(dǎo)致IRR無(wú)解或多解呢?如何理解這個(gè)問(wèn)題。
請(qǐng)問(wèn)在WACC中，所有成本都是稅后值，另外說(shuō)YTM近似的理解為Kd，但是在YTM的計(jì)算公式中，C為什么沒(méi)有扣除稅率
本例子中，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，請(qǐng)問(wèn)一下為什么要減掉投資者承擔(dān)的2元稅額？而不直接用企業(yè)實(shí)際支付流出的是10元coupon?10元才是企業(yè)債券融資的成本。
老師，機(jī)構(gòu)投資者（受托機(jī)構(gòu)）在股東大會(huì)上投票，是個(gè)人意思表示還是實(shí)際持有人的意思表示呢？顯示生活中，好像還沒(méi)出現(xiàn)過(guò)某投資者因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)了某基金而需要對(duì)某上市公司事項(xiàng)投票的行為啊。
程寶問(wèn)答
