金程問(wèn)答
老師，這個(gè)題這怎么理解。我的想法是計(jì)算價(jià)格的分母是（r-g），implied g大，分母小，價(jià)格高估，可以這么想嗎？
4.3，給出了common stocks的價(jià)值，為什么題目中要用總equity-perferred shares的價(jià)值來(lái)計(jì)算呢呢？
working capital 不是CA-cash嗎，為什么這里是CA-A/P-cash？A/P最終也會(huì)被支出呀
為什么第七題從兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)算結(jié)果是一樣的呢？是任何情況都會(huì)是一樣的還是這題特殊？
第七題考試的時(shí)候從哪個(gè)時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始算
Fed and Yardeni models是什么？
第三題，Statement2，公司和股東之間的交易，比如分配股利和股票回購(gòu)會(huì)影響FCF。 公司和股東之間的交易由于發(fā)生在公司內(nèi)部，對(duì)股東總財(cái)富沒(méi)有影響，對(duì)FCF也沒(méi)有影響。這段話什么意思??？
第三題為什么杠桿的變化不會(huì)影響自由現(xiàn)金流？
老師，Q2的RI求得是08年的還是09年的？
第一題怎么判斷出可能比8%更高的？
這個(gè)case沒(méi)有視頻講解啊
老師，請(qǐng)問(wèn)為什么FCFE 是一種更加直接的估值方法呢？怎么解釋？
Q1是怎么看出來(lái)用dividend來(lái)計(jì)算H模型，不是直接給了FCFE1嗎？
這樣有意義么？ 我理解之所以想要弄清楚剩余收益是多少，是因?yàn)橄Ｍㄟ^(guò)折現(xiàn)求得股價(jià)此時(shí)的理論公允價(jià)值。然而當(dāng)我們?cè)谟?jì)算剩余收益的時(shí)候，引入了P/b的概念，再去倒算“理論上的公允價(jià)格”。我認(rèn)為通過(guò)比較這個(gè)“公允價(jià)格”和市場(chǎng)價(jià)格，只能得出用的折現(xiàn)率是高了還是低了，無(wú)法得到關(guān)與股價(jià)此時(shí)是被高估還是低估的信息。
出于實(shí)際業(yè)務(wù)考慮，有必要剔除經(jīng)濟(jì)周期的影響么？ 我以為如P/E等價(jià)格倍數(shù)是用來(lái)選股的，用來(lái)和同行業(yè)的公司進(jìn)行比較。那么同行業(yè)公司的股價(jià)受到經(jīng)濟(jì)周期的影響是可以相互抵消的嗎？
程寶問(wèn)答
